1️⃣ Русагро зарабатывает на 4 основных сегментах. Структура выручки компании за 2021 год:
- Масложировой сегмент - 52%
- Сельскохоз - 17%
- Мясной - 16%
- Сахарный -15%
А теперь давайте посмотрим на индексы мировых продовольственных цены:
Особый интерес вызывает рост стоимости растительного масла в мире, где как раз у РусАгром сильная позиция!
2️⃣ Сбалансированная структура продаж. В 2021 году «Русагро» реализовала экспорт в 50 стран. Основные торговые партнеры - страны Юго-Западной Азии и СНГ.
Доля экспорта в выручке = 29%, а 71% - продажи в России.
Исходя из этого, компания мало подвержена внешним ограничениям к западным рынкам.
3️⃣ Отчётность выглядит хорошо, долг/ebitda спустился ниже 2, прибыль растёт, выручка растёт, основные показатели тут:
4️⃣ Дивидендная политика Русагро в 2021 г. изменена. Теперь компания направляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО на дивиденды. Что обещает хорошую див доходность
5️⃣ Основные торги по бумагам, как и раньше, проходят на МосБирже - 85% торгов и лишь 15% - Лондонская
6️⃣ 9 марта ЕС ввел санкции против Вадима Мошковича, крупнейшего акционера компании. Вскоре после этого бизнесмен сократил долю в компании ниже контрольной и покинул управленческие посты, тем самым выведя Русагро из-под санкционных ограничений.
7️⃣ Русагро это крупнейший вертикальный агрохолдинг России, следовательно компанию можно назвать одним из бенефициаров высокой продуктовой инфляции.
Итого: Включение в копилку данной компании - долгосрочная идея. Хотя акции нельзя назвать дешёвыми, есть высокий потенциал + компания может быть одним из бенефициаров роста цен. Краткосрочные возможные колебания акций не смущают, т.к. имеется надёжный фундамент.
К рискам же можно отнести заградительные пошлины, и искусственное сдерживание цен со стороны государства. Также возможно изъятие сверхприбылей из-за высоких цен на продовольствие.
В текущих условиях крайней важно научиться отбирать надежные, стабильный компании в портфель, не забывая, что у всех есть риски, поэтому контролируем доли.
Полный разбор акций вы научитесь делать на курсе «Глубокий анализ акций», старт 11 апреля, регистрация и программа тут: https://k.tfinan.ru/stocks