$€ В древние времена гонцов, которые приносили плохие новости - убивали. Так себе работа, согласитесь.😊
Сегодня я буду вашим гонцом. Гонцом с плохими вестями. Времена не такие суровые. Так что могу себе позволить. На фондовом рынке все плохо. На нашем фондовом рынке. Картинка очень "некрасивая". Об этом и поговорим.
Российские индексы продолжат снижение
Ситуация на нашем фондовом рынке, на мой взгляд, абсолютно медвежья. Уже несколько раз, попытка закрепиться выше 3500 по индексу ММВБ оказалась неудачной. Уже три недели подряд, индекс активно рос показывая внушительные темпы роста. Но итог всегда один. Третью неделю мы закрываемся ниже 3500.
Почему это так плохо? В чем тут негатив?
Тут для ответа, нам понадобится логика и критическое мышление. Давайте проанализируем происходящее.
Во-первых, мы снизились за пару месяцев на целых 30%. На сегодняшний день, цены пришли к уровням начала 2021 года. И при этом, большинство акций торгуются с дивидендами в 10-15%. И вот при таких достаточно привлекательных обстоятельствах, наши индексы не могут закрепиться выше 3500. Почему покупатели не могут захватить рубеж, который находится так низко? Логичный вопрос?
Посмотрите как мы низко находимся.
Это похоже на то, когда квартира продаётся в интернете. И цена прекрасная. И район хороший. И этаж не первый, и не последний. А объявление висит уже целый год. И возникает вопрос:что не так с этой квартирой, что её такую замечательную, уже год продать не могут?
Такая же история и с нашим рынком. Даже на таких привлекательных уровнях, серьёзного покупателя нет.
Во-вторых, мирового медвежьего рынка до сих пор нет. По крайней мере, Европа и США вблизи максимальных значений. В Азии только Китай слаб. А мы уже на уровнях начала 2021 года. Движемся в down тренде без мировых бирж. Конечно, есть другие падающие рынки на планете. Но они не отображают мировую обстановку.
Более того, важно отметить явное повышение аппетита к риску у мировых инвесторов. Индекс доллара снижается уже целую неделю. Доллар на мировой арене ослаб на 2%. Это очень существенно. Крупный капитал снова хочет покупать(риск) акции. Только не наши.
В третьих, это супер сырьевой цикл. Всё товары нашего экспорта все ещё растут в цене. Валютный приток в страну на пике. И это, тоже не помогает.
В итоге, мы имеем ситуацию, в которой очень много формальных причин для роста. Но все они игнорируются крупным капиталом.
Поэтому после неудачных попыток пробить канал вверх, на следующей неделе мы пойдём тестировать нижнюю границу коридора. Это примерно 3200 по ММВБ.
Немного конкретики
Банки очень резво попытались отскочить. Сбербанк сходил аж на 270. Было очень похоже на дорогу к 300. Так всегда кажется, когда акции растут несколько дней, по 3-5% каждый день. Но пятница расставила все по местам.
Нефтегазовые компании чувствуют себя неплохо. Лукойл по-прежнему хорош. Газпром ослаб к концу недели.
На нем остановимся по подробнее. Эта акция, на мой взгляд, не должна быть в портфеле разумного инвестора. Руководство Газпрома действует в интересах самих себя. Руководство Газпрома действует в интересах подрядчиков, которые продают трубы газовому гиганту. Руководство Газпрома действует в интересах подрядчиков, которые строят неокупаемые газопроводы. После всего этого, акционерам не остаётся почти ничего. Зачем инвестировать в акции, руководство компании которой, не действует в интересах акционеров?
Ай-ти компании были, как всегда, оценены с премией. Сейчас эта премия ликвидируется. Особенно после обвала Facebook, наши инновационные компании могут быть под особым давлением. Мой любимый Яндекс, который я покупал по 2500 в 2018 году, запросто может туда снова сходить. Сейчас он кстати там, где его покупал Абрамович полтора года назад.😊
Иностранные фондовые рынки
Справедливости ради отмечу, что в обзоре прошлой недели я озвучил ошибочный прогноз по рынку США. Американские индексы не ушли вниз из боковой консолидации. Всё произошло наоборот. Ну вот так... Простите.
Соответственно не имею свободы слова в прогнозах по этому направлению. По крайней мере в этот раз. Поэтому не буду ничего говорить об иностранных рынках в этом обзоре.
Тенденции не прекращаются быстро
Поговорим немного о биржевых тенденциях. За долгое время, для себя я уяснил, что тенденции не заканчиваются быстро. Если пошло существенное движение, то у этого есть фундаментальные причины. А фундаментальные причины действуют не день, и не неделю.
Соответственно и тенденции на рынке не прекращаются в короткие сроки. Когда российский рынок начал снижаться в конце осени, многие уже в декабре ждали разворота. Однако понижательная тенденция актуальна до сих пор. По истечении трех месяцев, движение отчётливое и однозначное.
К тому же, у таких сильных движений есть инерция. Рынки не могут в моменте развернуться. Им нужно какое-то время для разворота. Тенденция не может окончиться здесь и сейчас. Это как грузовик с плохими тормозами, который гружен под завязку и едет на большой скорости. Что бы поехать в обратную сторону и развернуться, ему для начала нужно остановиться. На что нужно время. Только потом в обратную сторону. И то, не сразу.
Когда же уже, пойдём в обратную сторону?
У меня спрашивали в комментариях по этому поводу. Конкретную и точную дату естественно не скажу. Этой даты и не существует в принципе. Как я и говорил, разворот не будет происходить в один день.
В ближайшее время, я для себя окончания падающей тенденции не вижу. Могу предположить, что разворот(локальный) произойдёт ближе к мартовской экспирации. Там будут подходящие обстоятельства, для спекулятивного разворота.
Но, а пока, причин не падать нет. "А как же дивиденды? ":скажете вы. А почему тогда эти дивиденды не спасли от текущего обвала? Вопросом на вопрос получилось. Но думаю, кто хочет - тот поймёт.
Итог
Жду теста 3200 по ММВБ. Готовьте тухлые помидоры, если ошибусь. При нефти в 93 и росте в США, тестирование минимумов кажется маловероятным. От того и интереснее наблюдать за торгами на следующей неделе. Спасибо за внимание. На этом, у меня все. $€
Было полезно или интересно, тогда с вас 👍
Подписывайся на канал, это поможет избежать некоторых ошибок в инвестировании.
#инвестиции #финансоваяграмотность #финансы #фондовый рынок (биржи) #ценные бумаги #деньги