Медвежьи рынки могут быть жестокими. Лучше подготовиться к ним, чем пытаться их предсказать.
В прошлом биткоин пережил изрядную долю медвежьих рынков. Когда ценовая мания берет верх, вскоре следуют коррекции, а их последствия могут означать длительные периоды, когда инвесторы теряют уверенность. Ниже мы вкратце расскажем о наиболее значительных из них, чтобы понять, какие уроки мы можем извлечь из них.
Первый медвежий рынок, 2011-2012 гг.
С исторических $29 8 июня 2011 года #биткоин рухнул до $2,10 18 ноября 2011 года. Первый медвежий рынок ознаменовался стремительной рыночной паникой, а затем последовали месяцы бокового движения:
График, показывающий падение цены биткойна на 93% в июле 2011 года, медленное частичное восстановление, а затем резкий рост в 2013 году с прорывом выше предыдущего максимума.
Самый болезненный #медвежийрынок наступил задолго до того, как большинство из нас даже услышали о биткоине. Более десяти лет назад цена биткоина достигла почти 30 долларов на печально известной бирже Mt. Gox, а спустя несколько месяцев по модели "лестница в ад" цена упала до 2,10 доллара.
Биткоин упал на 93%! Но подумайте вот о чем: даже при той рекордно высокой цене в $30, с сегодняшней точки зрения, это сделка, от которой никто не откажется. Кто бы не захотел купить немного биткоина по 30 долларов за штуку, верно? Конечно, тогда никто не мог предположить, что через десять лет биткоин будет стоить около 50 тысяч долларов.
Недостаток убежденности привел к тому, что после первоначального падения потребовалось больше года, чтобы цена восстановилась и поднялась на новую высоту. Но за последнее десятилетие представление о том, что такое биткойн, изменилось. Он прошел путь от эксперимента для гиков до валюты даркнета и хеджирования инфляции, а теперь демонстрирует потенциал в качестве основы новой глобальной денежной системы.
Цена восстановилась и достигла предыдущего ATH в начале 2013 года. Больше она никогда не опускалась ниже этого уровня.
Второй медвежий рынок, 2014-2016 гг.
За вторым обвалом, последовавшим с $1135 4 декабря 2013 года до $175,6 14 января 2015 года, снова последовали месяцы бокового движения:
График, показывающий 95-процентное падение цены биткоина за 12 месяцев с января 2014 года. Медленное частичное восстановление ускоряется вверх и пробивает предыдущий максимум в январе 2017 года.
Наиболее вероятная причина? На рубеже 2013/2014 годов произошли две вещи: была закрыта торговая площадка Silk Road (Росс Ульбрихт сейчас отбывает двойной пожизненный срок без возможности условно-досрочного освобождения), а биржа Mt. Gox потерпела крах. После закрытия двух крупных биткоин-площадок и убытков, понесенных их пользователями, некоторым показалось, что биткоин мертв и бесполезен.
Поскольку биткоин упал на 85%, "некрологи биткоина" с самодовольным подтекстом "я вам так говорил" стали настоящей модой.
Но те, кто был там во время первого медвежьего рынка, усвоили урок: биткоин возвращается - и с новыми силами! Строители продолжали строить, и некоторые из наиболее важных технологий были созданы во время второго медвежьего рынка. Первый аппаратный кошелек Trezor был выпущен в начале 2014 года, а в январе 2016 года был опубликован технический документ Lightning Network.
И снова, когда цена, наконец, поднялась выше ATH 2013 года, что произошло только в начале 2017 года, она больше никогда не опускалась ниже $1000.
Третий медвежий рынок, 2018-2020 гг.
От $19640 16 декабря 2017 года до $3185 15 декабря 2018 года, после чего последовали месяцы бокового движения:
График, показывающий 84%-ное падение цены биткоина за 12 месяцев с января 2017 года. Неудачное восстановление приводит к повторному падению, после чего цена ускоряется вверх и пробивает предыдущий максимум в конце 2020 года.
Самый последний медвежий рынок окрестили "криптозимой", в основном потому, что последняя крупная встряска до минимума около $3000 произошла зимой 2018/2019 года. Этот медвежий рынок был довольно жестким, потому что обнадеживающее ралли в начале 2019 года было сведено на нет рыночной паникой. Но биткоин снова отомстил и, возможно, больше никогда не вернется ниже своего предыдущего ATH в $20k.
Как и в случае с предыдущими медвежьими рынками, экосистема проектов, ориентированных на биткоин, продолжала расти. Trezor Model T и Shamir Backup, сервер BTCPay, большинство кошельков и инструментов Lightning Network, а также многие другие инструменты и сервисы, которыми мы пользуемся сегодня.
Как определить наступление медвежьего рынка
Согласно традиционному определению, медвежий рынок возникает, когда "цены падают на 20% и более от недавних максимумов на фоне широко распространенного пессимизма и негативных настроений инвесторов". Первую часть легко оценить: да, биткоин упал на столько и даже больше с недавних максимумов. Но вторая часть очень субъективна.
За прошедшие годы была создана целая индустрия метрик onchain, чтобы попытаться определить преобладающие настроения инвесторов. Но проблема таких показателей заключается в том, что они сами построены на субъективных интерпретациях происходящего:
Некоторые аналитики пытаются предсказать краткосрочные и долгосрочные ценовые действия, указывая на корреляцию между ценовыми ралли и циклом уменьшения вознаграждения за блок наполовину, 4-летним циклом, который уменьшает вдвое скорость увеличения предложения биткоина. И это действительно выглядит убедительно:
График, показывающий периоды уменьшения вдвое (халвинга), наложенный на полный график цены биткоина, показывает, что каждый халвинг приводил к ралли, за которым следовал медвежий рынок. Общая тенденция - рост.
Проблема с гипотезой о цикле халвинга заключается в том, что пока у нас есть только две полные точки данных: периоды после первого и второго халвинга. Сейчас мы находимся в третьем периоде, и, даже если ценовое действие в этот раз будет следовать аналогичной модели, это еще ничего не значит.
Согласно гипотезе эффективного рынка, предсказуемые и широко известные факты, такие как сокращение предложения вдвое, не могут оказать существенного влияния на цену. Существуют и другие невидимые факторы, такие как неспособность фиатных валют стать надежным хранилищем стоимости. Человеческий разум любит находить закономерности в шуме, и волатильный график Биткойна с восходящим трендом очень соблазнителен в этом отношении.
Долгосрочный график цены биткоина может рассказать нам нечто гораздо более интересное, чем существование цикла халвинга. Вот что мы видим, когда смотрим на тот же график с другой точки зрения:
График, показывающий полную историю цены биткоина, с горизонтальными линиями, проведенными от каждого исторического максимума, показывающий, что цена имеет тенденцию не возвращаться к уровню после того, как он был преодолен во второй раз.
Вместо двух циклов халвинга мы получаем шесть исторических ATH. Цена, похоже, не опускается ниже предыдущего ATH после того, как он был пробит во второй раз. Если бы это сохранялось в будущем, это означало бы, что цена не вернется ниже $20 тыс., если мы сейчас войдем в медвежий рынок, и не опустится ниже $69 тыс., если мы позже во второй раз пробьем самый последний максимум.
Объяснение такого поведения цены может быть психологическим. Те, кто еще не определился с выбором биткоина, обычно делают первый шаг только после того, как биткоин подтвердит, что он "не умер", то есть когда он пробьет предыдущий ATH. Обычный старый страх упустить выгоду (FOMO). Конечно, это наблюдение не является пуленепробиваемым: цена ненадолго опустилась ниже ATH в $230, установленного в апреле 2013 года, и в настоящее время находится ниже дважды пробитого ATH в $50 тыс. в 2021 году.
Эта оптимистичная модель ATH, действующих как буферы, является скорее личным эмпирическим правилом, а не наукой. Она позволит мне решительно делать ставки, если мы опустимся ниже $20k, и поможет сдержать эмоции. Тем не менее, я не планирую ждать волшебных возможностей, которые, возможно, никогда не наступят, и вместо этого буду регулярно ставить саты, не обращая особого внимания на цену.
В целом, я не думаю, что кто-то может заметить формирование медвежьего рынка. Биткойн торгуется круглосуточно по всему миру, как на централизованных биржах, так и в режиме peer-to-peer. На рынок постоянно влияют как локальные, так и глобальные эффекты, такие как обвал ливанского фунта или пандемия. Лучшее, что вы можете сделать, это выбрать свою любимую метрику правил и придерживаться некоторых основных правил.
Правила навигации на медвежьем рынке
"Эй, Йозеф, что это такое - просто куча исторических графиков и несколько едва работающих правил большого пальца?". Знаю, знаю. Но это чистая правда: ни у кого нет хрустального шара, а технический анализ работает не лучше, чем подбрасывание монетки - даже если вы заплатили за него большие деньги.
Иногда лучше признать хаотичность рынка и подготовиться, а не прогнозировать. Имея за плечами пару медвежьих рынков, вот мои личные правила, как пережить следующую крипто-зиму, когда бы она ни наступила.
Не торгуйте. Начинающие трейдеры обычно стремятся "купить низко, продать высоко". Но в итоге все получается наоборот - потому что эмоции мешают им. Торговля - это очень напряженная игра с нулевой суммой, в которой большинство людей теряют свои деньги. В недавней статье Business Insider отмечалось, что 70-97% дневных трейдеров в конечном итоге теряют свои деньги! Только опытные трейдеры (которые усвоили свои уроки трудным путем) и биржи оказываются в прибыли.
Не используйте кредитное плечо. Есть два типа трейдеров с кредитным плечом: те, кто пережил душераздирающее уведомление о ликвидации, и наивные, которые думают, что у них все под контролем. Торговля биткоином с кредитным плечом - это легкий способ оказаться в богадельне или психушке.
Не оставляйте свои монеты на биржах. В неспокойное время, например, во время бушующего медвежьего рынка, биржи могут оказаться неплатежеспособными. В прошлом это происходило много раз: Mt Gox, Quadriga и Cryptopia - лишь самые крупные из них.
Не пытайтесь выбирать "солидные криптопроекты". Зайдите на Coinmarketcap/Historical Snapshots и посмотрите рейтинги рынка до медвежьего кризиса. Затем посмотрите, сколько из этих монет остались в топ-20 до сих пор. Не так уж и много, верно? Проблема со ставками на альткоины заключается в том, что их слишком много и они не заслуживают доверия. Ежедневно создается все больше и больше проектов, в которых нет ничего, кроме гладкого маркетинга. Биткойн - это глобальные деньги без гражданства. Его воспринимают как таковые миллионы инвесторов, политических лидеров и обычных людей по всему миру. Биткойн - это надежный криптопроект с огромным потенциалом, который вы ищете!
Вы еще не опоздали, чтобы стать дико богатым с помощью биткоина
Когда я открыл для себя биткоин несколько лет назад, я думал, что сильно опоздал на вечеринку. Оглядываясь назад, становится очевидным, что...
Уменьшить масштаб. Как с точки зрения ценовых графиков, так и фундаментальных показателей, полезно сделать шаг назад и посмотреть на вещи с более широкой точки зрения. Биткойн делает свое дело уже тринадцать лет, и как бы плохо он иногда не выглядел, он всегда восстанавливался. Биткойн антихрупкий - волатильность, атаки, расколы и попытки запретить или регулировать делают его сильнее в конечном итоге. Но чтобы воспользоваться всеми преимуществами, вам нужно иметь убежденность в том, что вы сможете удержать (или даже увеличить ставку) как в тяжелые, так и в хорошие времена. Вот почему вам нужно...
Изучать. Такие фундаментальные работы, как "Бычьи аргументы в пользу биткоина" Виджая, "Стандарт биткоина" Сайфедана или "Постепенно, потом внезапно" Паркера Льюиса, были написаны в основном во время медвежьего рынка 2018-2020 годов. И они остаются отличным чтением как в хорошую, так и в штормовую погоду. Изучение этих трудов поможет вам пережить краткосрочный спад и принять правильное решение для своего будущего.
И наконец, не зацикливайтесь на ATH - для разнообразия посмотрите на годовые минимумы!
Все дело в сатах
Если отбросить фиатное мышление и настроиться на перспективу гипербиткоинизации, медвежьи рынки становятся приятными. Вы сможете накапливать больше сатов в спокойном темпе, пока мания, вызванная шумихой, утихает, а фундаментальные технологии строятся без давления, связанного с досрочным выпуском.
Медвежьи рынки предоставляют многим возможность изменить свою жизнь. Биткоин потенциально является одним из крупнейших прорывов в истории человечества, и возможность приобрести достаточное количество биткоина при низких ценах может означать для миллионов людей избавление от нищеты и работы с 9 до 5.
В медвежьих рынках нет ничего неожиданного или страшного. Они являются частью процесса превращения биткоина в глобальный нейтральный денежный стандарт. Так что в следующий раз, когда медведь нападет, будьте готовы и встречайте его с распростертыми объятиями: это означает больше времени для майнинга!
Не пропустите момент - подпишитесь, чтобы быть в курсе последних новостей в мире криптовалют и NFT
Ставьте 👍