Продолжаем знакомиться с фондовым рынком. Открывая приложение брокера вы видите большое количество количество акций. Некоторые вам знакомы, а о некоторых вы никогда не слышали. Как быть в данной ситуации, как сделать выбор, на что обращать внимание? Собственно как выбрать акции?
Прежде чем начать, очень важно продумать вашу инвестиционную стратегию и четко следовать ей. Это поможет не распылять силы, а сконцентрироваться на вашей инвестиционной цели.
Начнем с выбора отраслей, в которые вы хотите инвестировать деньги. Это может быть финансовый сектор, металлургия, нефтегазовый сектор, ритейл, телеком, удобрения, застройщики, здравоохранение или ИТ. Не нужно концентрироваться на каком-то одном секторе или компании. Диверсификация наше все. Если в какой-то отрасли намечается кризис, вы сможете нивелировать негативный эффект за счет других отраслей.
Смотрим на финансовые отчеты. Найти их можно на сайте компании или сервисах, которые предоставляют агрегированную информацию. Они могут быть платными. Нас интересует информация о том, сколько компания зарабатывает, размер долга, свободный денежный поток, возврат на капитал, во сколько годовых прибылей оценивается компания и т.д. Большое количество строк в отчете отпугивает, не каждый захочет во все это вникать и читать отчет полностью. Если не хотите изучать все досконально, не выбирайте мало известные компании. Выбирайте крупные, стабильные компании, так называемые голубые фишки. Но даже в этом случае, оцените показатели выручки, чистой прибыли и размер долга. Это убережет вас от покупки заведомо убыточной компании.
В зависимости от вашей инвестиционной стратегии, вы можете делать ставку как на дивидендные компании, что лично для меня более предпочтительнее или на компании роста.
При выборе компании роста будет не лишним изучить ее финансовые показатели. Сравните с конкурентами в отрасли, выделите ее конкурентные преимущества. Попробуйте ответить самому себе на вопрос, почему эта компания должна в будущем расти. Обращайте внимание на планы компании. Если в ближайшее время, компания планирует большие вложения в развитие бизнеса, то скорее всего отдача будет не сразу, а после реализации проекта. Посмотрите, как компанию оценивают и какие прогнозы дают инвест-дома, и аналитики. Хочу предостеречь, даже отличные показатели компании и хорошие прогнозы от аналитиков не гарантируют ее рост.
При отборе дивидендных компаний, обращайте внимание на финансовое здоровье компании, не платит ли компания дивиденды на заемные средства. Если это так, то дальнейшие выплаты будут под вопросом. Анализируем прошлые выплаты. Насколько компания стабильно платит, повышает ли дивиденды, какой процент от прибыли направляет на выплаты акционерам? Не все компании платят стабильно и предыдущие выплаты не гарантируют, что в этом году компания выплатит дивиденды. Важно это учитывать и выбирать несколько компаний, для повышения устойчивости выплат.
Также учитывайте ликвидность акции. Если акция не ликвидная, вам в дальнейшем будет сложнее ее продать или купить. Обычно, это компании из третьего эшелона. У них небольшой объем торгов, их редко покупают или продают. Самые ликвидные, это голубые фишки и компании которые входят в состав индексов, к примеру МосБиржи или РТС.
Предлагаю рассмотреть базовые мультипликаторы, это своего рода показатели эффективности работы компании. Несколько примеров:
1. P/E - Price to Earnings
P/E = Цена(Price)/Чистая прибыль(Earnings Ratio)
Данный коэффициент показывает за какой срок окупятся вложения в акцию. К примеру значение P/E у привилегированных акций Сбербанка равняется 5,57, это означает что вложения окупятся через 5,5 лет.
Какие же значения являются оптимальными:
- P/E < 10 - означает что компания недооценена;
- 0 < P/E < 20 - компания торгуется по справедливой стоимости;
- P/E > 20 - компания переоценена;
- P/E < 0 - компания генерирует убытки.
Значение P/E складывается из предыдущих результатов и в будущем будет меняться в зависимости от показателей компании. Также этот показатель не учитывает долговую нагрузку.
2. P/S - Price to Sale
P/S = Цена(Price)/Объём продаж(Sales)
Данный коэффициент показывает сколько мы платим за 1 руб., выручки компании. Подходит для большинства компаний.
Какие же значения являются оптимальными:
- P/S < 2 - это норма;
- P/S < 1 - компания недооценена;
- P/S > 2 - компания переоценена.
Показатель не учитывает разницы в эффективности операций сравниваемых компаний. Предприятия с одинаковыми продажами могут иметь совершенно разную прибыльность, следовательно, они будут стоить по-разному.
3. P/B - Price to Book
P/B= Цена(Price)/Балансовая стоимость(Book)
Данный коэффициент не так сильно зависит от изменений экономической конъюнктуры, нежели чистая прибыль, что делает его более стабильным. Помогает понять, сколько мы платим за чистые активы компании, в расчете на одну акцию.
Какие же значения являются оптимальными:
- P/B = 1 - компания оценена справедливо;
- P/B < 1 - компания недооценена и инвестор приобретает акции компании с дисконтом;
- P/B > 1 - компания переоценена и инвестор переплачивает за акции компании;
- P/B < 0 обязательства компании превышают собственные активы, есть риск ее банкротства.
Малоэффективен при анализе высокотехнологичных компаний, т.к. основное значение имеют нематериальные активы. Можно сравнивать компании из одной отрасли, у которых числятся на балансе материальные активы (земля, здания, оборудование, финансовые активы). Балансовая стоимость, зависит от норм бух. учета РСБУ, МСФО.
Показателей много, я лишь привел некоторые из них, для более глубокого понимания, нужно более глубоко погрузиться в фундаментальный анализ.
Делитесь в комментариях своим мнением. Обращаете ли вы внимание на показатели? На что вы обращаете внимание при выборе акций? Доверяете ли вы аналитикам?
Всем добра и хороших финансовых результатов!!!