Инвестиции в золото с учетом отмененного НДС представляются неплохой возможностью сбережения средств от инфляции и даже их преумножения. Так к примеру вложения, в золотой слиток, если абстрагироваться от банковских спредов и налога при купле/продаже показали лучшую доходность в рублях по сравнению с индексом Мосбиржи (ММВБ), сдачей в аренду московской квартиры в спальном районе или короткие еврооблигации топовых российских компаний (см. график). Для анализа взяты два периода 2005-2021 и 2011-2021.
Из графика видно, что особенно на периоде 2004-2007гг, до ипотечного кризиса в США и начала мощного цикла снижения ставок, золото демонстрирует значительное превосходство в доходности.
Но известно, что доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем. Так, после бурного роста в 1970х, затем, в период с 1981 года по 2001 цена на золото снизилась более чем на 50%.
Каковы перспективы роста желтого металла в следующие 10 лет?
Как всегда, все будет зависеть от действий правительств стран-лидеров. Думаю, что если мы увидим реальные меры по снижению инфляции в США и Европе, то это не будет способствовать росту золота, как и то, что заморозка золота из резервов ЦБ РФ, обсуждаемая сейчас на западе, снизит интерес к формированию золотых запасов развивающимися странами. Но, в тоже время, на фоне ситуации в Украине и роста цен на сырье инфляция может оставаться на высоких уровнях довольно долго, что будет подогревать интерес к «реальным ценностям».
Что же до инвестиций в золото внутри России, отмена НДС позитивно сказалась на спросе внутри страны, но нужно понимать, что оборот инвестиционного золота полностью контролируется государством. На этом фоне, ситуации этого года с валютными вкладами в банках, а также исторические прецеденты изъятия золота у населения в США 1933 и СССР в 1930х годах могут быть поучительны. Расписывать исторические хроники не буду, т.к. статей написано по этому поводу уже не мало, без труда найдете в сети.
Выводы каждый сделает свои, на мой взгляд, целесообразность инвестиций в золото на часть капитала имеет место быть, но я сильного роста в золоте не ожидаю.
*данная статья не является инвестиционной рекомендацией.
