Я решил выяснить, а сколько фактически нужно денег для того, чтобы двинуть рынок, скажем, фьючерса доллар-рубль Si-6.22 на несколько пунктов, чтобы получить так называемый Up-Trust? И вообще, зачем это делать на расчетном фьючерсе? Давайте разбираться. Я нашел подходящее место для исследования, это 27.12.2021г. (см. рис. 1). Для того чтобы более детально разобраться в ситуации перейдем на 5-минутный график (см. рис. 2) и постараемся посчитать, сколько потребовалось, так называемому, маркетмейкеру (ММ) денег чтобы сформировать этот Up-Trust и зачем? Исходные данные:
1 Цена лота предыдущего минимума: 76 103 руб.;
2 Цена рассматриваемого минимума 76 046 руб.;
3 Лотность: 1000 $;
4 Объем на свече Up-Trust, это объем, которым ММ сдвинул рынок: 1746 контрактов;
5 Размер гарантийного обеспечения примем за 16 000 руб. за контракт.
Переходим к вычислениям:
Разница цен минимумов, т.е. количество пунктов, на которое ММ двинул рынок вниз:
76 103-76 046=57 п.
Данное вычисление мы сделали для справки, потому что одним количеством контрактов можно сдвинуть цену на совершенно различное количество пунктов в зависимости от плотности лимитных заявок. Определим объем, который необходим был для манипуляции:
1 746*1000=1 746 000 $
В рублях:
1 746 000 * 76 ,103= 132 875 838 руб.
Размер гарантийного обеспечения (минимальная сумма, которая должна была быть на счету ММ для совершения данной манипуляции):
16 000 * 1746 = 27 936 000 руб.
Как мы видим, сумма совсем небольшая в масштабах крупных игроков и всего рынка в целом. И если задаваться вопросом, возможна ли манипуляция рынком в таких пределах, можно с уверенностью ответить: -да, возможна! Но давайте теперь постараемся разобраться в вопросе «зачем?». Общее место считать, что при такой манипуляции ММ набирает ликвидность, происходит, так называемое, «вытряхивание пассажиров». При торговле акциями, думаю это имеет смысл, поднять (опустить) цену до зоны скопления лимитных ордеров и стоп-лоссов и там без труда продать (закупить) нужное количество ценных бумаг. А что-же с расчетными контрактами фьючерсов? Заметьте, я не говорю о поставочных контрактах. Если мы не хеджируемся, а спекулируем, продаем фьючерс, единственное наше желание, чтобы он как можно быстрее упал в цене, т. е. встретил как можно меньше лимитных ордеров на покупку на своем пути вниз. Ну и с покупкой расчетного фьючерса ситуация аналогичная с точностью до наоборот, мы покупаем фьючерс, он растет и мы хотим, чтобы на его пути роста было как можно меньше лимитных ордеров на продажу. Так зачем ММ загонять цену расчетного фьючерса в зону большой плотности лимитных ордеров, из которой ему (фьючерсу) будет сложнее, т.е. дороже выбраться? Эта ситуация кажется нелогичной. Так почему же на графиках расчетных фьючерсов то и дело мы видим эти самые «UP-Trust-ы»? И как всегда в игру вступает её величество, или, мать её, психология. Цена разворачивается не там, где был предыдущий минимум, а там, где наличествует скопление лимитных ордеров, способных поглотить все рыночные заявки, скажем, на продажу. Далее, если скорость и объемы , я особенно подчеркиваю, скорость и объемы,(а не количество покупателей, оно всегда равно количеству продавцов), прибывания покупателей выше скорости прибывания продавцов, то цена разворачивается. И никто специально цену за предыдущий экстремум, разумеется, не загоняет. Просто абсолютному большинству рыночной толпы не досуг разбираться с тонкостями движения цены на различных рынках и торгуют по одним и тем же принципам, как правило, источником которых является великий и ужасный FOREX.
Мораль: многие «эксперты», которым понравились слова «Up-Trust», «ликвидность» и т.д. используют их «где ни поподя» ни разобравшись в сути вопроса. Поэтому думайте и размышляйте сами. Это гораздо полезнее и продуктивнее, чем слушать чужие, часто ошибочные суждения. Вы спросите, а в чем практическая ценность данной статьи? Какая нам разница, в результате чего цена часто делает Up-Trust, главное что она это делает? И будете правы, в общем-то никакой. Просто не надо думать, что вас постоянно кто-то хочет жестоко обмануть на рынке фьючерсов или ценных бумаг. Рыночная толпа неплохо сама с этим справляется. Будьте внимательны и уверены в себе! Всем успехов!