Что год грядущий нам готовит?

Фундаментальный взгляд на будущее фондового рынка. Стоит ли покупать или продавать. И не только.

Где мы сейчас? Взято из открытых источников с целью иллюстрации.

Где мы сейчас?

Перечислю факты, которые уже случились. И как это повлияет на будущее в пределах 3-5 лет.

• Многие иностранные компании резко закрыли бизнес.

Порядка 100-200 тысяч человек сходу лишились работы или лишатся когда компании закроют офисы.

• Минус иностранный алкоголь. Сделаем свой.
• Минус европейские, американские и японские авто. Народ массово скупает Лады + перейдем на китайский автопром.
• Минус иностранные самолеты. МС-21 уже летает. Значит на него и перейдем.
• Минус лизинг иностранных самолетов. Последовательно заменим на свои Суперджеты и МС-21.
• Энергетика - нет высокомощных турбин. Часть электростанций работает на иностранных турбинах. В России такие не производятся. Пока не производятся. Сделаем. Уже несколько лет занимаются производством своих турбин. Так что доведем до ума и перейдем на свои.
• Отключение от SWIFT. Это прямо манна небесная. Все наши банки перейдут на собственную систему и все.
• Запрет на поставку полупроводников, процессоров. Часть производителей техники отказались поставлять. Это приведет к проблемам с компьютерной техникой.
• Удар по локальным производствам.

Есть множество малых производств, которые работают на иностранном оборудовании. Любая поломка и оп... Починить нечем. Производство встало.

При этом:

• Цена нефти улетела в космос. 125$ за бочку. Выше было перед кризисом 2008 года.
• Цена газа в космосе. Газ по 3.700$, а летом был 200-250$. Улетела вслед за нефтью и пустыми хранилищами в Евросоюзе.
• Цена на сырье / металл в космосе.
• Алюминий выше 4.000$ за тонну. Осенью был по 2000$ и Дерипаска закрыл кучу долгов перед Сбером.
• Золото выше 2000$ за унцию. Такая цена была единожды в августе 2020 на фоне локдаунов и пандемии.
• Никель - 62000$. Вырос в три раза за неделю.
• Цена на удобрения. Помимо того, что высокое, так еще и производства удобрений в Европе остановлены. А у нас введен запрет на экспорт.

Рост цены Никеля. Взято из открытых источников с целью иллюстрации.

Что произойдет в России

Посмотрим что будет происходить по годам. В течении первого года, на второй и третий год, и через пять лет.

Один - два - три - четыре - пять. Взято из открытых источников с целью иллюстрации.

Ближайший год:

• 100-200 тыс человек осталось без работы. Еще столько же занимались их обслуживанием и потеряют работу следом. Итого до 500 тыс. без работы.
• Больше количество людей без работы приведет к снижению средней ЗП. Эти же 500 тыс не будут платить налоги.
• Еще 50-100 тыс человек из ИТ эмигрирует в другие страны. И будут платить налоги другой стране.
• Спекулянты массово получат маржин-коллы и колоссальные убытки . Или вообще банкротство.
• Резкое падение фондового рынка. Как следствие, вывести деньги без потерь не возможно.
• Проблемы с компьютерной техникой. Сейчас Эльбрусы и Байкалы делаются на Тайвани по 22 нм процессу. В России освоили только 130 нм. Так что "свои" Эльбрусы мы сами не соберем. Придется ввозить комьютеры по серым схемам.
• Нет Винды. Скорее всего рассветет пиратство Винды.
• ГосФинансирование пойдет на ликвидацию последствий сами знаете чего. Потому государство не сможет финансировать новые проекты.
• Российский бизнес вспомнит любимую игру: не на@бешь - не проживешь.

Год экономику России будет штормить. Заказчики будут кидать поставщиков и не исполнять обязательства. Придется переходить на предоплату.

Одновременно, цены на акции многих компании существенно ниже фундаментальных оценок из-за паники и массовой распродажи. Текущие уровни цен являются очень привлекательными для долгосрочного инвестирования.

Два-три года:

• Произойдет адаптация поставок на страны с которыми торгуем.
• Произойдет адаптация производств и замена оборудования.
• Накопится большое количество проблем в энергетике и других важных отраслях в связи с не возможностью прямых поставок из Европы и США. Произойдет замена оборудования, но это прям и дорого и сложно.
• Либо появится свое производство процессоров (напомню, что сейчас Эльбрусы и Байкалы делаются на Тайвани по 22 нм процессу. В России освоили только 130 нм.), либо используем массовое производство Китая.
• Произойдет жесткий переход на ОС из России. Это различные сборки Linux. Плюс будет перенос компьютерных приложений на Linux.
• Произойдет замена авто-парка и парка самолетов.

Через пять лет:

• Фондовый рынок России восстановится.
• Цена акций компаний России станет соответствовать доходности.
• Можно будет получить результат своих текущих вложений.

Послесловие по санкциям

Такое ощущение, что санкции подобраны специально, чтобы Россия развивалась. Да, будут сложности. Да, придется напрягаться.

А через 3-5 лет Россия будет производить намного и больше и качественнее.

Экономика в мире

Сырьевой супер-цикл едет уж очень странно:

• Цена нефти в космосе. 125 долларов за бочку. И может расти дальше.
• Цена газа в космосе. И может расти дальше.
• Цены на металл и в сырье космосе. И может расти дальше.
• Инфляция в США выросла до 7,5%. Рекорд за сорок лет. ФРС вынужден повышать ставку, а значи начнется банкротство зомби-компаний.
• Самое важное, производители удобрений в Европе не работают, плюс дорогие удобрения => недостаточное количество удобренний => низкая урожайность => мало соберут еды => высокие цены на еду и продовольственный кризис уже рядом.
• Россия, Украина, Белоруссия являются ключевыми игроками на рынке продовольствия. Продовольственный кризис уже где то рядом.

Цены уже подходят к уровню, когда выгоднее останавливать производства. Что с некоторыми и происходит.

Массовая остановка производств, конечно приведет к:

• Снижению спроса на сырье, как следствие снизятся цены на сырье.
• Только до снижения цен на сырье значительно упадет производстви, как сделствие упадут фондовые рынки.

Станет яснее когда обстановка стабилизируется. Взято из открытых источников с целью иллюстрации.

Подводя итоги

Уже сейчас на рынке очень интересные цены для покупки фундаментально сильных российских компании. Для продажи цены не выгодные. При этом:

• Высокий шанс падения фондового рынка РФ, это раз.
• Высокий шанс очередного финансового кризиса в США, это два.
• Высокий шанс на продовольственный и энергетический кризисы в Европе, это три.

Если США будут заливать кризис деньгами, как это делали ранее, то инфляция разгонится еще сильнее. Если будут бороться с инфляцией, то легко упадут в два раза.

Кризис с продовольствием печатью денег не исправить - продовольствие не печатается.

Можно закупиться сейчас, и продолжить в течении года.

Многие уже потеряли деньги на панической распродаже. Еще больше можно потерять, если будут совершать иррациональные действия покупая и продавая все подряд.

Стоит принимать решения о продаже или покупке на основании фундаментального анализа. Не на основе эмоций.

Как вы считаете, что произойдет на рынке в ближайший год?

Желаю всем нам успешных инвестиций!

Именно так можно сформировать свой капитал.