В сентябре 2021 г. мы писали о планах Intel (INTC) инвестировать €80 млрд в создание производства чипов в Европе. Планы компании предусматривают инвестиции всю цепочку создания чипов от R&D центров до фабрик по производству чипов. И вот, наконец, 15 марта 2022 г. стало известно о первых инвестициях в рамках реализации этого плана.
На первом этапе Intel анонсировала инвестиции в размере €33 млрд, предусматривающие выделение €17 млрд на строительство фабрики в Германии. Ожидается, что строительство фабрики начнется в первом полугодии 2023 г., а первые чипы будут произведены в конце 2027 г. Германия планирует предоставить Intel около €5 млрд в рамках усилий Европейского союза по наращиванию производства чипов. Строительство фабрики создаст в экономике Германии более 3 000 высокотехнологичных рабочих мест, а также 7 000 рабочих мест в строительстве.
Помимо строительства фабрики в Германии, Intel планирует создать новый R&D центр во Франции, а также инвестирует часть средств в новые исследовательские проекты и производства на территории Италии, Польши и Испании. Кроме того, компания планирует инвестировать €12 млрд в расширение своего производства в Ирландии, что доведет общую сумму инвестиций в фабрику в Ирландии до €30 млрд.
Комментарии. Активное строительство фабрик по производству чипов в США и Европе стало возможным благодаря принятию отдельных законов (CHIPS Act), предусматривающих субсидирование строительства таких фабрик. Эти законы приняты в попытке составить конкуренцию азиатскому рынку, в первую очередь Тайваню и Южной Корее, которые в последние годы занимают лидирующие позиции в производстве полупроводников. По словам экспертов, стоимость строительства фабрик в Азии в последнее десятилетие примерно на 30% дешевле из-за субсидирования.
Помимо мотивации составить конкуренцию Азии, США и Европа преследуют вполне прагматичную цель - диверсифицировать цепочки поставок из-за растущей напряженности между Китаем и Тайванем. В случае обострения конфликта между этими странами, США и Европа останутся без чипов.
Мы считаем важным отметить сроки строительства новых фабрик, так первые чипы в рамках текущих инвестиций ожидаются только к концу 2027 г., что лишний раз подтверждает тезис, что дефицит чипов в ближайшее время не закончится.
Как и ранее, мы продолжаем считать, что основными бенефициарами растущего спроса на чипы будут компании, занимающиеся поставками оборудования для производства чипов и контроля качества, в частности ASML и KLA Corp.* Мы не знаем, кто победит в противостоянии Intel, TSMC, SMIC и Samsung за звание крупнейшего производителя чипов, но абсолютно точно каждой из этих компаний потребуется оборудование для производства чипов.
Акции ASML Holding (ASML) и KLA Corp. (KLAC) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции ASML Holding и KLA Corp. выросли на 78% и 96%, соответственно.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Календарь квартальных отчётов за 4Q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
См. также: инвестиционная идея KLA Corp.*
#intel #semiconductors #технологии #акции сша #фондовый рынок #инвестиции #долгосрочные инвестиции #полупроводники #интел #чипы
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.