Что такое "Дефолт"?
Ах это страшное слово "Дефолт". В последнее время оно стало звучать всё более часто. Различные международные экономические рейтинги, в частности Moody’s понизило рейтинг России с «мусорного» B3 до преддефолтного Ca.
Что же такое дефолт? Дефолт (англ. default — невыполнение обязательств), грубо говоря, это фактически признание банкротом.
В нашей истории уже был дефолт, он произошел в 1998г, это был глубочайший экономический кризис, также известный как "Черный понедельник". Давайте разберем его более подробно.
Финансовая ситуация до кризиса
- Это было тяжелое время для экономики нашей страны, произошел распад СССР, при этом международные долги советской державы легли на плечи молодого государства.
- Резервы Центрального Банка составляли всего 24 млрд долларов.
- России ничего не оставалось как привлекать заемные средства, а так как рейтинг платежеспособности был невысок, сделать это можно было только обещая огромные барыши заемодателям. Для это цели были придуманы ГКО/ОФЗ (государственные краткосрочные обязательства/облигации федерального займа) доходность по которым достигала 140% годовых! И чтобы выплачивать эти проценты, приходилось привлекать новые займы. Т.е выплаты старым кредиторам обеспечивались за счет новых. По сути это было ничто иное как гигантская финансовая пирамида. И был лишь вопрос времени, когда это все рухнет.
- Но беда, как известно не приходит одна, цены на нефть и газ в этом период были крайне низкими. А выручка с продажи этого сырья был и есть нашим основным источником дохода.
- И на фоне этой тяжелой ситуации, была нужна лишь спичка, что даст сполыхнуть этому пожару. Она не заставила себя долго ждать, этим триггером послужил кризис Юго-Восточной Азии, который заставил международных инвесторов сбрасывать все высокорискованные активы. Разумеется к ним относились и наши ГКО.
Разгар кризиса
Итак "карточный домик" рухнул. Над нашей валютой нависла угроза девальвации - обесценивания. Первое время пытались остановить этот процесс с помощью кредитов от МВФ, но это лишь на время отсрочило неминуемое.
11 августа обвалились котировки на российской фондовой бирже. Торги пришлось закрыть.
Резко возрос спрос на валюту, банки не справлялись, ЦБ установил лимиты, ему самому была необходима валюта для поддержания курса рубля.
Граждане разом кинулись забирать свои вклады из банков, что привело к панике. Банки перестали выдавать вклады.
Девальвация произошла!
Россия превратилась в одного из крупнейших должников в Мире. Ее внешняя задолженность увеличилась до 220 миллиардов долларов. Данная сумма в пять раз превышала все годовые доходы казны. А с учетом внутреннего долга, общая сумма задолжности превышала и все 300 млрд!
Инфляция превзошла все немыслимые показатели, ценники в магазинах могли меняться несколько раз за день, разумеется не в меньшую сторону. Можете представить себе, с чем столкнулись тогда граждане нашей страны, какой это был шок.
Многие предприятия и банки так не смогли потом восстановиться.
Возможно ли повторение дефолта 1998г в 2022г?
Пришло время ответить на самый животрепещущий вопрос. Конечно, же 100% гарантии нельзя дать ни на один исход, но это вероятность в наши дни, стремится практически к 0.
И на это есть следующие главные причины:
- Резервы ЦБ. На данный момент в РФ очень значительные резервы: более 600 млрд долларов. Да, часть их на данный момент заблокирована санкциями, но и того, что есть более чем достаточно.
- ФНБ (Фонд Национального Благосостояния) - это та самая кубышка, куда складывались "излишки" (все, что более 40 баксов за баррель) с дохода от продажи нефти. На данный момент накопили 175 млрд долларов. Неплохая такая подушка безопасности получилась.
- Низкий показатель внешнего долга. По оценке Банка России, по состоянию на 1 января 2022 года составил 478,2 млрд долларов США. Для сравнения, долг маленькой Бельгии 1,3 трлн долларов США!
Почему же тогда ведутся разговоры о дефолте России?
Здесь имеется в ввиду, что РФ не сможет расплатиться со своими обязательствами в валюте, так как ЦБ не может в полном объеме распоряжаться своими средствами.
16 марта ведомство должно выплатить купоны по еврооблигациям на сумму 117 млн долларов, а 4 апреля — погасить выпуск на 2 млрд долларов.
РФ не отказывается от своих обязательств, но предлагает выплатить их рублями.
Так что если вы не иностранный инвестор, вам нечего переживать, рублей хватает)
Ставьте лайки, если вам понравилась данная статья! Пишите свое мнение в комментариях) И подписывайтесь на наш канал, впереди ещё очень много тем, для рассмотрения.