Несомненно, одна из самых плохих новостей для инвестора - это банкротство компании, акции которой он приобретал.
Ведь эта новость может иметь самые негативные последствия для инвестора, а именно - риск потерпеть безвозвратные убытки всего капитала, инвестированного в компанию.
Но не всегда инвестору обеспечен такой исход. Что может случиться? Постараемся разобраться в этой статье.
Банкротство не всегда ведет к ликвидации компании.
Зачастую руководству компании удается договориться о реструктуризации своего долга с кредиторами, о возможном поглощении компании, избавлении от убыточных активов (предприятий / филиалов / направлений бизнесов / рынков), а также об иных мерах, которые в совокупности смогут привести компанию в финансово здоровое состояние. Это, пожалуй, один из наилучших исходов для инвестора. Отличный пример спасения компании от банкротства - это Chrysler под управлением гениальнейшего менеджера Ли Якокки.
Также важно рассмотреть такой аспект, как обращаемость ценных бумаг эмитента-банкрота после подачи заявления о банкротстве. В некоторых случаях акции и облигации компании продолжают обращаться на бирже, в некоторых случаях происходит процедура делистинга - акции уходят с биржевых торгов. Это очень негативный сценарий для инвестора: он может продолжать держать бумаги и принять все риски банкротства до конца (то есть, принять риск потерять все вложенные средства в компанию, если ей не удастся выкарабкаться из долгов и кредиторы спустят всю компанию с молотка на торгах по банкротству), либо попытаться продать акции банкрота на внебиржевом рынке. Основные проблемы здесь - это смехотворно низкая цена за акции и очень маленькое количество желающих купить такие бумаги.
Акционеры имеют право на получение части имущества при ликвидации компании.
Это, вроде бы, хорошая новость, но давайте смотреть в реальность, а не в теорию. На практике в соответствии с действующими законами существует определенная очередь кредиторов и акционеры в этой очереди стоят в самом конце. Если дело доходит до того, что компания не способна выплатить долги, то принимается решение о ликвидации всего имущества предприятия, а вырученные от продажи имущества денежные средства распределяются следующим образом: в первую очередь компенсацию от продажи активов получают кредиторы - банки, инвестиционные банки, кредитные учреждения, в общем, все, кто занимал деньги компании. Затем в очереди идут владельцы облигаций, так как облигация - это долговая ценная бумага, еще облигации относят категории старших ценных бумаг. Старшие ценные бумаги и младшие ценные бумаги, в чем разница? В очередности получения денег от распродажи имущества компании в случае ее банкротства. Так вот, после кредиторов и банков идут владельцы облигаций, затем владельцы привелигированных акций, затем уже владельцы обыкновенных акций..
Увы и ах, но часто выручки от продажи имущества компании не хватает даже на то, чтобы рассчитаться с кредиторами. В таком случае акционерам не достается ничего от продажи имущества компании. В этом и заключается принятие риска банкротства эмитента.
Эта статья была полезной для Вас? Подпишитесь, это поможет развитию канала 🚀🔥🙏🏻
Photo by Melinda Gimpel on Unsplash
#инвестирование #инвестиции #инвестиции в акции #фондовый рынок #разумный инвестор #банкротство эмитента #банкротство компании