Стоимость алюминия в ходе торгов на Лондонской бирже металлов (LME) растет на фоне новостей о введении Австралией новых санкций.
Австралийские власти 20 марта ввели запрет на экспорт австралийского глинозема и алюминиевых руд, включая бокситы, в Россию, что должно «ограничить возможности российских предприятий по производству алюминия — критического экспорта для России».
- «Почти 20% потребностей России в глиноземе приходится на Австралию», — отмечается в сообщении МИД Австралии.
В ведомстве также напоминают, что алюминий является важным компонентом автомобильного, аэрокосмического, машиностроительного, строительного, а также военного секторов промышленности.
В компании «Русал», которая является одним из мировых лидеров алюминиевой отрасли, пока оценивают последствия принятого австралийскими властями решения и не спешат с заявлениями. Однако ситуация для «Русала», видимо, складывается достаточно сложная. По информации «Финам», предприятие завозит в страну примерно половину необходимого для работы сырья, в том числе со своих зарубежных заводов.
«На период текущего кризиса „Русал“ был вынужден остановить производство на Николаевском глиноземном заводе на Украине, который обеспечивал около 20% общего производства глинозема „Русалом“», — напоминают аналитики «Финам».
По мнению экспертов, совокупные потери сырья для «Русала» составляют около 30%, однако «компания может воспользоваться накопленными запасами, а также увеличить закупку сырья из Азии, что в конечно счёте негативно скажется на маржинальности бизнеса».
Аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман отмечает, что «Русал» пострадал не только от запрета от экспорта глинозёма со стороны Австралии, но и от неизбежной приостановки деятельности Николаевского глинозёмного завода.
- — В 2021 году в Австралии производилось 8,9% глинозёма «Русал», а на Николаевском заводе — 21,3%. В сумме это 2,5 млн. т. При этом за прошедший год «Русал» продал 1,7 млн. т глинозёма и частичным перенаправлением данных объёмов на собственные нужды может компенсировать часть выпадающих объёмов. Остальное придётся докупать на открытом рынке, что потребует изменения логистических цепочек, повысит себестоимость производства и неизбежно приведёт к росту цен как на глинозём, так и на алюминий.
Полагаем, что перенаправление собственного глинозёма и покупки на открытом рынке смогут компенсировать основную часть выпадающих объёмов, в связи с чем падение производства будет незначительно. При этом оно будет компенсироваться аномально высокими ценами на алюминий и слабым рублём.
Независимый экономический эксперт Леонид Хазанов считает, что решение правительства Австралии может привести к скачку цен на «крылатый» металл.
- — Многие участники рынка воспримут это следующим образом: сейчас «Русал» не сможет покупать и вывозить глинозем из Австралии, соответственно, сократит производство, существующий дефицит на глобальном рынке увеличится, цены пойдут вверх.
Потребители завоют, покупать по высоким ценам алюминий им не захочется. Алюминий используется в автомобиле- авиастроении, в строительстве. Эти три ключевые сферы будут страдать. Что от этого США и Европа выиграют?
Пока говорить о том, что сейчас «Русал» будет снижать производство было бы неправильно. Дело в том, что правительство Австралии запретило экспорт в Россию бокситов и глиноземов, но не запретило экспорт сырья в другие страны. «Русал» может договориться с кем-то из азиатских трейдеров о покупке необходимого ему сырья, которое он направит, например, в Китай, где оно будет растаможено. После этого сырье может быть направлено в Россию.
При все желании правительство Австралии не сможет докопаться, что откуда ушло и куда пришло. Сухогруз приходит, например, в порт Циндао, официально проводится, что груз прибыл и разгружен, а куда дальше плывет судно, это правительства Австралии не касается.
«СП»: — Другие варианты есть, прежде всего, внутренние?
— Можно увеличить добычу бокситов в России или Гвинее.
Пока говорить о том, что ситуация критически опасная, я бы не стал. Это очень неприятно, но никакого спада производства алюминия для «Русала» в ближайшее время нет.
У «Русала» есть два предприятия — Североуральский бокситовый рудник и «Боксит Тимана». Они могут увеличить добычу. Понятно, что это займет какое-то время, но препятствий для этого я не вижу. Как только добыча у них поднимется, они могут направить эти бокситы на Уральский и Богословский алюминиевые заводы, которые переработают их в глинозем, и затем направят на сибирские предприятия «Русала».
Возможно также увеличить добычу на Ачинском глиноземном комбинате, который добывает не бокситы, а нефелин. Это комплексное сырье, из которого можно получать алюминий. На этом предприятии можно увеличить как добычу нефелина, так и его переработку в глинозем. Это завод и создавался для того, чтобы наша страна сильно не зависела от добычи бокситов. Это себя оправдало.
Из других видов сырья алюминий пока получить не удастся, потому что технологии сложны и не апробированы, это займет какое-то время, возможно, долгое.
В любом случае, я не вижу препятствий для покупки бокситов и глинозема у иностранного поставщика, в первую очередь из Азии.