Сейчас, на фоне текущих геополитический событий, все больше граждан боятся дефолта. Уже куча экспертов на ютьюбе пишут про возможность дефолта, половина ваших знакомых уже предрекли такую учесть нашему государству, бабки на лавочках собирают внеочередное экстренное заседание по возможности дефолта России и т.д.
Однако, давайте не будем размусоливать как остальные, а просто сравним количество долговых обязательств РФ с количеством денежных средств, которые есть сейчас у государства, проанализируем, сделаем выводы, все это заправим простой подачей т.к. тема обширная, много производных, но будем смотреть на факты, а не на график CDS или падающих облигаций РФ на 70+% (ниже объясню это).
👉🏻 Дефолт – состояние предприятия, государства, при котором оно не может выполнять свои долговые обязательства (выплаты процентов по долгу/погашение всего долга). Если касаемо России – есть внутренний долг (облигации федерального займа как самые популярные), есть внешний долг (облигации в иностранной валюте). Так вот вся паника сейчас из-за внешнего долга т.к. девальвация рубля + частичная заморозка активов ЦБ. Рассмотрим внешний долг и все ли так плохо? По данным с сайта Министерства финансов РФ Государственный внешний долг Российской Федерации по состоянию на 01.02.2022 – чуть больше 100 млрд $. Из них задолженность по внешним облигационным займам – 39 млрд $, причем половина долгосрочных облигаций до 2047 года. Соответственно на ближайшие пару лет долг по краткосрочным облигация будет намного меньше 39 млрд $. Теперь вопрос: на сколько это много, сможем ли мы вовремя расплатиться по краткосрочным/долгосрочным/всему долгу?
👉🏻 А сколько денег у России?
Достаточно посмотреть на ФНБ (Фонд национального благосостояния) и Международные резервы РФ (те, что в ЦБ).
🧰 ФНБ
Выступает подушкой безопасности для разных нужд государства, состоящий из множества активов. Объем ФНБ на 01.02.2022 составляет 175 млрд $. Предположим, что из-за просадки Российского фондового рынка активы ФНБ потеряли 50% (ну самый худший и нереальный расклад), однако у нас все равно будет достаточно денег для того, чтобы погасить все внешние долги по облигациям до 2047 + половину всего внешнего долга России.
🏦 ЦБ
На 18.02.2022 объем резервов составляет 643 млрд $ при внешнем долге в 100 млрд $. В 1998 (дефолт) общий объем резервов России составлял 122 млн $. Да, половина активов ЦБ заблокирована санкциями, но и с таким количеством допустить дефолт невозможно.
👉🏻 Вывод (на мой субъективный взгляд)
1. Дефолт в России маловероятен;
2. Дефолт по многим компаниям, даже крупным — будет, но не страшно;
3. Посмотрите кривую доходности ОФЗ и поймете, что иностранные инвесторы делают ставку на краткосрочные облигации;
4. Приводить пример нереально взлетевших цен на CDS — (Credit Default Swap — производный финансовый инструмент, позволяющий хеджировать кредитный риск по долговым обязательствам) и делать по нему прогноз о дефолте, все равно, что по размеру обуви предсказать размер полового органа;
5. Да, облигации по внешнему валютному займу можно выплачивать в рублях, что повлияет на курс рубля. Тут уже вопрос политики Минфина и ЦБ.
6. Да, доллар по 160 будет, но это не дефолт;
7. 02.03.2022 международные рейтинговые агентства Fitch и Moody's понизили долгосрочный кредитный рейтинг России сразу на шесть ступеней: с BBB (надежность выше среднего) до «мусорного уровня» (крайне высокие риски, говорящие о преддефолтном состоянии) — , отметив, что жесткие санкции ставят под сомнение способность страны обслуживать свой долг. Но не стоит забывать, что эти рейтинговые агентства не отражают действительности, мы помним 2008, когда всем давали ААА.
P.S. Важно понимать, что мои мысли и данный анализ актуальны на текущий момент времени при данных условиях. Сейчас события развиваются стремительно быстро и то, что казалось нереальным месяц назад - происходит сейчас на наших глазах. Самое главное, не теряйте бдительность, проверяйте новости и думайте своей головой. Мир всем.
Еще больше на
#налоги #Инвестиции #Банки#Бизнес#Финансы #ценные#инвестирование#инвестор #банкротство#экономикароссии #Дефолт