С точки зрения Маркса, капитал имеет нулевую доходность (см. Капитал, книга первая, отдел третий, глава VII, раздел 1), поскольку любой товар является всего лишь овеществлённым (материализовавшимся) трудом.
С точки зрения экономиста-немарксиста, ненулевая прибыль привлекает новых производителей, которые, конкурируя ценой, выходят на рынок до тех пор, пока экономическая прибыль не станет нулевой. Если в результате каких-либо катаклизмов прибыль окажется отрицательной, некоторые производители покинут рынок, а оставшиеся поднимут цены с тем, чтобы прибыль вышла из отрицательной области. Следует заметить, что это рассуждение полностью аналогично выводу условий первого порядка в оптимизационных задачах, доказательству теоремы Больцано-Коши в курсах математического анализа.
В любом случае, почему прибыль в реальности не является нулевой, требует обсуждения.
1. Простейшее объяснение принадлежит английской экономической школе (Адам Смит, Джон Мальтус). Согласно ему, прибыль — это процентный доход на капитал.
2. Прибыль — это рента (доход, получаемый в результате эксклюзивного доступа к ресурсу), плата за редкость капитала (фон Мангольдт (09.06.1824—16.04.1868)).
3. Прибыль — это зарплата или рента предпринимателя — дозорного на башне, такое объяснение прибыли дали экономисты французской школы (Сэй (05.01.1767—15.11.1832)), часть австрийцев (А. Кёрнер, Кляйнвэхтер (25.02.1838—12.12.1927)).
4. Прибыль — это плата за риск провала предприятия и риск изменения цен. Такое объяснение прибыли встречается у немецких экономистов (Тюнен (24.06.1783—22.09.1850), фон Мангольдт), Кляйнвэхтера, Ф. Б. Хоули (1843—1929). Ф. Б. Хоули принадлежит высказывание: «Прибыль — результат мудрого отбора видов риска».
5. Прибыль — результат динамических изменений по идее Джона Бейтса Кларка (26.01.1847—21.03.1938).
Объяснения 1 и 2 представляются неудовлетворительными. Капитал не является редким ресурсом, хотя и ограничен в объёме. При этом он будет свободно направляться в те приложения, которые дают положительную доходность, до тех пор, пока прибыль не станет нулевой.
Объяснение 3 апеллирует к уникальности предпринимателя. Умалять её не следует, однако объяснять талантом и харизмой, даром Небес можно всё, что угодно. Разумеется, роль предпринимателя в обществе и обоснование его якобы повышенных доходов на фоне возбуждающих идей К. Маркса крайне необходимо.
Набор идей 4 лежит в основе современного регулирования финансовой системы на основе достаточности капитала.
С макроэкономической точки зрения интересны идеи 4 и 5. Неустойчивость, порождённая развитием, отклонением от равновесия — вот источник прибыли современного мира.
© С. А. Копылов, CFA, FRM
