Банк России принял решение возобновить торги ОФЗ на Мосбирже. Сейчас мы рассмотрим стоит ли продавать облигации, если они у вас уже куплены, и стоит ли покупать облигации для спекуляций, для инвестиций в составе портфеля, или вместо банковского вклада.
ДИСКЛЕЙМЕР
Данная статья носит исключительно обозревательный характер и не является инвестиционной рекомендацией, финансовым советом или призывом к инвестированию. Убедительно прошу читателей учитывать все возможные риски и проводить собственный анализ. Каждый сам несет ответственность за свои финансовые решения.
Торги ОФЗ откроются в понедельник, 21 марта. С 10:00 до 11:00 они будут проходить в режиме дискретного аукциона, далее с 13:00 до 17:00 торги будут проходить в обычном режиме.
Что такое режим дискретного аукциона? Если совсем просто, это когда не принимаются рыночные заявки на покупку или продажу, а принимаются только лимитные заявки. Лимитная заявка – это когда вы указываете определенную цену, по которой вы согласны купить или продать ценную бумагу. Такой режим вводится, чтобы в первый час торгов избежать резких изменений котировок и манипулирования рыночными ценами. Также Банк России сообщил, что будут запрещены короткие продажи по ОФЗ.
Как заявила Набиуллина, Банк России тоже будет участвовать в торгах и будет выкупать ОФЗ. Это делается, чтобы предотвратить избыточную волатильность и обеспечить ликвидность облигаций. Простыми словами, если будет много желающих продать облигации, покупателем выступит Банк России. Когда ситуация стабилизируется, и котировки придут в норму, ЦБ продаст свой портфель облигаций.
Стоит ли покупать ОФЗ с целью быстрого заработка, т.е. с целью поспекулировать?
Однозначно, сейчас есть возможность заработать на облигациях. Если мы покупаем облигации с целью быстрого заработка, то тут нас в первую очередь интересует не купонная доходность, а цена облигации, и как она может измениться в ближайшем будущем.
Когда закрылась Мосбиржа, ключевая ставка в России была 9,5%. 28 марта Банк России повысил ключевую ставку до 20%. Поскольку ключевая ставка резко выросла, завтра мы можем ожидать дополнительное падение стоимости облигаций. Но Банк России сообщал, что ставка 20% — это временная мера.
Когда инфляция стабилизируется, люди перестанут паниковать и забирать свои деньги из банков, т.е. все немного успокоится, ключевую ставку будут снижать. Следовательно, со снижением ключевой ставки будут расти цены на облигации.
Если все будет развиваться именно так, то есть возможность заработать: сейчас купить облигации дешево и через какое-то время продать их подороже. Естественно, это не инвестиционная рекомендация. Во-первых, никто не гарантирует, что ставку не поднимут еще выше, т.е. облигации могут упасть в цене еще сильнее. По поводу риска дефолта: если это рублевые облигации, то риск минимальный, потому что государство может напечатать денег столько, сколько нужно, чтобы расплатиться по долгам. Я считаю, если вы покупаете ОФЗ, то у вас должна быть вера в будущее России, в то, что у нас не будет гиперинфляции, и в целом ситуация в стране будет более-менее стабильная.
Стоит ли покупать ОФЗ для инвестиций в составе портфеля?
Если ваш портфель предусматривает наличие в нем государственных облигаций России, то надо придерживаться выбранной стратегии и своего плана. Любой портфель должен учитывать подобное развитие событий. Мои портфели учитывают, что завтра в США может начаться вторая великая депрессия. Тут уже вопрос к вашей стратегии, насколько она вам подходит и насколько вы просчитали риски, когда составляли портфель?
Стоит ли рассматривать ОФЗ, как альтернативу рублевому банковскому вкладу?
Да, определенно стоит. Почему? Потому что по вкладам сейчас предлагают доходность 20% и более. Вроде как хорошо, но эту доходность предлагают на короткий срок, например, на 3 месяца, а уже на полгода-год вам такую доходность никто не даст. Банки не могут быть уверены, что через пару месяцев ЦБ не понизит ставку. А доходность по вкладам напрямую зависит от ключевой ставки.
Если говорить про ОФЗ, то, когда откроется биржа, скорее всего будет возможность зафиксировать высокую доходность на целый год или возможно даже на несколько лет.
Что касается рисков, то с точки зрения сохранности средств, риски по ОФЗ, я считаю, сопоставимы с рисками по банковским вкладам. Хоть банковские вклады и застрахованы, но где хранит свои деньги Агентство по страхованию вкладов? В ценных бумагах, в том числе и в ОФЗ. Поэтому если по ОФЗ будет дефолт, что маловероятно, то вряд ли Агентство по страхованию вкладов сможет вернуть вкладчикам их деньги.
Тут важно правильно выбрать ОФЗ. Если вам нужно вложить деньги на год, логично покупать ОФЗ с погашением через год, а не через 10 лет.
Что касается банковского вклада. Если вам надо будет забрать деньги со вклада раньше срока, то вы лишитесь накопленных процентов, но сумму, которую вы вложили, вам должны вернуть в полном объеме.
Если вам нужно будет продать ОФЗ раньше срока погашения, то купоны, которые вы уже получили, у вас никто не заберет, и накопленный купонный доход вы тоже получите. Но здесь есть риск с ценой, она может быть как выше, так и ниже той, по которой вы приобрели ОФЗ. Если цена будет выше, то хорошо, заработаете дополнительные деньги. Но если облигации уйдут в просадку, а вам срочно потребуются эти деньги, то придется фиксировать убыток. Поэтому, если будете покупать облигации, выбирайте подходящий вам срок.
Все-таки облигации – это не полноценная замена банковскому вкладу, даже если эти облигации короткие. Тут есть дополнительные риски: это риск брокера, если с ним что-то случится и доступ к активам временно будет заморожен, также есть риск работы биржи, что она опять закроется на неопределенный срок. Поэтому инвестировать все деньги в ОФЗ, не имея ликвидной подушки безопасности, я бы не стал.
Стоит ли продавать ОФЗ тем, у кого они уже есть?
Панические продажи – это плохо, потому что продавать надо, когда дорого, а когда дешево, надо покупать. Так и работают инвестиции. Если вы будете покупать, когда все хорошо, когда рынок растет, а продавать в панике, когда все падает, вы будете не зарабатывать, а сливать свои деньги. Так и делают, наверное, 90% частных инвесторов и потом разочаровываются в инвестициях, и говорят, что это все лохотрон. Хотя дело было не в инвестициях, а в их стратегии. Поэтому прежде, чем покупать, надо сначала сформировать подходящий вам портфель, и тогда в кризисной ситуации у вас не будет паники, вы будете просто следовать своему плану.
Если вы ранее покупали бумаги хаотично, если у вас нет стратегии, что тут можно сказать. Может быть, это звучит грубовато, но надо было думать раньше. Что сейчас можно сделать в таком случае? Надо серьезно пересмотреть состав своего портфеля и в зависимости уже от вашей ситуации принимать решение. Если вы рассчитываете найти какой-то универсальный ответ, что делать с ОФЗ, то такого ответа не существует. О том, какие бывают стратегии инвестирования, у меня есть отдельное видео.
Тем, кто уверен в своем портфеле, что стратегия подходит под ваш срок инвестирования и цель, я могу сказать, что вы молодцы, продолжайте её придерживаться. Именно в такое время инвесторы проверяются на прочность и устойчивость к риску, на способность принимать решения не эмоционально, а на холодную голову.
Поэтому рекомендую не поддаваться эмоциям, а заранее подготовится, проанализировать свою ситуацию, и действовать в соответствии со своим планом!
Антон Саломатин, частный инвестор и независимый финансовый консультант.
Консультация по вопросам инвестиций и помощь в составлении портфеля: https://salomatin-capital.ru
Подписывайтесь на мою страницу в Boosty и инвестируйте вместе со мной: https://boosty.to/salomatin
YouTube: https://m.youtube.com/c/AntonSalomatin
Вконтакте: https://vk.com/salomatin_capital
Rutube: https://rutube.ru/channel/24222814
Почта: info@salomatin-capital.ru