По данным ММВБ в 2021 году российские частные инвесторы вложили в бумаги РФ 1,35 трлн рублей, а количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже за 2021 год увеличилось почти вдвое и составило порядка 17 млн, или более 10% населения России. Всего же брокерских счетов на Московской бирже открытых частными инвесторами 27,7 млн. (большая часть самого работоспособного населения страны). 2021 год побил все рекорды по активности частных инвесторов на бирже, в среднем ежемесячно сделки заключали более 2 млн человек, против 847 тыс в 2020году. Но и это еще не предел, 2022год должен был превысить предыдущие рекорды, так как предполагаемые дивиденды российских компаний ориентированных на экспорт превышали доходы от банковских вкладов более чем в 2,5 раза, а по ОФЗ и корпоративным облигациям в 1,5 раза.
И так бы и было, как говорится ничего не предвещало беды, но все таки беда пришла. Из-за событий на Украине на Россию наложили беспрецедентные санкции, которые подкосили фондовый рынок РФ, заморозка активов Центробанка прежде всего в долларах и евро, в результате чего ЦБ в краткосрочной перспективе частично утратил способность влиять на курс рубля к доллару и евро.
После чего ЦБ принял решение с 28 февраля не проводить торги ценными бумагами на ММВБ. Которые до сегодняшнего дня, так и не проводились. Инвесторы оставшиеся в бумагах лишились возможности распоряжаться данными активами. В выигрыше остались люди, кто хранил свои сбережения в банках, где ставки по вкладам взлетели до 25%, и на сегодня значительно превысили доходности и по акциям ,и по ОФЗ, и по облигациям. И если владельцы ОФЗ и облигаций имеют право на получение купонных выплат, которые не могут быть остановлены (хотя по корпоративным облигациям в нынешних условиях также возможны задержки и дефолты, особенно в сегменте высокодоходных облигаций) и по ним есть, хоть какие -то, ориентиры в стоимости исходя из доходностей. То по акциям царит полная неопределенность как по стоимости, так и по дивидендам. Ориентироваться на депозитарные расписки смысла нет, так как, они фактически заморожены и отрезаны от существующей реальности.
Не уверен, что решение ЦБ о приостановке торгов было правильным, тем более на столь длительный срок, многие инвесторы чувствуют себя обманутыми, они очень сильно пожалели, что вообще пришли на фондовый рынок. Многие вложили значительную часть своих сбережений и теперь ничего не могут с ними сделать, и конечно же на открытии захотят все продать, вывести деньги и забыть об этом как страшный сон.
Вероятно сейчас, идет активная подготовка со стороны ЦБ к открытию биржи. Самое главное, на мой взгляд, надо «сбить волну распродаж», и тем самым успокоить рынок.
Для чего некоторые шаги со стороны правительства и ЦБ уже предпринимаются. Введен запрет на продажу нерезидентами российских ценных бумаг. На сегодня наш рынок полностью потерял доверие иностранных инвесторов, которые готовы продать активы РФ по любым ценам, после чего перевести их в валюту и вывести за рубеж. А это 48% всей капитализации нашего рублевого фондового рынка. Данное решение считаю полностью обоснованным и правильным.
Выделена сумма в размере 1 трлн рублей на покупку российских акций и ОФЗ, сумма на мой взгляд значительная, но не достаточная, это примерно 7-8% стоимости всего рынка, считаю необходимо минимум 2 трлн рублей. Вероятнее всего, первый триллион закончится в первые 3-5 дней, но это самые главные первые дни, которые позволят успокоить колеблющихся и остановить панические распродажи. Необходимо заново завоевать доверие, теперь уже сугубо нашим российским инвесторов.
Конечно же наверняка ведутся активные переговоры с нашими крупными российскими фондами, банками и держателями крупных пакетов ценных бумаг, по ограничению продаж как минимум в первые 30-40 дней после открытия.
Также считаю необходимым выделить примерно 200-300 млрд рублей на выкуп у частных инвесторов, до открытия торгов хотя бы тех ценных бумаг, которые определены для покупки, по ценам на момент закрытия биржи 25 февраля 2022г. Это поможет снизить их и без того серьезные потери.
Необходимо государственным компаниям подтвердить выплату дивидендов исходя из расчета выплаты не мене 50% от полученной прибыли за 2021 год. При действующих ценах на сегодняшний день, голубые фишки покажут двухзначную доходность, до 40% годовых.
Также следует рассмотреть возможность отмены взимания налога на доход с облигаций и дивиденды на акции российских частных и государственных компаний.
И вероятнее всего, на мой взгляд, торги необходимо открывать, не сразу по всему широкому спектру бумаг, а начинать постепенно, с долгового рынка и только потом, как рынок облигаций о ОФЗ успокоится, перейти к торгам акциями.
Да сейчас тяжелые времена, но рынок Росси я уверен будет жить. Санкции санкциями, а жизнь продолжается. Компаниям надо, где- то занимать, где- то размещать свои акции (IPO, SPO), а сделать это в ближайшей перспективе будет негде, кроме как на нашем внутреннем рынке.
Кстати фондовый рынок Ирана активно живет и развивается, где вложения населения в ценные бумаги в процентном отношении значительно превышают российские и служат чуть ли не единственным способом защиты сбережений от инфляции.
Не является инвестиционной рекомендацией. Всё описанное в статье является мнением автора на основе данных из открытых источников.
