В этой статье мы расскажем только об одной компании, которая нам нравится из биотеха и где мы видим потенциал заработка – CRISPR.
Эта статья не является инвестиционной рекомендацией и отражает только личное мнение автора.
CRISPR Therapeutics (CRSP) и Vertex Pharmaceuticals (VRTX) надеются первыми выйти на рынок с революционной терапией CTX001, использующей редактирование генов CRISPR-Cas9 ex vivo (вне тела) для лечения серповидно-клеточной анемии (SCD) и зависимой от переливаний бета-талассемии. (TDT).
Изобретение способа борьбы с этими заболеваниями крови является одной из основных целей CRISPR, поскольку стволовые клетки крови можно легко собирать, редактировать и повторно вводить пациентам. Основываясь на последних клинических результатах, Vertex выплатила CRISPR 900 миллионов долларов во втором квартале с возможностью получения дополнительных 200 миллионов долларов после одобрения регулирующими органами. Взамен Vertex увеличила свою долю будущей прибыли CTX001 с 50% до 60%.
Видео, объясняющее суть инновационной технологии компании
Финансы
CRISPR Therapeutics, по сути, ничего не зарабатывает и планирует выпустить свой первый препарат на рынок только в 2026 году. Однако стоит отметить высоковероятное появление метода успешного лечения заболеваний крови. Как отмечается в годовом отчете компании за 2019 год, по оценкам, во всем мире насчитывается 200 000 человек, которые живы и зарегистрированы как получающие лечение от бета-талассемии, из которых примерно 19 000 проживают в США или Европе. Кроме того, ежегодно с этим заболеванием рождается еще 60 000 человек. Что касается серповидноклеточной анемии, то, по оценкам, во всем мире насчитывается 20-25 миллионов человек с этим заболеванием, из которых 100 000 проживают в Соединенных Штатах. Кроме того, ежегодно с этим заболеванием рождается еще 300 000 человек. Компания Кэти Вуд – Ark Invest – ожидает, что рынок терапии CAR-T будет расти до более чем 100 миллиардов долларов в год. Это может позволить CRISPR Therapeutics ежегодно генерировать миллиарды долларов за счет своих ведущих методов лечения, проходящих сегодня первые фазы испытаний.
С оперативной точки зрения, CRISPR эффективно распределяет свои ресурсы. 6 лет назад, когда компания только начинала свою деятельность, общие и административные расходы превышали фактические затраты на НИОКР. Сегодня же руководство тратит на НИОКР в три раза больше денег, чем на общие и административные расходы.
В этом смысле, это типичная биотех фарм компания: если они смогут создать изначально задуманные препараты, то финансовые показатели существенно возрастут. За примером не надо далеко ходить: выручка основных компаний-производителей вакцин выросла в 20 раз с 2020 по 2021 год.
Но все это не касается нашего основного катализатора, который приведет к переоценке компании
Почему стоит покупать
Сама идея является высоко-рисковой. На наш взгляд, рынок недооценил вероятность того, что CRISPR Therapeutics успешно использует платформу CRISPR/CAS9 при различных болезненных состояниях. В самых оптимистичных сценариях компания может стоить несколько сотен миллиардов долларов. Компания привлекает значительные суммы капитала, что позволит ей инвестировать в различные болезненные состояния. Я очень позитивно отношусь к этому развитию, поскольку оно последовало за положительными данными от CTX001 и указывает на то, что компания стремится укрепить свое лидерство в выводе на рынок продуктов CRISPR/CAS9. Я очень оптимистично настроен в отношении акций в долгосрочной перспективе.
Почему не стоит покупать
Мы ожидаем, что фонд Ark Invest полностью выйдет из CRISPR, вероятно, на фоне поднятия ставки ФРС уже в 22Q2-22Q3. На фоне этого, котировки могут пойти еще ниже текущих уровней ($62.10). Затем произойдет рост на фоне вероятного short squeeze. Сегодня компания оценивается в 13 P/E, 0.5 NetDebt/EBITDA и 5.8 EV/EBITDA.
Вместо вывода
Если у вас есть доступ к IB, возможно, стоит купить путы на срок до года. В случае же отката бумаги еще ниже, можно приобрести дальние коллы в зависимости от ситуации на рынке
Оставляйте комментарии и расскажите нам, в какие биотех компании инвестируете вы! Кстати, вы можете следить за нашими инвест-идеями онлайн по ссылке.
Подписывайтесь на нас в тг – @stonks_island 🔥