Обратный выкуп акций: Детский мир, Сбер, Полюс, Fix Price, Новотек, Лукойл

Buyback ("байбэк") – это обратный выкуп ценных бумаг компанией-эмитентом у их нынешних владельцев.

Значимые байбэки - обратный выкуп акций в 2022 году

Обратный выкуп акций давно и часто практикуется на российском фондовом рынке.

Объявив "байбэк", акционерная компания выкупает у инвесторов определенную долю ценных бумаг, фактически забирая из обращения определенную часть своих акций.

📖 Причины для "байбэка"

• В 90% случаев, обратный выкуп объявляется при появлении у компаний большого объема свободных денег, которые не применяются для запуска новых проектов и развития. В данном случае руководители компании (мажоритарные акционеры) могут поделиться этими средствами с инвесторами путем обратной скупки акций с обязательным последующим их погашением.
• Устранение угрозы для бизнеса в виде враждебного поглощения более крупной компанией. Часто эта операция является вынужденной мерой. Ведь в условиях жесткой конкуренции отсутствие развития воспринимается как начало стагнации. Это заставляет инвесторов избавляться от ненадежных акций, которые в результате начинают быстро падать в цене.
• Стремление компании к поддержке рыночных котировок и повышению стоимости ценных бумаг. Объявленный "байбэк" может существенно повысить спрос на ценные бумаги, что приведет к заметному росту их стоимости, а заодно и рейтинга фирмы. Это происходит сейчас, в начале 2022 года, на фоне геополитической напряженности.
• Стимулирование собственного менеджмента, который хочет владеть ценными бумагами и получать прибыль. Чтобы отдать акции своим сотрудникам, компания производит обратный выкуп с фондового рынка.
• По законодательству большинства стран акционерные компании время от времени должны давать возможность своим инвесторам продать свои акции. В некоторых случаях выкуп может быть принудительным, например, при концентрации более 95 % акций в одних руках.

✅️ ГК "Детский мир" объявляет о запуске программы выкупа на открытом рынке собственных обыкновенных акций, размещенных на Московской Бирже в размере до 3.5 млрд рублей сроком до 9 августа 2022 года.

• Программа может быть продлена или завершена ранее этого срока. Программа была одобрена Советом Директоров Компании 7 февраля 2022 года.
• Выкуп может быть продлен или завершен ранее этого срока.
• Компания ожидает, что приобретенные бумаги впоследствии будут погашены.
• Если акции впоследствии будут погашены, то значит их станет меньше в обращении, а значит при прочих равных тот же размер прибыли будет распределяться уже на меньшее число бумаг.
• Соответственно дивиденд на одну акцию в абсолютном выражении от этого увеличивается.

✅️ Сбербанк. ️Анонс "байбэка" произошел 20 января 2022 года, вблизи ценовых минимумов текущего года.

• Объем "байбека": до 50 млрд руб. Что составляет 0,9% от капитала по текущим ценам.
• Срок действия программы: 20 января 2022 года - 31 декабря 2025 года.
• Сбер впервые заявил о "байбэке". До этого момента банк не проводил обратный выкуп.

Программа объявлена на 4 года. Если предположить, что объемы выкупа будут равномерно распределены на обозначенные 4 года, то доля "байбэка" в среднем дневном обороте составит 0,25%. Это немного. Но важно в психологическом плане для долгосрочных инвесторов.

✅️ Полюс. ️Анонс "байбэка" произошел 31 января 2022 года.

• Объем "байбэка": до 15,4 млрд руб. Что составляет 1,4 % от капитала по текущим ценам.
• Срок действия программы: 31 января 2022 года - 31 июля 2022 года.
• Акции, приобретенные в рамках обратного выкупа, будут использоваться компанией для общих корпоративных целей, в том числе для долгосрочных программ мотивации менеджмента.
• В 2021 году Полюс уже проводил обратный выкуп акций, однако тогда "байбэк" был осуществлен в рамках добровольной оферты. Сейчас покупки будут проходить на открытом рынке - это должно оказать более выраженную поддержку котировкам акций.
• Если ориентироваться на средние дневные торговые обороты за последний год, то доля обратного выкупа в них может достичь 4,1%. Это ощутимая величина. И "байбэк" должен оказать существенную поддержку котировкам акций.

✅️ Fix Price. ️Анонс "байбэка" произошел 30 января 2022 года.

• Объем "байбека": до 4 млрд руб. Что составляет 1,1 % от капитала по текущим ценам.
• Срок действия программы: 24 января 2022 года - 23 июля 2022 года.
• Fix Price запустил "байбэк" вблизи локальных ценовых минимумов по акциям.

Fix Price в пресс-релизе отметил:

В текущих экономических условиях и ситуации на рынках капитала компания считает, что ее рыночная капитализация не отражает фундаментальную стоимость бизнеса.

Приобретенные депозитарные расписки могут использоваться для внедрения программы мотивации сотрудников или могут быть впоследствии погашены.

• 
  По итогам двух недель в рамках обратного выкупа было приобретено 114 253 депозитарных расписок компании за 50 млн руб.
• Доля байбэка в торговом обороте с момента запуска программы составила 1,5%. Величина не большая, но важна с психологической точки зрения.

✅️ Новатэк. Анонс "байбэка" произошел 16 декабря 2021 года.

• Объем: 77 млрд руб.. Что составляет 1,5% от капитала по текущим ценам.
• Срок действия программы: 17 декабря 2021 года - 17 декабря 2026 года
• Ранее Новатэк проводил "байбэк". Его особенность была в том, что покупки проходили эпизодически. В 2022 г. компания сообщает о выкупе собственных акций еженедельно.
• С начала 2022 года было приобретено 1,4 млн бумаг Новотека, что соответствует 2,4 млрд руб.
• Доля обратного выкупа в торговых оборотах примерно 2,2%. Объемы "байбэк" могут оказывать поддержку котировкам.

✅️ Лукойл запустил "байбэк" в октябре 2019 года

• Объем: 231 млрд руб.. Что составляет 4,8 % от капитала по текущим ценам.
• Срок действия программы: 01 октября 2019 года - 30 декабря 2022 года.
• Доля в торговом обороте в январе-февраля 2022 года 3,5 %.
• Объявленный в октябре 2019 года "байбэк" был запущен лишь в ноябре 2021 года, на фоне геополитической напряженности и снижения цена на акции Лукойл.
• В январе-феврале 2022 года компания приобрела 1,7 млн собственных акций на общую сумму $144 млн.
• Благодаря "байбэку", а также росту цен на нефть акции Лукойла в 2022 году выглядят устойчиво, просадка по ним была куда меньше в сравнении с голубыми фишками и конкурентами по отрасли.
• К текущему моменту было использовано 11,1% от максимальной выделенной на "байбэк" суммы.
• Учитывая высокую стоимость нефти, можно предположить, что выкуп акций будет продолжаться в ближайшее время.
• Важно. На сумму, использованную в рамках обратного выкупа акций Лукойл, уменьшаются дивиденды.
• Такая особенность прописана в дивидендной политике компании.
• Для долгосрочных инвесторов обратный выкуп можно назвать более выгодным в сравнении с дивидендами, так как он работает как безналоговое реинвестирование дивидендов.

Всем читателям моего блога желаю терпения, здравых рассуждений, удачи в долгосрочном инвестировании, и, конечно же, здоровья.

В здоровье тоже надо инвестировать, прежде всего свое время!

Если вам понравилась статья - ставьте лайк, подписывайтесь на мой канал ЗДЕСЬ и добавляйтесь в мой Telegram канал, чтобы не пропустить новые публикации!

#байбэк #Buyback #инвестиции #акции #деньги #финансовая грамотность