Быть пророком в своем отечестве несложно. Если на протяжении определенного времени смотреть за ходом решений проблем в нашей экономике, то поверьте, пророком станет каждый. И не потому, что это обеспечит глубинное погружение в суть вопроса. А потому что несмотря на неумолимое течение времени, Правительство и Центробанк у нас давно погружены в некоторый стазис.
Мои читатели, с которыми мы частенько касаемся данного вопроса, знакомы с моими ранними статьями на эту тему (некоторые из них я вынесла на обложку). Много места я уделяла росту цен, и инфляции, росту цен на топливо, состояние инвестиционного климата, оценивая нынешний курс как неэффективный и губительный для экономики России.
11 февраля Центробанк повысил (в который раз) ключевую ставку с 8,5% до 9,5%. Это уже шестое или седьмое повышение ключевой ставки и подъем этот весьма значителен, если брать начальные 4,25.% Причина этого шага банальна - инфляция и рост цен.
Ощущение, что что- то складывается не так, я высказывала еще в ноябре, и в первую очередь потому, что ЦБ напрочь отказывается признавать, что инфляция в России носит немонетарный характер. И никак не может признать тупиковость и неэффективность этого метода.
Почему? Старшее поколение лучше меня знает с чем им пришлось столкнутся в 90-х.
Гиперинфляция вызванная реформами Гайдара привела к тотальному спаду производства, закрытию массы отечественных предприятий, безработицы и засилью импорта. В экономике ходило огромное количество денежной массы, неподкрепленной ничем. Если количество денег превышает количество товаров, то цены на эти товары будут расти. Это инфляция спроса. Есть еще и инфляция затрат. Это рост цен на производство (сырье, материалы, арендная плата и пр.). В прочем, они взаимосвязаны.
Так вот, в 90-е годы регулирование налоговой ставки было более эффективным механизмом. В том смысле, что это работало. Ею "замораживалась" покупательная активность (правда, к сожалению и - инвестиционная), часть денег размещалась в ОФЗ, и в принципе это работало. То есть часть денег изымалась из оборота. Инфляция тогда была классически монетарного характера.
Что мы видим сейчас?
Люди работают. Предприятия выпускают продукцию, ВВП растет. Но с ними растет и инфляция и цены. Почему? Не будем брать кратковременные факторы.
На это есть основные две причины:
1. Экономика России (и это ни для кого не секрет) все так же носит олигархическо-картельный характер. Отсутствие конкуренции и закрытость большинства отраслей и ценовые сговоры держат цены высокими. Этому я посвятила в свое время не одну статью подробно рассматривая целые отрасли).
2. Зависимость России от западных экономик. Здесь и недостаточность импортозамещения, и зависимость от западных комплектующих, технологий, и прочего. Это объективная причина - заместить тот объем, что был отдан под западные товары за короткое время очень непросто. Многим странам это не доступно вовсе.
И чтобы избавится от всего этого, наоборот необходимы инвестиции. Необходимо увеличение участников рынка, поддержка малого бизнеса, разумное кредитование таким образом, чтобы экономика России стала максимально независима от зарубежного влияния. Необходимо развитие новых производств, капиталовложения в реальный сектор производства.
Но что в итоге мы видим? ЦБ в борьбе с инфляцией, высокими ставками сокращает потребление, производство, инвестиции, и попросту "высушивает" финансовое поле России. Мало того, он принял долгосрочную стратегию, верстая дефицитный бюджет на 2022-23 год. Благодаря ему, затраты на поддержку национальной экономики урежут на 150 млрд рублей. Причем космос, недополучит 40 млрд рублей , атомная энергетика недополучит 32 млрд, средства на развитие фармацевтики сократятся на 4,6 млрд, радиоэлектронная промышленность потеряет 13 млрд. Сократится все. А значит снизится объем средств и на НИОКР. И многие научные и технологические сферы.
О каком импортозамещении тогда может идти речь? И о каких серьезных прорывах можно будет говорить? На неумелые руки трудовых мигрантов, Россия желает это все возложить?
Здесь есть еще один интересный момент. И я хочу, мой читатель, чтобы Вы внимательно вдумались в то, что я напишу далее.
Мы постоянно сокрушаемся, что никак не можем остановить бегство капитала из России. Но тогда рождается резонный вопрос. Если ЦБ сейчас делает все, чтобы было невыгодно вкладывать в экономику России, то как вообще это соотнести с попытками "остановить" это бегство?
Просто объясните мне, на что рассчитывает ЦБ? Ведь капитал не живет в стеклянных банках. Он живет в проектах, в инвестициях, в ноу-хау, лицензиях, приумножаясь через прибыли, роялти, снова монетизируясь и вкладываясь вновь. Помните Герберта Кессена Ньютона? "Каждый доллар – это маленький рабочий. Нужно сделать так, чтобы он работал, а не спал: находил себе применение и через несколько недель возвращался, ведя за собой новую маленькую монетку". Он не может жить там, где не созданы условия для его работы и приумножения. Он не любит пустыря, не любит штиля. А именно финансовый пустырь, - вот метод с помощью которого которым ЦБ борется с инфляцией, не видя перемен в российской экономике. А до роста производства ЦБ дела нет. Это не раз подчеркивала Набиуллина.
А к к борьбе с инфляцией, надобно бы подходить комплексно.
В 2021 году бегство капиталов из России достигло 72 млрд долл ("положительное сальдо финансовых операций частного сектора"). И впереди его ждет профицитный бюджет и инвестиционный пустырь.
Но должна ли быть борьба с инфляцией такой?
После войны, экономика Сербии столкнулась точно с такими же проблемами, как и современная Россия. Разница лишь в том, что экономика Сербии была разрушена бомбардировками НАТО, а в России, того же результата добились реформами либеральные реформаторы гайдаровской группировки.
Каждый пятый гражданин был безработным (21,8% в 2005 г). Страна прошла ту же волну гиперинфляции, что и Россия. Разрушенная бомбардировками инфраструктура, разрушенные предприятия, связь, логистика, тысячи людей без крова, социалка на нуле. "Черная" экономика, бандитизм и контрафакт. Инфляция в первые послевоенные годы была стабильно двузначной, но уже с 2004, она начала носить относительно стабильные 4% (плюс-минус). Что характерно, Национальный Банк Сербии в отличии от ЦБ России наоборот снизил процентную ставку с 11,7% в 2013 году до 2,5 %.
Практически полный запрет на использование трудовых мигрантов позволил снизить уровень безработицы до нынешних 10%. Фискальная консолидация проводимая Александром Вучичем и его предшественниками позволила максимизировать капиталовложения в новые производства. Страна сделала максимум для привлечения иностранных инвестиций (подчеркну - У Сербии собственные финансовые ресурсы на серьезные инфраструктурные проекты были очень ограничены, но у России то они ЕСТЬ!) Благоприятные условия для ведения бизнеса, удобные и комфортные налоговые режимы, вменяемое законодательство - все что можно было сделать для улучшения условий хозяйствования, было сделано.
В 2017 году объем иностранных инвестиций превысил уже 8 млрд. долл. Поверьте, для маленькой страны это очень хорошие показатели. "Газпром", "Лукойл", РЖД, ОАО "Метровагонмаш", ВТБ, российская инвестиционная "Метропольгрупп", - только часть российского сегмента.
В 2019 году, Сербия стала самой быстрорастущей экономикой Европы. В основе этого лежит значительное увеличение инвестиций, при максимальной консолидации собственных, то есть частного и государственного секторов. Сегодня Сербия ставит перед собой амбициозную цель - ежегодный рост ВВП не ниже 4,5%.
И мне сейчас, кажется странным заявление Председателя ЦБ Эльвиры Сахипзадовны Набиуллиной, сделанной ей на конференции по поводу повышения ключевой ставки, - «Высокая инфляция — индикатор нарастающего перегрева экономики. Если не принимать мер по возвращению экономики на траекторию сбалансированного роста, ее перегрев будет усиливаться и приведет к неконтролируемому разгону инфляции и последующему замедлению роста экономики вплоть до рецессии», — сказала председатель Банка России на пресс-конференции.
Перегрев экономики? А пахнет ли им вообще? Ведь нынешние 4,5 % - это не рост экономики, в строгом понимании смысла этого слова. Это лишь возврат к уровню, предшествующему спаду вызванному той напастью, микробиологического характера, о которой не желательно упоминать в Дзен.
Конечно, наверное не стоит прямо сравнивать экономики двух стран, имеющих разницу в экономике, размерах, и прочем. Провести перемены в маленькой стране объективно быстрее, чем в большой России.
Будь у Сербии ресурсов хоть тридцатая часть Сибири, ей иностранные инвестиции вообще бы не были нужны. Своими бы силами справились. Но это так. Размышления.
Объективно, у России потенциал несравнимо выше чем всех стран южной и Восточной Европы. Как ресурсный, людской, технологический, научный. И как то уже хочется большего.
И я не вижу ничего, что может остановить ЦБ. В его маниакальной любви к изменениям ключевой ставки, в которой он пожертвует всем и всеми.
Ну как то так. Не судите строго, но пишу то, что ощущаю. Я могу и ошибаться - мы все живые люди. И мы мыслим.
Но я все равно я не могу избавится от ощущений, что ЦБ России делает что-то не то. Совершенно не то.
А у вас его нет?
Спасибо за прочтение, поделитесь своим мнением, поддержите "лайком", возразите. Подписывайтесь на канал, оставайтесь с нами. Впереди будет много интересного.
Всегда с Вами, Ваша Алич.
