Всем доброго дня!
Сегодня обнаружил, что Сбeр снизил предлагаемые проценты по вкладам (раньше в пределах 3-х месяцев было 21%, а теперь 18%). Решил проверить по остальным банкам - оказалось не все, но достаточно многие решили порезать проценты по депозитам.
О чем это говорит? О том, что кризис ликвидности стал несколько менее острым - если раньше банки были заинтересованы в том, чтобы привлечь деньги любой ценой и были готовы за это платить, то теперь они уже готовы платить меньше. В некотором плане это позитивный сигнал, что наша банковская система устоит.
На Мосбирже начались торги ОФЗ
Кто-то ожидал там доходностей в 30-40%, но на мой взгляд это изначально было нереальным, я ждал в пределах 20% годовых, а фактически доходность оказалась еще меньше:
Видно, что даже у коротких облигаций (в пределах года) доходность не превысила 17,5% - ну так и зачем это все, если такие же проценты можно получить в банке (не забываем, что с ОФЗ еще придется уплатить налог в 13% от прибыли)?
У длинных бумаг со сроком погашения в 30-х годах доходность оказалась в районе 14%. С одной стороны, это, конечно, интересно - зафиксировать доходность в 14% на десяток лет, и момент сейчас очень благоприятный для этого - в наличии серьезные геополитические + я думаю у нас ключевую ставку ЦБ не будет дальше повышать, поэтому более высокой доходности мы и не увидим. С другой стороны - нас запросто может ждать такой инфляционный скачок, что это все окажется копейками в реальном исчислении.
Как показывает опыт Тyрции и Ирaна, инфляция годами может значительно превышать ставку ЦБ - а облигации плюс-минус дают околоставочную доходность = вложения в облиги приносят одни убытки в реальном выражении. Про какие-нибудь Вeнесуэлы и Аргeнтины я вообще молчу.
В общем, лично я пас, такие доходности меня не устраивают, боюсь про облиги, как средство сбережения на какое-то время придется забыть (как минимум на полгода-год, пока не пройдет основной инфляционный шок).
С другой стороны - такие доходности показывают, что цены не провалились сильно и рынок не оценивают ситуацию прям ужас-ужас. И причем, судя по характеру торгов, это не ЦБ поддерживал цены, а в основном физики/юрики покупали, ведь иностранцев на нашем рынке теперь нет. Такой осторожный позитив внушает ощущение, что скоро откроют торги и на рынке акций (и других инструментов).
Выводы и действия
Я буду ждать открытия торгов уже акциями и вкладывать именно в них (но с очень тщательным отбором). Нет, я не надеюсь, что цена на них быстро вернутся на уровень 2021 года, но здоровый развивающийся бизнес при любой инфляции дорожает вместе с ней не меньшими темпами. Хотя стоит помнить, что сейчас прошел всего лишь месяц с момента начала разрывов экономических цепочек и многие проблемы еще не успели обостриться и главные проблемы в экономике еще впереди.