На российском рынке популярны различные дивидендные стратегии. Целые движения будущих пенсионеров спят и видят, как на них льется дивидендная зарплата.
Я считаю, что чистое дивидендное инвестирование, как минимум не превосходит другие стратегии, например, стоимостное инвестирование. Дивиденды — это гуд, но, если инвестору сосредотачиваться только на них, значит сужать поле возможностей.
Поделюсь несколькими мыслями о дивидендных стратегиях.
Напомню, что дивиденд — это доля от полученной компанией чистой прибыли, которую она выплачивает акционерам.
Чем привлекательны дивидендные стратегии?
Дивидендную стратегию чаще всего используют для создания пассивного дохода. Типа на пенсии (даже с 35 лет😀) можно жить и не тужить. Более продвинутые инвесторы проедают не все дивиденды, а часть из них реинвестируют для обеспечения роста капитала и будущего доход и чтобы нивелировать влияние инфляции
Дивиденды — осязаемы и наглядно показывают, как работает инвестиционный капитал.
На российском рынке компании платят довольно высокие дивиденды.
Дивиденды — не бесплатные деньги
Когда компания выплачивает дивиденды, она отдает часть своей чистой прибыли. Её капитализация падает на размер выплаты, что неизбежно снижает цену акций компании. Это называют дивидендным гэпом. В противном случае дивиденды были бы «бесплатными деньгами», но этого быть не может.
Инвесторам следует одинаково воспринимать 1000 руб., полученные в форме дивидендов и 1000 руб., полученные через продажу акций.
Исследования показывают, что в долгосроке доход, полученный от компаний, выплачивающих дивиденды не выше, чем от инвестирования в компании, которые ничего не выплачивали. Иностранные дивидендные ETF проигрывают фондам широкого рынка акций.
Плохая диверсификация
Если сосредоточиться только на дивидендных акциях, то увеличивается риск портфеля из-за плохой диверсификации, так как приходится набирать в портфель ограниченное число компаний.
Проблемы с управлением компанией
Часто высокая дивидендная доходность – это сигнал о проблемах в компании. Дивидендная доходность скорее вырастет из-за резкого падения цены акций, чем из-за резкого повышения дивидендов.
Высокие дивиденды могут тянуть из компании крупные акционеры в ущерб основному бизнесу.
Бывает, что компании для выплаты дивидендов берут кредит — лишь бы не выскочить из рейтингов. Например, потерять статус дивидендного аристократа. Это может привести к оттоку акционеров и обрушить стоимость акций.
Проблемы с планированием
Многие компании в ответ на кризисы урезают или отменяют выплаты, что влияет и на доход инвесторов. Так было, например, в 2020 году, когда многие компании снизили или отменила дивиденды.
Инвесторы, которые продают часть акций, могут получить в точности столько средств, сколько им нужно. Дивидендный инвестор точно контролировать размер выплат не способен, поэтому может получать излишки в виде дивидендов, но за вычетом лишнего налога.
Дивидендные стратегии требуют большой вовлеченности для анализа компаний и ответственности для принятия решений. Активные стратегии чреваты тем, что у недисциплинированных инвесторов они не соблюдаются. Хорошие возможности нередко упускаются.
Налоговая неэффективность
Дивиденды, как и купоны, облагаются НДФЛ. Его уплаты не избежать даже на льготных счетах.
При этом в случае со стоимостным инвестированием на долгий срок можно пользоваться налоговыми льготами:
- Льгота на долговременное владение ценными бумагами.
- Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) типа Б.
Как вариант, использовать БПИФы на российские дивидендные акции, которые получают дивиденды в полном размере и их реинвестируют. Правда, есть комиссия фонда, которая это преимущество портит.
❓ Держите акции ради дивидендов?
#инвесторсергей_дивиденды
#инвесторсергей_акции
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ
——
Поставьте лайк, если полезно! Подписывайтесь на мой Дзен-канал: я более 10 лет инвестирую, поэтому даю только проверенные советы по финансам и инвестициям. Делюсь реальными отчетами и веду публичный портфель акций.
У меня есть Телеграм и Инстаграм.