Продолжаю переводить Моргана Хаузела. Морган - один из лучших авторов, пишущих на тему финансовой грамотности. Оригинал статьи лежит тут.
«Любая работа кажется легкой, когда ее делаете не вы». — Джефф Иммельт
Историк Стивен Амброуз писал о солдатах времен Второй мировой войны. Они прошли базовую подготовку, полны бравады и уверенности, готовы сражаться, когда прибудут к линии фронта. Потом в них стреляют, и все меняется.
«Обучение никак не могло подготовить человека к бою, — пишет Эмброуз. Оно может научить вас стрелять из пистолета и выполнять приказы. Но «оно не может научить людей беспомощно лежать на поле под душем из осколков и пулеметным огнем».
Умение и поведение - разные вещи. Пропасть между ними может быть шириной в милю. Сочувствие и непредубежденность не могут воссоздать эмоции. Учебники и занятия в классах не могут научить что такое настоящий страх, адреналин и неуверенность. Вы думаете, что понимаете, как что-то работает до тех пор, пока не столкнетесь с этим лично. Тогда вы смотрите на это совершенно другими глазами.
Две вещи, которые нужно испытать, прежде чем их можно будет понять.
Потеря >30% вашего капитала
Сможете ли вы выдержать падение стоимости ваших активов на 30%? В таблице Эксель и с точки зрения оплаты счетов и сохранения платежеспособности, возможно, да. Но как насчет внутреннего состояния?
Легко недооценить то, как сильное падение может повлиять на вашу психику. Вы увидите, что ваша уверенность более хрупкая, чем вы думали. Вы или ваш супруг можете решить, что настало время для нового плана.
Я знаю нескольких инвесторов, которые ушли с рынка после потерь, потому что они были истощены. Физически истощены. Таблицы могут моделировать частоту и размер падений. Но они не могут передать ощущения, когда вы приходите домой, смотрите на своих детей и задумываетесь о том, что допустили ошибку, которая повлияет на их жизнь.
Не думаю, что есть какой-то способ понять что такое медвежий рынок. Вам придется пережить его.
Нельзя понять причины потерь до тех пор, пока они не случатся. Если я спрошу вас: «Как бы вы себя почувствовали, если бы рынок упал на 30 %?» вы представите себе мир, где все так же, как сегодня, но цены на акции на 30 % дешевле. И в этом мире это похоже на возможность.
Но что на самом деле заставляет рынок падать на 30%, так это пандемия, которая может вас убить, или рецессия, из-за которой вы можете лишиться работы, или теракт, который, может произойти, или инфляция, конца которой не видно.
И в этом мире — мире, который нельзя познать, пока это не произойдет — все ощущается по-другому. Заявить «я буду жадным, когда другие будут бояться» легче, чем сделать это на самом деле, потому что люди недооценивают шансы стать одним из «других».
Все прошлые спады выглядят как возможности, а все будущие спады выглядят как риски. Это одна из величайших ироний в инвестировании. Но это происходит не просто так: изучая историю, вы знаете, как все происходило, и невозможно забыть то, что вы знаете, думая о прошлом. Поэтому, оглядываясь назад, трудно представить себе альтернативные исходы, но, смотря вперед, вы знаете, что существует тысяча путей развития событий.
Невероятный успех
Полет на Луну — самое невероятное, что когда-либо делали люди.
Вы могли бы подумать, что это будет ошеломляющий опыт. Но когда космический корабль завис над Луной, Майкл Коллинз повернулся к Нилу Армстронгу и Баззу Олдрину и сказал:
Удивительно, как быстро человек адаптируется. Мне совсем не кажется странным смотреть туда и видеть вращающуюся Луну.
Три месяца спустя, после того как Аль Бин ступил на Луну во время экспедиции Аполлона-12, он повернулся к астронавту Питу Конраду и сказал: «Это похоже на песню: И это все, что есть?» Конрад почувствовал облегчение, потому что втайне чувствовал то же самое, описывая свою лунную походку как захватывающую, но не имевшую большого значения.
Реальный опыт, чаще, не соответствует тому, что вы предвкушаете. Ваш разум быстро переключается на предвкушение следующего события. Так работает дофамин.
Ожидания также меняются, а запросы растут быстрее, чем вы можете себе представить. Коллинз однажды сказал об Олдрине: «Он возмущается тем, что не был первым на Луне, больше, чем ценит то, что он второй».
Я не знаю кого-либо, кто достиг значительного успеха и был бы гораздо счастливее остальных. Это не означает, что успех не может принести гордость, удовлетворение или независимость. Но он редко оказывается таким, каким вы ожидали.
Джим Керри однажды сказал: «Я думаю, что каждый должен стать богатым и знаменитым и сделать все, о чем он когда-либо мечтал, чтобы понять, что это не является ответом на все вопросы».
Думаю, отчасти это та же самая причина, по которой трудно предсказать потери: трудно представить себе весь контекст. Если вы думаете о своем будущем «я», живущем в новом особняке, вы представляете, как купаетесь в роскоши и чувствуете себя прекрасно. Легко упустить то, что люди в особняках могут заболеть гриппом, псориазом, оказаться втянутыми в судебные процессы, поссориться со своей супругой.
Они могут страдать от неуверенности и быть раздраженными от действий политиков. Ведь политики в любой момент могут испортить их радость от материального успеха. Будущие состояния воображаются в вакууме, но реальность всегда состоит как из хорошего, так и плохого. Вы думаете, что знаете, как что-то будет ощущаться. Затем вы испытываете это на собственном опыте и понимаете, что все сложнее, чем вы думали.
Теперь вы поняли?
Ставьте лайк, если статья понравилась. Комментарии временно закрыты. О причинах я писал ранее.
Подписывайтесь на самый нескучный телеграм-канал по инвестициям "На пенсию в 35 лет". И на YouTube тоже.