Последние дни российский фондовый рынок испытал небывалую турбулентность, такого никогда не было, что бы за одну торговую сессию акции теряли в цене 30%, 40% и даже 50%, а на на следующий день показывали рост в 15-20%. Это из разряда фантастики, такого никто не видел раньше, но все же это случилось
В целом, это большая удача быть участником фондового рынка в такой момент, это отличный, хоть и горький опыт. Те, кто пришли на рынок в 2020 году, теперь поняли, что акции могут не только расти. Кто на рынке более 20 лет и был уверен, что видел всё, тот в очередной раз убедился, что ни в чем нельзя быть уверенным.
Создавать капитал 10-15 лет и видеть, как за сутки он уменьшается на треть - сильный удар. Данная ситуация на несколько лет снизит интерес к фондовому рынку, ликовать будут те, кто кричал, что это казино.
И все же, во-первых это отличный опыт, во-вторых возможности, о которых мы сейчас погорим. И не пропустим риски, которые на данный момент крайне серьезные.
Оценка привлекательности текущих цен
Если смотреть в целом на российский рынок, то с момента начала спецоперации, он снизился на 30%, от своего пика почти на 50%.
В моменте снижение достигало 50% с момента начала спецоперации на Украине 70% от своих пиков.
А если рассматривать активы по отдельности, там уж совсем интересно получается. На текущий момент, после начала спец.операции Сбер просел на 50%, а если отталкиваться от предыдущих вершин, то падение в моменте составляло 75% .
Лукойл в моменте от своих пиков терял 60%, сегодня падение от пика составляет 30%.
Сегодня, в пятницу 25 февраля, по многим акциям мы наблюдали уверенный отскок вверх.
Степень привлекательности цен можно рассматривать на базе различных показателей и мультипликаторов, но лично я, как инвестор с дивидендным уклоном, смотрю на акции в данной ситуации и оцениваю потенциальную дивидендную доходность.
Покупая в эти дни, Вы могли зафиксировать двухзначную дивидендную доходность в сильных компаниях, где-то дивиденд мог быть и в 30% годовых.
Так например акции Сбера можно было приобрести по 100 рублей, хотя они опускались и до 89. Дивиденд ожидается не менее 26 рублей, таким образом можно было зафиксировать 26% дивидендной доходности.
Сегодня, Сбер торгуется по 131 рублю, а это почти 20%. Очень вкусно, согласитесь.
Совет директоров Северстали утвердил дивиденды за 4 квартал прошлого года в размере 109 рублей, на текущий момент это 8%, в квартал, Карл!!
8% - это средняя див.годовая доходность российского рынка,а здесь мы имеем квартальную.
Сегодня можно взять каждую вторую компанию по текущим ценам и зафиксировать около 20% див.доходности, неприличная щедрость.
Когда все летело вниз, рынком правил страх, теперь всё в руках жадности, начались агрессивные покупки, которые толкают цены вверх.
Тот отскок, который был в эту пятницу, может смениться очередным падением, вот тогда можно снова набирать активы в свой портфель, по ценам десятилетней давности. По текущим ценам активы тоже выглядят привлекательно, компании стоят дешевле своего капитала, но вероятность снижения высока, а потенциал этого снижения трудно предсказать.
Если Вы все же имеете желание войти в рынок в ближайшее время, лучше делать это на треть депозита, оставляя себе возможность для маневра, в случае глубокой просадки.
Риски сегодня
Где большие прибыли, там и риски, которые сегодня зашкаливают.
Да, мы научились жить, работать и зарабатывать под санкциями, но сегодня мы столкнулись с полномасштабной изоляцией страны.
Некоторым банкам запретили операции с зарубежной валютой, компаниям перекрыли доступ к рынкам кредитования, ведутся разговоры о постепенном отказе от российских полезных ископаемых.
Конечно, завтра от нашего газа не откажутся, но работа в этом направлении уже идет, прорабатывается план.
Российская экономика почти вся экспортно-сырьевая, поэтому изоляция нас от мира будет серьезным ударом. Запрет на операции в долларах, постепенный отказ от наших ископаемых, прекращение поставок оборудования и технологий может просто напросто уничтожить некоторые компании.
Мало того, что зарубежные рынки кредитования теперь закрыты, так еще остались старые долги, номинированные в долларе, который беспощадно растет, это отразится на чистой прибыли. Минфин конечно пытается сдерживать падение рубля, продавая валюту, но это мера временная.
Впереди трудные времена, компании могут принять решение пока не выплачивать дивиденды за 2021 год, который для многих был крайне прибыльным.
Банки уже получили рекомендацию не торопиться с дивидендами, а ведь многие отчаянно скупали Сбер по дешевке, дивиденды за 2021 год обещали быть очень "вкусными".
Выводы
Российский рынок всегда был довольно дешевым, а дивидендная доходность одна из самых высоких в мире, ввиду рисков, которые несет наша страна. Если смотреть сейчас на наш рынок, то он выглядит очень привлекательно, хоть и несет большие риски.
Но выглядит он очень привлекательно по старым меркам, не забывайте, мы теперь живем в стране агрессоре, санкции теперь носят куда более серьезный характер, а запад имеет еще немало рычагов воздействия на экономику России.
Огромный риск сегодня несет в себе рынок, нужно быть готовым к тому, что рынок не пойдет вверх так стремительно, как после падения в 2020 году, а компании столкнуться с серьезными проблемами.
Тщательно обдумывайте свои решения и не поддавайтесь жадности.