🔺 Базовая ставка повышена до 0,5% (диапазон 0,25-0,5%, предыдущий 0-0,25%).
🔺 Прогноз ФРС: 7 повышений в 2022, включая вчерашнее (до уровня в 1,75–2%) и 4 в 2023 г. (до 3%).
🔺 Прогноз по инфляции: 4,3% на конец 2022 года и 2,7% на конец 2023 года (сейчас 7.9%).
🔻 Прогноз по росту ВВП: понижен на 2022 г. до 2,8% с 4%, на 2023 г – сохранен на уровне 2,2%.
🔻 На одном из ближайших заседаний (возможно, уже в мае) начнётся сокращение баланса. Оно будет более быстрым, чем в прошлых циклах.
Чем на этот раз Пауэлл объясняет рост инфляции, мягко говоря, выше целевых 2%:
⚡ Проблемы с цепочками поставками
⚡ Последствия пандемии
⚡ Конфликт в Украине
📊 Реакция рынков:
На объявлении ставки - просадка, на речи Пауэлла - возобновление роста: S&P500 закрылся на +2.24%, Nasdaq +3.77%
Краткие наблюдения и выводы.
✔ Рынок был подготовлен к повышению задолго "до", а в том, что сказал Пауэлл, не прозвучало ничего ужасного.
✔ Пауэлл продолжает петь мантры о победе над инфляцией: она, мол, останется высокой до середины года, но должна снизиться во втором полугодии. Где-то мы это уже слышали...
✔ Судя по прогнозу ВВП, ФРС готова пожертвовать ростом, чтобы остановить инфляцию. С этим FEDя явно запаздывает, тут уж не до экономического роста.
✔ Реальный повод для рынков нервничать - продажа активов с баланса ФРС, она может начаться уже в мае. На рынок будет выброшено облигаций на сотни миллиардов долларов, что неизбежно будет давить на рынок долга, а вслед за ним и на рынок акций.
✔ Глобальные рынки получили передышку до майского заседания и шанс ещё порасти (речь только о шансе), или поторчать в боковике. Инфляция и Украина будут давить на акции, но оставшиеся ресурсы мягкой ДКП поддержат индексы на плаву.
🇷🇺 Российский рынок, в отличие от доспецоперационных времен, не имеет отношения к последствиям принятых решений, поскольку он введен в искусственную кому и выключен из мировой финансовой системы. Будем считать, что он реагирует спокойно.