Первая инвестиция - акции #CoinBase. Ставка на резкий рост применения #криптовалют, #токенов и #NFT для метавселенных. Goldman Sachs посоветовал своим клиентам покупать #акцииCoinbase, чтобы таким образом опосредованно инвестировать в цифровые активы: «Мы по-прежнему считаем, что Coinbase — это способ через фондовый рынок сделать ставку на развивающуюся экосистему криптовалют, и дальнейший прогресс с новыми инициативами по выручке, как нам кажется, позволит акциям опередить свою ‘бету’ к ценам криптовалют».
Coinbase - американская компания, предоставляет финансовую инфраструктуру и технологии для криптоэкономии. Компания предлагает первичный финансовый счет в криптоэкономике для розничных пользователей; маркетплейс с пулом ликвидности для совершения сделок с криптоактивами для учреждений; а также технологии и услуги, которые позволяют партнерам по экосистеме создавать приложения на основе криптографии и безопасно принимать криптоактивы в качестве оплаты.
Coinbase Global, Inc. имеет лицензию на осуществление денежных переводов и переводов в виртуальной валюте во всех штатах США, ведение бизнеса в виртуальной валюте в Нью-Йорке и выпуск электронных денег в Европе.
Сегодня платформа Coinbase Global, Inc. напрямую интегрируется с более чем 15 блокчейн-протоколами, поддерживает более 90 криптоактивов. При этом компания продолжает поддерживать все больше классов активов и добавлять все больше продуктов на свою платформу. Амбициозная цель - донести криптографические финансовые услуги до любого человека со смартфоном (примерно 3,5 млрд. человек).
В настоящее время у эмитента есть дочерние компании в Великобритании, Японии, Сингапуре, Бразилии, Германии, Каймановых островах, Филиппинах и Ирландии, а также в США. Клиенты Coinbase Global, Inc. расположены более чем в 100 странах. В их числе – розничные пользователи (инвесторы), учреждения (хэдж-фонды, банковские организации, частные компании и проч.), экосистемные партнеры. ¾ дохода Coinbase Global, Inc. формируется на внутреннем рынке США, 1/3 – остальные страны.
Основные рисковые моменты
· Нет устойчивого конкурентного преимущества. Кроме одного - это пока единственная криптобиржа, получившая одобрение SEC и торгуемая на рынке
· Комиссия за транзакции – основной заработок компании. Чем больше цена на криптоактивы (биткоин и проч.), тем больше заработок (комиссия зависит от суммы сделки). При падении курса криптовалют (более 50% транзакций – #Биткоин и Эфир) снижается размер комиссии.
· Падение курса криптовалют влияет и на баланс компании, на котором большой запас крипты для собственных потребностей
· Текущая оценка компании примерно в $44 млрд выглядит завышенной
· Возможно, что в ближайшие годы конкуренты перейдут к около нулевым комиссиям. Это будет серьезное давление на прибыль компании
· Техническая картина по акциям Coinbase негативная, отчетность за 3 квартал 2021 года была существенно хуже 2 квартала. Связано с падением крипты.
Позитивные моменты
· Уже прибыльная компания с впечатляющим ростом доходов и прибыли (тысячи процентов за год)
· Солидный запас крипты – при росте криптовалют баланс компании растет
· Снижение стоимости криптовалют не на 100% влияет на доход, поскольку при резких скачках курсов наблюдается серьезный рост объемов сделок, что означает больше комиссии
· Курс компании на повышение иных источников доходов – аналитика, подписка, помощь в размещениях и прочее
· Безопасный приход крупных институционалов (фонды, банки и крупные компании) в рынок криптовалют и NFT на текущий момент в США возможен практически только через Coinbase как безопасную одобренную SEC площадку.
· Наличность на счетах – свыше 6 млрд. долларов. Отрицательный чистый долг.
Точка входа – 22.01.2022. Покупаю акцию на ММВБ в рублях, поскольку рассматриваю как дополнительный хэдж от падения рубля в случае заварушки на Украине. Поскольку большая часть моих активов рублевая. Цена – 16 250, 35 акций, 569 тыс.рублей.
Следующий отчет Coinbase – 24 февраля. После будет контроль позиции по ситуации