Сегодня рассмотрим функции и структуру ФРС - основной фигуры финансового рынка США, и как она влияет на действия инвестора.
ФРС (Федеральная резервная система) - федеральное агентство, выполняющее функции ЦБ и централизованного контроля коммерческой банковской системы США. ФРС оказывает большое влияние на глобальные и национальные рынки.
Долгосрочные инвесторы согласуют свои действия с циклами повышения или понижения процентной ставки. Краткосрочные трейдеры в ожидании публикации заявления и прогноза Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC), используют особый алгоритм торговли или пережидают всплеск активности и колебаний цен, выходя из позиций.
ФРС обладает правом эмиссии, иначе говоря, печатает доллары, осуществляя контроль за денежной массой и кредитной политикой.
С одной стороны:
Если экономическая активность в стране снижается и занятость сокращается, приводя к росту безработицы, то ФРС увеличивает денежную массу и снижает ставку, стремясь повысить деловую активность и стимулировать создание бизнесом рабочих мест. В период кризисов, когда активность особенно низкая ФРС опускает ставку практически до 0. При этом выкупаются защитные активы - казначейские облигации (трежерис). Фактически доллары раздаются бесплатно, рынок насыщается избыточной ликвидностью и такая политика называется количественным смягчением (Quantitative Easing - QE), а деньги - вертолетными (Helicopter Money).
С другой стороны:
Когда рынок оживает, зарплаты и расходы начинают расти - возникает инфляционное давление. ФРС использует свои возможности для сокращения денежной массы: тейперинг (tapering) - замедление процесса покупки активов, и тайтенинг или количественное ужесточение (Quantitative Tightening - QT) - ограничительная денежно-кредитная политика.
ФРС была создана в 1913 году, когда был принят закон о федеральном резерве. Ее структура представлена следующими органами:
- Председатель совета управляющих ФРС
назначается президентом США и утверждается Сенатом на 4 года, 2 раза в год отчитывается перед Конгрессом. После двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам и публикации заявления по итогам заседания дает пресс-конференцию, где разъясняет политику ФРС по учетным ставкам и монетарной политике. В настоящее время Джером Пауэлл.
- Совет управляющих
7 человек, также назначаются президентом США и утверждаются Сенатом.
- Несколько консультационных советов и рабочих комитетов.
- 12 федеральных резервных банков
обеспечивают финансовые услуги для федерального правительства.
- Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC)
12 членов с правом голоса, которые принимают решения о том, какую монетарную политику проводить (политика управления денежной массой и процентными ставками).
Резюмируя, ФРС устанавливает целевые показатели инфляции и безработицы, пытаясь найти баланс между высоким потреблением и достаточным уровнем занятости. Как только инфляция начинает расти выше ожиданий в 2-2.5 %, ФРС вмешивается и повышает процентную ставку для того, чтобы снизить инфляционное давление. С повышением ключевой ставки, коммерческие банки тоже начинают повышать процентную ставку, кредиты становятся дороже, желающих их взять - меньше, потребительская активность гасится, а инфляция сходит на нет.
Читайте также
Итоги заседания ФРС
______________________
Больше информации вы найдете в наших официальных аккаунтах:
Бесплатный Telegram - канал для начинающих и практикующих инвесторов @aabeta
Актуальные видеообзоры и аналитика от основателей компании “АБЕТА” Дмитрия Котегова, CFA и Василия Белокрылецкого в официальном аккаунте Instagram @abeta.capital