В пятницу мы видели некоторый отскок на российском рынке. Санкции, озвученные на кануне Евросоюзом, США и Японией, ударили по некоторым компаниям и лицам, но глобально эта история достаточно символическая. Очевидно, что озвученных санкций российский рынок не так то уж сильно и боится. Наверное, в каком-то смысле эти ограничения уже в цене или рынок их ещё не осознал. Честно говоря, пока не очень ясно, какая из этих точек зрения является более корректной.
Давайте коротко напомню
Из российской финансовой системы самая пострадавшая компания - банк ВТБ, которому досталось больше всего. Сегодня многие клиенты ВТБ брокера жаловались на сбои в работе, там есть ограничения на покупку иностранных ценных бумаг и валюты.
Что я глобально думаю об этом
Многим людям, которые переживают из-за сбоев в работе брокерских приложений, сегодня в принципе не нужно было заглядывать в приложение. Тут возникает очень много шума. «Не могу купить!», «Не могу продать!» и так далее. Это саморазводящаяся паника. Подумайте хорошенько, Вам сегодня всё-таки нужно было заходить в приложение и что-то делать или нет? Я думаю, что большинству это правда было необязательно.
Понятно, что страшно. Возникают опасения, вдруг отберут все иностранные активы и расписки российских компаний, вдруг всё заморозят, вдруг… Мне кажется, в текущей ситуации неопределенности вы точно не угадаете где искать риски.
Глобальная общая экономическая ситуация складывается настолько неприятно, что небольшие движения в стороны совсем ни на что не влияют. В целом вокруг нас значительно больше проблем, которые не оцениваются в биржевых котировках, поэтому мы не можем их сейчас, в моменте, оцифровать. Мне кажется, что об этом стоит подумать.
Факт остается фактом, ВТБ действительно побит. С точки зрения бизнеса у этого банка будут наибольшие санкционные потери, по крайней мере на данный момент.
Тинькофф на коне
Сбер отделался намного более легкими последствиями, но, кажется, что самая благоприятная ситуация в этой картине у банка Тинькофф, потому что он ни в один санкционный пакет не попал вообще никаким образом. Даже Альфа попал в ограниченный санкционный список. Все банковские и брокерские сервисы работают как и работали.
Многие люди думают сейчас о переводе своих активов из ВТБ и Сбера в неподсанкционный Тинькофф. С точки зрения развития бизнеса, это очень серьёзный шанс сделать то, чего всегда хотел Олег Юрьевич - обогнать великий и ужасный зелёный Сбер. Именно сейчас самые большие шансы сделать скачок за счёт розничных и не только клиентов. Разумеется, если никаких санкций не обвалится и на Тинькофф.
С другой стороны, для иностранцев весь российский бизнес выглядит подозрительно, поэтому у Тинькофф тоже есть риски, но их гораздо меньше, чем у Сбера и ВТБ.
Можно было бы и прикупить акции Тинька, я даже сегодня об этом подумал, но СПБ на момент написания статьи запретила подачу заявок на ценные бумаги эмитентов с листингом на Лондонской бирже, то есть ни купить ни продать эти бумаги я не мог, и, через тот же Тинькофф, который не подвергся санкционным ограничениям, всё равно не было возможности работать на СПБ бирже с расписками российских компаний. Что будет дальше я не знаю.
Кроме того МосБиржа приостановила торговлю иностранными ценными бумагами и когда она возобновится - неизвестно. Тут возникает вопрос, стоит ли по этому поводу паниковать. Я думаю, что остановки торгов носят больше профилактический технический характер. Я бы пока не стал делать какие-то долгоиграющие выводы о том, что иностранные бумаги на российском рынке больше не обращаются. Я так не думаю.
Конечно, вопросов много, банковский сектор побит. Есть проигравшие, есть бенефициары. Дайте улечься пыли. Многие люди слишком много суетятся, и это видно. Как правило, это не такие сильные риски и не такие большие суммы, чтобы так сильно переживать и тратить так много времени, чтобы в это вникнуть. Придерживайтесь фундаментально своей стратегии и не обращайте внимание на микроновости. Дождитесь понедельника, я думаю, что всё будет хорошо. Отбирать деньги у физиков нет мотивации. Как ни крути, но Россия на данный момент с финансовой точки зрения достаточно хорошо обеспечена при такой дорогой нефти.
Сложности с работой сервисов будут решаться. ВТБ, может быть, через какую-то дочку будет совершать операции с иностранными активами. Как-нибудь разберутся, это выполнимая задача.
Нам лучше сконцентрироваться на себе и пытаться понять, как глобально вся ситуация будет влиять на рынке. Появляются очень интересные цены на многие позиции и возникает главный вопрос:
Брать или не брать?
Я совершенно точно сейчас присматриваюсь к тому чтобы купить просевшие облигации. Уже сейчас можно зафиксировать доходность от 7 до 12% по среднесрочным еврооблигациями. Вполне возможно, что будут и выше, но эти облигации нужно уметь выбирать.
Российская экономика
Санкции уже начинают влиять. Сегодня крупнейший производитель процессоров Тайваньская компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), известная многим, кто торгует на бирже, заявила что отказывается от поставок своей продукции в Россию. Кроме того Intel, Dell, Lenovo - все они тоже останавливают поставки в Россию. Автопроизводители - то же самое. Мы не знаем, как долго это продлится, но это совершенно точно означает повышение цен на всё что касается электроники.
Китайские гос. банки ограничат финансирование сделок с российским сырьем. Это те китайские друзья, которые вроде как поддерживают то, что происходит. Пока не могу сказать, что эта новость значит.
Вот в таком растерянном состоянии уходит российский рынок на выходные. В понедельник на Московской бирже утренняя сессия отменена как на фондовом так и на срочном рынке.
Честно говоря, у меня сегодня уже немножко подъезжает крыша, потому что я пытаюсь как-то держать руку на пульсе, каждые две минуты приходят какие-то события, они друг другу противоречат, отменяют, дополняют, и уже, честно говоря, хочется, чтобы было немножко спокойнее. Конечно, я хочу, чтобы был мир. Это самое главное в этой ситуации. Деньги же - не самое главное.
Давайте не будем поддаваться панике, пока с российской экономикой не происходит ничего драматического.
