Российские еврооблигации обвалились, некоторые из них упали на 70 %. Международные рейтинговые агентства ставят на дефолт. Что делать тем, кто держит с своем портфеле "наши" еврооблигации.
Какие убытки?
Крупнейшие мировые агентства Moody's, S&P, Fitch ставят на дефолт по российским еврооблигациям. Московская и Санкт-Петербургская биржи закрыли торги. Держатели облигаций в России не могут оценить реальные убытки, так как котировки перестали обновлять уже почти пару недель назад.
Дефолт по облигациям — это, простыми словами, аннулирование обязательств по выплате долга эмитентом (компанией или государством) перед держателями этих облигаций.
С одной стороны, в долларовом выражении облигации подешевели. С другой, доллар сильно укрепился по отношению к рублю и даже с 30 % просадкой цены облигации, при её продаже и конвертации долларов в рубли, номинально вы получите больше рублей, чем вложили.
Но это лишь номинальная стоимость...
Продавать или держать?
Предположим, что дефолта по еврооблигациям не будет. Купоны по ним будут выплачиваться до конца даты погашения. Какая доходность по ним получится? Около 7-10% в год при том, что цена самих облигаций будет постепенно падать.
Инфляция в США составляет 7,9 % уже сейчас. Вряд ли ситуация исправится в ближайшее время, поэтому доходность по еврооблигациям не покроет даже инфляцию.
Таким образом, самый позитивный сценарий — это продолжение выплат по еврооблигациям с небольшим восстановлением цены, возможно, даже без восстановления цены, так как геополитические риски для России не уменьшатся.
Самый вероятный сценарий — дефолт.
При любом из вариантов, я уверен, что намного лучше купить подешевевшие российские акции, которые при простом восстановлении своей до санкционной цены, принесут прирост к вложениям 100-200-300%.
Лучше ориентироваться на покупки компаний, которые аккумулируют инфляцию. Такие компании будут генерировать прибыль при любых обстоятельствах. Например, секторы продуктового ретейла и продовольствия.
Стоит присмотреться и к компаниям, которые не попали под санкции: некоторые металлурги и энергетика, IT-компании, финансы.
Какие компании купить?
Предварительно могу предложить ряд компаний, которые необходимо обязательно рассмотреть к покупке.
- Норильский Никель
- Фосагро
- Магнит
- X5Retail
- Сбербанк, VK, Yandex
В следующей статье подробно разберу данные компании, почему они будут и дальше приносить прибыль независимо от ситуации. Также в список добавится еще несколько других компаний.
#финансы #акции #фондовыйрынок #деньги #экономика
#облигации #дефолт #россия