Перевод треда автора thedefiedge. При помощи сообщества RU Event Club
Вы разоритесь, если не поймете токеномику криптовалют.
Но что такое токеномика и чего следует опасаться?
Вот все, что вам нужно знать о токеномике:
(+ бесплатный чеклист по токеномике)
Что я расскажу сегодня:
• Что такое токеномика?
• Оценка предложения, спроса и стимулов
• Примеры токеномики
• Бесплатный чеклист по токеномике
Поднимемся на новый уровень!
Что такое токеномика?
Токеномика изучает факторы, влияющие на спрос на токены.
Он включает в себя:
• математику
• предложение и спрос
• стимулы
• накопление стоимости
• Человеческое поведение и теорию игр
Токеномика = Токены + Экономика
Некоторые из моих худших инвестиций были связаны с тем, что я не понимал токеномику.
• Токены были инфляционными без достаточной полезности.
• Концентрация токенов венчурными капиталистами и китами привела к сбросу розничной торговли.
Изучение токеномики поможет улучшить ваши крипто-инвестиции.
Самый простой способ начать работу с токеномикой — это понять спрос и предложение.
Есть 10 тысяч @BoredApeYC с минимальной ценой 111 ETH.
Что произойдет, если предложение УДВОИТСЯ и сейчас будет 20 тысяч человекообразных обезьян?
Цена рухнет из-за увеличения предложения.
Дефицит — это хорошо.
Правительство США напечатало 40% денежной массы США в 2020 году. • Деньги наводнили рынок.
• Предложение жилья осталось примерно на том же уровне. (Они не могли строить во время COVID).
Вот почему 🏠 цены в США вышли из-под контроля
Сторона предложения токеномики
Вот на что вам следует обратить внимание:
• Сколько токенов существует?
• Сколько жетонов будет всего?
• У кого есть запас? КОГДА они могут продать?
• Как предложение изменится с течением времени?
• Какова их политика изменений?
Как новички терпят крах
Они видят мем-монеты по цене 0,000000002 доллара и думают, что разбогатеют, как только цена достигнет доллара.
Понимание рыночной капитализации показало бы, что это невозможно.
Достижение 1 доллара будет означать, что он больше, чем вся денежная масса в мире.
Показатели предложения, которые вы должны знать
• Предложение: сколько токенов существует СЕЙЧАС
• Максимальное предложение: максимально возможное
• Рыночная капитализация: текущая цена * количество в обращении
• Полностью разводненная MC: цена * максимальное предложение.
Почему вышеуказанные показатели важны?
Метрики помогут вам понять будущее предложение и дефицит.
Например, я бы чувствовал себя не очень хорошо, если бы оборотное предложение составляло всего 40%.
Это означает, что предложение увеличится на 60%.
Больше созданных монет окажет давление на цену.
1. Надежные деньги - Биткойн
Будет существовать только 21 миллион биткойнов, и никто не сможет создать больше биткойнов.
• Предложение Биткойна ограничено
• Спрос растет
• Цена должна расти
Вот почему люди часто сравнивают Биткойн с золотом.
Помимо предложения токенов, убедитесь, что вы учитываете скорость эмиссии.
С какой СКОРОСТЬЮ печатаются новые токены?
Хотя майнеры создали новый биткойн, эмиссия замедлилась.
При каждом делении пополам эмиссия вознаграждения за биткойн сокращается вдвое.
2. Инфляционный токен - Dogecoin
Предложение Dogecoin увеличивается с каждым годом, и на предложение не распространяется CAP.
Это нехорошо для токеномики, потому что это противоположность дефициту.
(Примечание: цена Dogecoin в прошлом году все еще росла, несмотря на плохую токеномику)
3. Дефляционный токен
Некоторые монеты могут стать дефляционными, когда их предложение со временем УМЕНЬШАЕТСЯ.
Протокол может выкупать токены и сжигать их.
Сгоревшая монета = потеряна навсегда.
↓ предложение должно увеличить стоимость токена (теоретически)
Burberry создает роскошные сумки, и эксклюзивность является частью их привлекательности.
Некоторые из их сумок не продаются — вместо того, чтобы продать их со скидкой, они сжигают свои сумки.
Это делает сумки «эксклюзивными»
. Реальный пример «горящего» механизма.
• Слияние с Proof of Stake снижает инфляционное предложение ETH
• EIP-1559 берет часть комиссии за транзакцию и сжигает ее.
Все это вместе (и более высокий спрос) означает, что Эфириум может стать дефляционным.
Как распределяются первоначальные токены? Есть примерно 2 способа:
Pre Mined:
1. Команда распределяет токены между собой.
2. Распределение среди инсайдеров, таких как команда и венчурные капиталисты
Честный запуск:
100% честный. Все имеют равный доступ
Почему это важно?
Венчурные капиталисты и инсайдеры могут сбросить свои токены и вызвать обвал цен.
Вестинг означает, что им разрешено продавать токены.
Вы хотите убедиться, что ранние сторонники СТИМУЛИРУЮТСЯ протоколом в долгосрочной перспективе.
Венчурные капиталисты не являются злом
Кстати, я не пытаюсь назвать инсайдеров плохими.
Они могут помочь создать ЦЕННОСТЬ для команды основателей с помощью советов, распространения и связей.
Не все венчурные капиталисты равны.
Некоторые хотят создать ценность для своих инвестиций, другие хотят быстрой зарплаты.
Команды также могут продавать свои токены
1. Эти огромные поощрительные фонды? Это происходит от продажи токенов.
2. Они продают, чтобы привлечь капитал. Люди забывают, что некоторые зарплаты и расходы выплачиваются в фиате.
Продажа командой приводит к снижению цен.
Другая половина уравнения: СПРОС
Спрос: факторы, вызывающие у людей желание покупать, и цена, которую они готовы заплатить.
Несмотря на инфляцию, доллар США пользуется большим спросом из-за его ПОЛЕЗНОСТИ.
Мир работает на долларах США (пока)
Что стимулирует спрос на токены?
Я бы разделил спрос на 3 широкие категории.
• Полезность
• Накопление ценности
• Мемы и рассказы
Услуги - Плата за газ (network fee)
Это плата за использование сети.
• Хотите купить NFT на @opensea ? Вам понадобится ETH для оплаты за газ.
• Хотите получить доступ к фермам больных дегенов на @fantomfoundation? Вам нужен ФТМ.
Чем популярнее сеть/DAPP, тем выше спрос.
GameFi обладает безумным потенциалом, когда игры НА САМОМ ДЕЛЕ становятся забавными.
Посмотрите, сколько денег печатают GTA и Fortnite.
Я в восторге от игр Triple-A, таких как @illuvium . Вот как мы берем на борт больше норм.
Полезность — внедрение
Криптовалюта постепенно расширяется в реальном мире, тем самым стимулируя спрос.
• Биткойн взорвался, когда TSLA добавила его в свой баланс, чтобы застраховаться от инфляции.
• Dogecoin подскочил, когда AMC объявила, что примет его.
• Terra настаивает на принятии $UST
Начисление стоимости
Протокол надирает задницу.
Протокол печатает деньги.
Но инвесторы не получают большей части.
Мы видели, как это произошло с большинством гигантов DeFi 1.0, таких как Uniswap и Compound.
Людям нужна ценность, а не только токены управления.
Начисление стоимости - xStaking
В прошлом году мы увидели рост xToken.
Размещение токена принесет вам процент от дохода платформы.
• xSushi @SushiSwap
• fBeets @beethoven_x
• sSpell @MIM_Spell
Это повысило ценность токенов.
Начисление стоимости — government
. В DeFi 1.0 многие протоколы печатали токены, которые не имели никакой другой полезности, кроме управления (government).
Люди фармили APR, а затем продавали токены.
Вот как SushiSwap отнял у Uniswap столько пользователей при первом запуске.
Наемники defi
Люди могут быть наемниками в DeFi.
APR фермы со временем падают, и вы можете переключиться на ферму с большим процентом.
Протокол по-прежнему нуждается в ликвидности.
Так как же они побуждают людей ДЕРЖАТЬ свои токены вместо того, чтобы гоняться за годовой процентной ставкой?
Стимулирование долгосрочного владения
В прошлом году мы увидели много нововведений в том, как протоколы мотивируют долгосрочное владение активами.
Их наличие снижает давление продавцов токена.
Давайте посмотрим на некоторые из них:
Главный механизм в наши дни — это блокировка.
Как вы боретесь с давлением продавцов?
Вы просите людей заблокировать свои токены (иногда на годы)
Ключевым моментом является СТИМУЛЫ для людей, чтобы сделать это.
(1) существуют риски блокировки
(2) альтернативные издержки ликвидности
Холдинг — veTokens (Curve)
В Curve было большое новшество, когда она представила veTokens.
Ve = условное депонирование голосов.
• Блокировка ваших токенов = право голоса.
• Чем ДОЛЬШЕ вы его залачиваете, тем БОЛЬШЕ сила голоса. (до 4 лет)
Так зачем заботиться о праве голоса?
Что ж, стейблкоины — это основа DeFi. Протоколы ведут войну за получение большей ликвидности/принятия своих стейблкоинов.
Каждую неделю Curve проводит голосование по тому, какие пулы получают больше всего вознаграждений.
И некоторые из этих протоколов подкупят вас, чтобы вы проголосовали за них!
Холдинг - Farm Boosting
Мы видим, что AMM перенимает эту модель повышения ферм @traderjoe_xyz , @beethoven_x . @Spirit_Swap
Блокировка токенов дает вам право голосовать за пулы.
Протоколы сейчас ведут войну, чтобы получить власть управления для собственной выгоды.
Холдинг — Unstake You Lose It
Platypus Finance представила один из самых интересных механизмов для Ve.
• Размещая $PTP, вы получаете $vePTP. Это дает вам более высокую годовую доходность вашей стабильной монеты.
• Разблокировать $vePTP? Вы теряете ВСЕ свои vePTP.
Тогда продать не просто.
Холдинг -Rebasing (перебазирование)
@OlympusDAO ввела концепцию перебазирования, а другие протоколы осквернили эту концепцию.
Ребейзинг — это форма геймификации.
ВЫГЛЯДИТ так, как будто вы получаете 50 000% годовых. На самом деле он выплачивается через токены. Ваш % рыночной капитализации остается прежним.
Холдинг - Награды / Розыгрыши
@DefiKingdoms позволяет делать ставки, которые являются долей дохода.
У них также есть:
• Ставка xJewel / xCrystal позволяет вам участвовать в лотереях для раздачи. Сюда входят ценные герои поколения 0 (стоимостью ТОННА)
. • Чем больше вы ставите, тем больше лотерейных билетов вы зарабатываете.
Hold - Unlock / Lock Rates
@DefiKingdoms — это игра, которая находится в разработке.
Как они мешают людям сбрасывать игровые токены?
Они автоматически блокируют часть его.
Crystalvale только что запущен. Вы можете получить 4k APR, но ЕСЛИ вы подадите заявку сейчас, 95% из них будут заблокированы на год.
Через год все сбросят токены?
Не совсем.
• Как только токены разблокируются, они не разблокируется сразу. У них вестинг
• Они используют это время, чтобы добавить ПОЛЕЗНОСТИ к игре, такой как PVE и PVP.
Они надеются, что через год игра будет более законченной.
Мемы и рассказы
Человеческие желания странны.
Я смотрел на YouTube видео о том, как кто-то платит 2 тысячи долларов за золотой стейк от Salt Bae.
Монеты МОГУТ пампиться, несмотря на ужасную токеномику.
Иногда мемы, нарративы и маркетинг могут быть НАСТОЛЬКО сильными.
Загадочный случай с Dogecoin
В прошлом году у Dogecoin был безумный рост.
У самого богатого человека в мире Илона была странная одержимость Dogecoin.
И это достигло пика с его появлением в субботу вечером в прямом эфире.
Люди покупали, надеясь, что Илон продолжит накачивать Dogecoin.
Люди покупают то, что, по их мнению, принесет им деньги
. Снимите шляпу ботаника и наденьте шляпу человеческую.
Есть несколько протоколов с ОТЛИЧНОЙ токеномикой, но их цены — мусор.
Это может быть из-за стратегии - люди гонятся за следующим ярким блестящим проектом.
Плохая токеномика — PancakeSwap
PancakeSwap достиг своего пика год назад и имеет тенденцию к снижению.
1. Это инфляционный токен. (предложение)
2. От токена нет никакой пользы. (спрос)
Pancakeswap «печатает» Кейк и пользователи тут же его продают.
Перестройка токеномики
Меня восхищает, когда протоколы пересматривают свою токеномику.
При первом запуске Trader Joe имел базовую структуру токеномики.
Они пересмотрели свою модель в 1-м квартале.
До этого был простой стейкинг токенов Джо, и вы получаете % от дохода протокола.
Вот что нового:
А что сейчас за стейкинг на Джо?...
• rJOE — получите доступ к ланчпаду
• sJOE — заработайте процент от дохода платформы, выплачиваемый в
стейблкоинах
• veJOE — farm boosts + governance.. (отмените стейкинг, вы потеряете veJOE, как и PTP)
Они увеличивают спрос за счет различных стимулов.
Может ли это изменить судьбу TJ фармилки?
Другие мысли:
• Представьте, что вы пишете тему «Экономика». Это огромная тема, и я многое не смог охватить.
• Мне надоедает токеномика DeFi — она становится игрой в музыкальные стулья с творческими наручниками.
• Токеномика GameFi — это чудо-зверь.
Я создал для вас чеклист
У вас должен быть контрольный список для оценки каждого аспекта протокола. Это поможет вам принимать объективные решения.
Выводы:
• Освойте основы, потому что дальше будет сложнее.
• Рассматривайте токеномику через призму спроса, предложения и долгосрочных стимулов.
• Хотя токеномика важна, это еще не все. Публичный охват могут перевесить токеномику.
Больше ценной информации в сообществе telegram RU Event Club
