За последние три десятилетия "эпоху глобализации " настигли два крупнейших пузыря в области недвижимости, нанесшие мировой экономике непоправимый ущерб. Это японский экономический кризис 1991 года, впоследствии которого экономику Японии поразила дефляция, а на японских фондовых рынках наступило" потерянное десятилетие". И экономический кризис 2008 года, разыгранный практически по тем же нотам.
Но давайте обо всем по порядку. Япония в послевоенные годы 20 века стала проводить экспортно-ориентированную политику. Возникший профицит бюджета стал усиливать национальную валюту и делать инвестиции в японскую экономику все более доходными и привлекательными.
В Японии наблюдался настоящий технологический бум, японская бытовая техника и автомобили стали завоёвывать западные и европейские рынки, благосостояние население росло не по дням, а по часам.
Население Японии охватила настоящая эйфория и они понесли свои деньги на фондовый рынок, который тоже начал расти как на дрожжах.
Дорожающая национальная валюта, возникающий пузырь на фондовом рынке и высокая производственная база в купе с низкими процентными ставками на кредит вызвали колоссальный рост цен на недвижимость.
Но, как вы можете наблюдать на графике, этому росту пришёл конец.
Из за высоких цен, активы не могли обеспечить такой же доходности, как и в былые времена. Инвечторы стали искать более интересные вложения. Это, а так же ужесточении денежной - кредитной политики ЦБ Японии, спровоцировали обвал стоимости. К тому времени Ц.Б. Японии повысил ставку 5 раз, с показателя 275 базисных пунктов до 600 базисных пунктов.
Индекс цен на недвижимость вместе с японским Nikkei обвалился не меньше, чем nasdaq composite во времена краха "доткомов".
Закладные на недвижимость, находящиеся на балансах у банков, стали стремительно терять в цене, в виду разворачивающегося экономического кризиса, возникали систематические просрочки по платежам, банкам становилось все сложнее искать добросовестный заёмщиков.
Все эти ужасы спровоцировали массовый отток иностранных инвестиций. Обесценившиеся японские активы насолили далеко не одной экономике.
Государство было вынужден снабжать крупнейшие японские банки огромными субсидиями и выкупать их долги, дабы предотвратить коллапс финансовой системы.
Высокая производственная база в комбинации с упавшей платежеспособностью японского населения вызвали дефляцию.
Японские власти понизили ключевую ставку до около-нулевых уровней. Но это не вызвало должного эффекта. А скорее наоборот. Дефляция осталась, а вот суверенный капитал потёк рекой в развивающиеся страны с высокой доходностью вложений. Последующую декаду назвали потерянным десятилетием.
Фондовые рынки Японии до сих пор не восстановились до своих пиков девяноста первого года, а спрос на внутреннем рынке страны до сих пор стагнирует.
Так к чему я все это?
Как мы все не раз слышали что история циклична.
И этот сценарий уже повторился в 2008 году, подсадивший крупнейшие центральные банки на политику дешёвых денег.
Сейчас мы наблюдаем как подобная картина протекает и в Китае.
Какими бы сказочными не казались дальнейшие перспективы фондовых рынков, у вас должен быть весомый запас ликвидных облигаций и наличности, чтобы иметь возможность скупать подешевевшие активы и выйти из кризиса победителем. Придерживайтесь высокой степени диверсификации своих рисков и активов. Ведь завтрашняя Америка может стать вчерашней Японией. А условный Apple - Нокией образца 2007 года. Крупные и популярные фонды наподобие Ark могут складываться кратно в течении короткого времени.
На рынках полезно быть немного пессимистом, ведь пессимисты не теряют денег.
Спасибо за внимание.