С вопросом, что за зверь такой buyback, мне написали уже несколько знакомых. Пока отвечала им подробно, решила заодно и с вами поделиться.
Если простыми словами, то байбэк (buyback) – это когда компания покупает на рынки свои же акции. Доля выкупа и его срок заранее определены. Как вы понимаете, чем меньше акций становится на рынке, тем выше на них спрос, а, значит, и цена.
Какая польза компаниям от обратного выкупа?
Байбэк помогает компаниям выгодно “пристроить” лишнюю наличность и укрепить долю того или иного акционера. Кроме того, дешевые акции могут быть куплены сторонним акционером, с которым потом придется считаться.
Обратный выкуп положительно влияет на стоимость акций, помогает изменить структуру капитала и дает возможность передать выкупленные акции служащим компании.
Как происходит выкуп?
Компания может выкупить акции у действующих акционеров или напрямую с рынка. Во втором случае о программе заранее объявят на официальном сайте компании - сообщат срок и объем выкупа.
Когда, сколько именно и на какой из площадок будет происходить выкуп, компания уведомлять не обязана.
Практика обратного выкупа широко распространена на американском и европейском рынке. Российские компании к ней прибегают не так часто, но в последнее время количество байбэков возросло.
У акционеров акции выкупаются либо по фиксированной цене (всегда выше рынка), либо по результатам аукциона.
Можно ли заработать на обратном выкупе инвестору?
Обратный выкуп акций всегда поддерживает котировки акций. Если, конечно, он объявлен на ощутимую сумму, а не на 0,5% от всего объема.
На российском рынке есть несколько примеров обратного выкупа, который положительно сказался на котировках:
МТС несколько раз за последние годы объявляла о buyback. Это не отправило котировки в космос, но позволило им существовать в рамках широкого коридора цен. Что неплохо для инвесторов – максимально прозрачно вырисовывались точки входа и выхода из позиции.
ЛУКОЙЛ вырос на 70% с момента объявления компании по обратному выкупу. Поддержку котировкам оказали и другие факторы, но благодаря buyback не было сильных просадок.
“Яндекс” провел успешный buyback после провала котировок на фоне обсуждения законопроекта об ограничении зарубежного участия в российских ИТ-компаниях.
В 2022 году программы обратного выкупа запущены “Детским миром” и FixPrice. Об увеличении объема выкупа сообщил ЛУКОЙЛ и Softline.
Объявленный buyback – это не повод на всех парах “влетать” в бумаги, но причина присмотреться к ним пристальнее.
Удачных вам инвестиций! Ваша Вера