Динамика курса рубля рисует нам настоящие американские (они же русские) горки. Неделю назад мы прогнозировали, что доллар, тогда торговавшийся по 76, упадёт как минимум до 74,60, а потом вновь полезет вверх. Вот только, признаться, не ожидали, что разворот случится так скоро. Уже в пятницу пятницу доллар взлетел с 74,80 выше 77, а сегодня тестировал отметку 78. После чего падал до 76 и снова поднимался до 77... Что же произошло, ведь буквально несколько дней назад рубль уверенно и стабильно рос?
Разгон рублю, естественно, придало заявление Байдена (ни много ни мало американского президента) о том, что российское вторжение на Украину произойдёт буквально на днях. Это вернуло геополитическую напряжённость на высокий уровень, а завтра загнать её ещё выше может уже российская сторона – в Госдуме будут обсуждать вопрос о признании Донецкой и Луганской народных республик. У депутатов есть два варианта: безотлагательно обратиться к президенту с таким предложением либо запросить отзыв МИД и других профильных структур (то есть, говоря прямо, спустить всё на тормозах). Соответственно, рубль либо резко упадёт, либо резко вырастет.
Впрочем, нужно иметь в виду, что в динамике рубля заметны сильные признаки спекуляций. Их появление мы отмечали ещё в начале января. Симптоматично, что пятничное падение началось до появления новостей о заявлении Байдена и лишь ускорилось после их появления. Показательны и сегодняшние метания на один-полтора процента из стороны в сторону. Появление на сцене крупных спекулянтов всегда означает, что движения курсов будут очень резкими и разнонаправленными: быстро в одну сторону и тут же в другую.
Что же мы увидим в течение недели? Если реальных военных действий ожидать не приходится (что бы там не писали в западных СМИ), то официальное признание восточноукраинских республик в принципе возможно, и поэтому прогнозировать конкретные цифры по курсу рубля сейчас просто неумно. Определённо можно сказать лишь то, что к концу недели уменьшится неопределённость, сама по себе являющаяся негативным для рубля фактором. То есть, мы получим либо позитивный сценарий с резким ростом рубля, либо умеренно-негативный с резким падением завтра и значительным обратным движением к концу недели.
Также стоит упомянуть о важном событии, не имеющим отношения к политике – внеплановом заседании ФРС США (американского центробанка), которое пройдёт в понедельник. Буквально все ожидают от него повышения ключевой ставки и спорят лишь о масштабе этого шага. Повышение ставки считается фактором поддержки для национальной валюты, поэтому на ожиданиях доллар уже несколько подрос относительно других валют (например, пара евро-доллар опустилась с 1,14 до 1,13). Однако, как и в случае с околоукраинскими событиями, здесь очень важна неопределённость. Как только ФРС повысит ставку, неопределённость исчезнет, и доллар наверняка упадёт, хотя на первый взгляд это и парадоксально. Таким образом, к концу недели ожидаем роста евро к доллару, что скажется и на динамике этих валют относительно рубля – евро будет расти сильнее доллара при падении рубля и медленнее падать при росте рубля.
В среднесрочной перспективе (несколько месяцев) основным сценарием остаётся стабилизация рубля на уровнях 73-75 рублей по доллару.