Распродажи в этом году уже стерли более $3 трлн. с общей рыночной стоимости акций зарегистрированных в США компаний.
Аналитики пытаются анализировать заголовки новостей о ситуации в Украине и интерпретировать шаги ФРС США. Опрос Bloomberg показал, какие риски управляющие инвестиционными фондами называют ключевыми: 37% → ужесточение или т.н. "ошибочные изменения" монетарной политики ФРС, 33% → безудержную инфляцию, ~10% → геополитику.
Итак. Рынки США будут закрыты в связи с Днем президентов в понедельник. Кратко о самом важном.
📌 Геополитика. В Мюнхене на конференции по безопасности Президент Украины заявил, что Украина выступала в качестве "щита" Европы и нуждается в большей поддержке Запада. Выступление состоялось на следующий день после того, как Президент США заявил, что уверен в том, что до вторжения остались считанные дни (дату меняют, новые предсказанияначинают… похоже, что угодно, лишь бы отвлечь внимание от реальных проблем Белого дома) При этом США не будет посылать войска для защиты Украины, только продолжит отправлять оружие и финансовую помощь. Дипломатический путь в разрешении конфликта на этой неделе будут искать госсекретарь США Блинкен с главой МИД РФ Лавровым 24 февраля и Путин-Байден на высшем уровне (дата пока не анонсирована).
📌 Золото. Положительно начало год, опередив акции и облигации, +5.3%. В пятницу цена превысила $1900, позже консолидировалась на $1892. Настроение рынка осторожное, за неделю пара XAU/USD выросла почти на 2%. В переменном фокусе – опасения относительно замедления роста экономики США и геополитика. Деэскалация конфликта скорее спровоцирует ралли риска и золото окажется под сильным давлением со стороны продавцов. И наоборот – глубокая и длительная неопределенность развития ю ситуации на границе Россия-Украина вполне может стать дополнительным триггером для роста. Goldman Sachs дает прогноз, что золото может достичь пика августа 2020, превысив $2 000 и приток средств в ETF может составить в этом году 600 т, что сопоставимо со средним притоком в 2016, 2019 гг. (тогда в центре внимания инвесторов были опасения рецессии). Уже в этом году объем золота, хранящегося в ETF, увеличился на 57.3 т.
📌 Нефть. В фокусе → опять-таки Украина и увеличение добычи в Иране (подробно писал тут https://t.me/KROSHNYI_expertchannel/742) . С начала года нефть +20%. Цена в моменте Brent $91.11, WTI $90.90.
📌 Экономические данные. Расширенный индекс деловой активности в производственном секторе IHS Markit, индекс потребительского доверия, индекс цен на личное потребление (PCE) и вторая оценка Бюро экономического анализа США по росту ВВП в IV кв. (широко рассматриваются как источники возможного импульса).
📌 Компании. Новые отчеты + конференция Consumer Analyst Groupof New York (CAGNY) 22/02-25/02. В списке ожидаемых презентации от Kraft Heinz #KHC, Coca-Cola KO, General Mills#GIS, Philip Morris International #PM, Sysco #SYY и пр. С начала года некоторые компании потребительского сектора опередилиS&P500 ► Archer-Daniels-Midland #ADM +13%, Kraft Heinz #KHC+7.13%, Hershey #HSY +4.71%, Philip Morris #PM +17.48%, Altria MO +9.18%, Sysco #SYY +6.37%, Tyson Foods #TSN +5.86%.
📌 Резюме. Информационная война оказывает большое влияние на рынки, а заинтересованные стороны зарабатывают на этом процессе. Кроме монетарной политики Центробанков доминирующих тем для рынков становится все больше. Беда только в том, что, если резолюции регуляторов поддаются хоть какому-то анализу, опираясь на имеющиеся модели на основе исторических данных и заявлений официальных лиц, разрешение военного конфликта спрогнозировать никакими алгоритмами невозможно. Хотелось бы, чтобы все-таки появились признаки ослабления напряженности, и этот фактор страха исчез.