21 февраля в России знаменательная дата для инвесторов. Наконец то открылись торги на Московской фондовой бирже, но правда только по ОФЗ.
Давайте разберем основные факторы, которые будут влиять на стоимость данных активов:
1. Триллион для покупок на бирже
Президент подписал закон, допускающий размещение средств Фонда национального благосостояния в ОФЗ и акции российских компаний. При этом ОФЗ включаются в перечень финансовых активов, в которые могут размещаться средства ФНБ, на постоянной, а не временной основе. То есть, мы можем ожидать, что 1 трлн рублей придёт частично и в ОФЗ.
2. Поддержка ЦБ
Точно не стоит ждать многомиллиардных выкупов от ЦБ. Ключевая задача ЦБ — поддержание ликвидности, что он сегодня это и сделал в первый день торгов. Объём покупок был небольшим, по слухам 2,6 млрд руб. Что дальше? Например, ЦБ может выкупать ОФЗ, в которых будут наиболее крупные объёмы желающих продать. А таких может и не быть, поэтому помощь ЦБ может и не потребоваться.
3. Запрет для нерезидентов.
Запрет на продажи ОФЗ, которыми владеют нерезиденты, действует до конца месяца. До приостановки торгов их доля в ОФЗ составляла около 19%. Когда ограничения на продажу будут сняты, давления на цены облигаций будет не избежать, соответственно у локальных инвесторов может появиться шанс зафиксировать доходности, более близкие к ключевой ставке ЦБ или даже выше нее.
4. Локальные инвесторы
Всего ОФЗ выпущено на 15,7 трлн рублей по номиналу (по рыночным ценам это уже существенно меньший объём). Из них порядка 9,9 трлн – с фиксированным купоном. Нерезидентам принадлежит ОФЗ объёмом ±2,9 трлн рублей — этот объём пока что лежит мёртвым грузом на их счетах. Получается, что ±6 трлн рублей принадлежит локальным инвесторам, среди которых есть институциональные и частные. Есть основания полагать, что институционалы не захотят массово выходить из гособлигаций, скорее напротив, будут их закупать. В том числе их будут покупать частные инвесторы, потому что доходности ОФЗ уже могут составить конкуренцию банковским депозитам.
5. Инвестиционные фонды
В стандартной ситуации снижение рейтингов от S&P, Moody's и Fitch(а они упали до пред дефолтного уровня) вынудило бы различные фонды продавать ОФЗ (чтобы привести свои портфели в соответствие заявленными инвестиционными декларациям). Но не сейчас. Первая причина — нерезиденты попросту не смогут продавать (мы им запретили). Вторая — ЦБ предписал всем участникам рынка зафиксировать рейтинги на 1 февраля. Рейтинг РФ на 1 февраля был инвестиционным от всех трёх агентств (BBB- и выше) значит, регуляторные требования и инвестиционные декларации фондами соблюдаются, и они не обязаны продавать ОФЗ. Могут ли продавать? Могут. Захотят ли — это большой вопрос. Для этого нужна стойкая убеждённость, что со временем можно будет купить ОФЗ ещё дешевле.
Мое мнение:
Технически ситуация по ОФЗ выглядит перспективной и серьезных опасений не вызывает. Несмотря на то, что по коротким ОФЗ ставка не дотягивает до депозита, при этом на более длинных временных промежутках уже ее превосходит.
Фундаментально серьезных тревог так же нет, хотя случиться может все, что угодно.
А о том, как заработать на покупке ОФЗ можно узнать тут.
Ставьте лайк если статья понравилась, и подписывайтесь на мой канал, Финансовый навигатор, где Вы узнаете:
📍Как планировать бюджет
📍Как начать инвестировать
📍Что покупать на фондовом рынке
⚡️Подписывайтесь и Вы всегда будете знать, что происходит в мире финансов и инвестиций
#инвестиции #деньги #финансы #полезные советы #интересные факты