Здравствуйте, Друзья! Сегодня мы поговорим о курсе доллара и об основных тенденциях на валютном рынке.
Геополитика
Чаще всего рубль резко ослабляют различные санкционные и политические риски – именно это мы с вами и наблюдаем сейчас.
Ситуация в Казахстане почти полностью уже нормализовалась. А переговоры России с НАТО и США в самом разгаре.
Вроде бы напряжение начало утихать, как Америка опять начала активно вести пропагандистскую кампанию о "российской агрессии", из-за чего, рубль опять начал падать.
В общем, в нынешней ситуации используются провокации и обострения, а это не прогнозируется. Поэтому остается только посмотреть и увидеть.
Нефть
Нефть сейчас стоит почти $95. Недавно ОПЕК+ сохранил свои планы по снятию ограничений на добычу нефти, но пока долгосрочные прогнозы по спросу на нефть неоднозначны.
Тем не менее неторопливое и постепенное снятие ограничений добычи слегка поддерживает цены на нефть. В дополнении к этому, омикрон начинает сдавать позиции.
Стоит отметить, что реанимировалась тема с иранской нефтью. Вновь появилась угроза появление иранских объемов на нефтяном рынке.
Но я все же считаю, что обоснованный коридор значений для курса доллара – 69-74 руб. В таком диапазоне он является справедливым (без эмоционального давления, санкций, политики и других всевозможных рисков).
Стоит добавить, что со временем ОПЕК+ продолжит ослаблять ограничение на добычу нефти, что должно немного скорректировать прогнозы на повышение нефтяных цен из-за увеличения предложения.
В общем, сейчас поддержка рубля со стороны нефти существенная, но пока решает геополитика.
Ключевая ставка ЦБ РФ
Стоит отметить, что ЦБ РФ и Минфин не поддерживают и не ослабляет рубль прям специально. Сейчас главная задача ЦБ – побороть инфляцию. Правда результаты этой борьбы пока слабо заметные.
Также, уже есть уверенность в том, что на следующих заседаниях ЦБ РФ продолжит поднятие ключевой ставки. Но, а рост ключевой ставки – это дополнительная поддержка для рубля.
Наверное уже всем понятно, что на данном этапе нет никакой речи об управляемой девальвации со стороны правительства. В текущей ситуации финансовые власти даже помогают рублю приостановкой выкупа валюты с рынка по бюджетному правилу.
Так что, у рубля пока остаются шансы на дальнейшее краткосрочное укрепление.
Но не забывайте и о повышении ставки ФРС США, заседание пройдет примерно 16 марта. После этого, доллар начнет активно расти, причем долгосрочно, так как, таких повышений будет не меньше 5.
Индекс доллара
На рубль также влияет индекс доллара. Индекс доллара характеризует силу доллара относительно основных мировых валют. Движение этого индекса порой очень заметно влияет на рубль. Но сейчас индекс не показывает уверенной динамики, а значит влияние на курс доллара в рублях пока минимальное.
Но это временно, нужно осознавать, что постепенно приближается момент начала роста процентных ставок в США. Следовательно, с большой вероятностью, индекс доллара может перейти к росту – а это сильный негатив для рубля и довольно продолжительный.
Денежная масса в России
Тут развивается тревожная тенденция, и судя по графику, эти данные публикуется с заметно временным лагом (около месяца).
Рублей становится больше, и это плохая тенденция. Ведь известно, что если меньше рублей в системе, то рубль становится крепче (ну и наоборот).
На графике видно, что агрегат М2 развернулся и уверенно подрастает – это очевидный негатив для рубля.
Индекс российского госдолга
Здесь тоже нет ничего хорошего. Индекс прилично упал, соответственно, доходность ОФЗ подросли.
Это связано с текущим заметным выходом иностранных инвесторов из российских активов. Геополитическая напряженность продолжает держать рубль в уязвимой позиции.
Если же нерезиденты решат вернуться в российские активы, то рубль получит мощный импульс на укрепление.
Лично я, пока не вижу долгосрочных причин для мощного возврата нерезидентов. Они хорошо понимают наши риски.
Но все же, если геополитика уйдет из повестки дня, то рубль сможет окрепнуть очень заметно, особенно, если еще и нефтяные цены останутся выше $90 за бочку. Но пока в это слабо верится.
Прогноз курса доллара на март
Как я уже говорил раньше, прогнозы дело неблагодарное. Но все же, давайте прикинем.
Шансы на укрепление рубля немного повысились на фоне повышения ставки ЦБ РФ и высоких цен на нефть.
Но, если продолжится негатив со стороны геополитики, то доллар пойдет выше 80 руб.
Если же, негатив уйдет, и геополитика прояснится, то вполне можем увидеть доллар по 71-72 руб (при текущем уровне цен на нефть).
Совсем при хорошем раскладе, пойдем в район ниже 70 руб.
Ожидаемый мною прогноз курса доллара на март: около 73-74 руб с учетом минимального влияния эмоциональных факторов.
Прогноз делается не для спекуляции долларами, он призван помочь вам с пониманием макро-движений по курсу доллара и обучить логике этих движений. Также, стоит понимать что покупка долларов – это не инвестиция. Доллары и евро тоже подвержены действию инфляции.
На этом все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.