Начнём с самых уязвимых.
1. Банковский сектор (SBER, VTBR) - из-за финансовых санкций, включая SWIFT, валютных ограничений, ареста средств ФНБ, обесценивания ценных бумаг на балансе, ухода платежных систем и кризиса ликвидности. Частные банки (TCSG, CBOM, BSPB) не останутся в стороне и не получат такой поддержки, как госбанки.
2. Авиаперевозки (AFLT) - из-за закрытия границ, невозможности обслуживать лизинг, получать комплектующие (Китай на днях тоже отказался продать). Бонусом - дорожающее топливо.
3. Застройщики (PIKK, LSRG, SMLT и др.) - из-за высоких ставок и снижения доходов населения. На плаву поддержат госпрограммы и льготы.
4. Финансовые компании (MOEX, AFKS) - дорогая ликвидность и обслуживание долга, откладывание IPO на неопределенный срок.
5. Производство и продажа бытовой техники и электроники (MVID) - из-за нехватки импортных товаров и комплектующих. Сегодняшний ажиотаж недолговечен.
Выиграют или понесут наименьший ущерб.
1. Аграрное производство (AGRO, GCHE) - благодаря ограничению конкуренции с зарубежными производителями;
2. Золотодобыча (PLZL, POLY, POGR, SELG) - геополитика поднимает цены на золото, а добывающие компании в основном частные. Правда, есть риск просадки по золоту и расширения санкций на всех без разбору.
3. Продуктовый ретейл (FIVE, MGNT), поскольку ориентирован на внутренний спрос. Минус - беднеющее население и административные запреты на рост цен.
Промежуточные варианты:
1. Нефтегазовые экспортеры (ROSN, LKOH, NVTK, SIBN, TATN, BANEP) - бенефициары дорогого сырья и девальвации рубля.
2. Металлурги (MAGN, CHMF, NLMK)) - сохраняют глобальный спрос и высокую маржу. Но теряют в технологиях и рынках сбыта на Западе. ЕС сегодня отказался от импорта сталелитейной продукции из РФ.
3. IT-компании - выиграют от снижения конкуренции (как Яндекс без Гугла или VK без зарубежных соцсетей), но проиграют в доступе к зарубежному оборудованию, библиотекам ПО и разработкам, а также от сжимания рынка рекламы.
4. Телекомы (MTSS, RTKM) - преференции на локальном рынке, но при этом техническая деградация.