Многих волнует, будет ли дефолт России. Давайте разбираться. Дефолт – это неисполнение обязательств по долгам. Если в назначенный день Многих волнует, будет ли дефолт России. Давайте разбираться. Дефолт – это неисполнение обязательств по долгам. Если в назначенный день выплаты нет, констатируется технический дефолт. Если в течение следующих 10 дней по облигациям или 30 дней по еврооблигациям выплата так и не произошла, технический дефолт становится дефолтом. У России долги по рублевым ОФЗ (облигациям федерального займа) и по валютным (долларовым и евровым) облигациям. Инвесторы – резиденты и нерезиденты.
👍 По рублевым выпускам дефолта для россиян точно не будет. Получим мы свои купоны и номиналы ОФЗ. Многие помнят дефолт 1998 года по ГКО (государственным краткосрочным облигациям) и опасаются повторения. Как пишут сейчас учебники истории, в 1998 году была жесткая денежная политика – инфляция сдерживалась «за счет отказа от эмиссионного содержания бюджета и удержания завышенного курса рубля» - в сочетании с мягкой бюджетной политикой. Другими словами, рубли стеснялись печатать, а бюджетные деньги планировали с запасом и тратили с размахом. Чтобы заткнуть бюджетную дырку, выпускали ГКО и практиковали пирамиду: деньги от новых ГКО шли на погашение старых. Не помню, сколько составлял в 1998 году долг по ГКО, помню только, что всех кинули. Потом опомнились, отпустили доллар в свободное плавание и стали печатать рубли – по государственным потребностям, естественно… Сейчас другая ситуация. Рубли печатаются, долги обслуживаются, в бюджете профицит.
👎По валютным ОФЗ дефолт может произойти. Валютных выпусков всего 15, на около 33,74 миллиарда долларов и 5,25 миллиарда евро без процентов. 16 марта Россия должна выплатить купоны на 117 миллионов долларов, 31 марта – купоны на 359 миллионов долларов. Долларовый выпуск Россия-22 погашается 4 апреля, по нему Россия должна выплатить 2 миллиарда долларов номинал, плюс последний купон на 45 миллионов долларов. Кажется, на сайте Мосбиржи проходила информация, что половина держателей суверенных еврооблигаций – нерезиденты.
✅ 28 февраля Центробанк запретил брокерам и депозитариям выплату доходов иностранным физическим и юридическим лицам. 2 марта был днем выплаты купонов по рублевому выпуску ОФЗ: резиденты получили рублевые купоны, нерезиденты – нет. Техдефолт объявлен не был.
✅ 5 марта Путин указом разрешил выплачивать нерезидентам из недружественных стран долги в рублях на счета типа С. Скорее всего, купон от 2 марта будет выплачен на эти специальные счета.
✅ Указ Президента о счетах типа С не запрещает выплачивать нерезидентам валюту. 3 марта Яндекс выплатил 4,7 миллиона долларов, 7 марта Газпром выплатил 1,3 миллиарда долларов, а 10 марта Роснефть выплатила 2 миллиарда долларов по своим еврооблигациям.
✅ Купон по ОФЗ от 16 марта – валютный. Министр финансов Силуанов заявил, что выплаты по обязательствам России в иностранной валюте возможны при условии разблокировки российских валютных счетов за рубежом.
❓В интересное время мы живем. Если Россия выплатит валютный купон в рублях, мировое сообщество с большой долей вероятности признает это дефолтом. Что будет дальше? Скорее всего, не дождется тогда Россия разморозки своих зарубежных активов. Что нам – гражданам – с того? Да ничего. Наши личные валютные счета нам и так уже почти заморозили.