Фондовый рынок — удивительное место. На нем крутятся реальные деньги и некоторые очень быстро теряют целые состояния. С другой стороны, разумные инвесторы с его помощью, наоборот, смогли накопить свои капиталы. Вся разница между ними в том, что они изначально имели о рынке разные представления. И если эти представления были ошибочными, то они привели к принятию неверных решений и потере денег.
Надеюсь, эти 10 фактов позволят вам лучше понять Мистер Рынок и помогут поставить его на службу вашему капиталу :)
Долгая игра всегда вознаграждается — нет ничего такого, чего бы фондовый рынок не преодолел. Уоррен Баффет писал в 2008 году:
«В долгосрочной перспективе новости на рынке будут хорошими. Он пережил две мировые войны и другие военные конфликты, Великую Депрессию, дюжину рецессий и финансовых крахов, нефтяные потрясения и эпидемию гриппа. Тем не менее, индекс Dow Jones вырос с 11 до 11497».
Как можно не согласиться с великим инвестором? Сейчас Dow превысил 35000 пунктов, полностью оправившись от финансового кризиса и пандемии. С 1926 года в истории рынка США не было ни одного 20-летнего периода, когда акции принесли бы убыток. Длительный горизонт — главное слагаемое успеха.
Даже растущий рынок не бывает гладким — хоть S&P 500 обычно приносил положительную годовую доходность, средняя просадка индекса равняется 14%. Медвежьи рынки тоже не настолько однозначны — снижение может происходить как стремительно, так и растягиваться на годы. Инвестирование требует способности выдерживать подобную волатильность.
Средняя доходность около 10% годовых не означает, что ваш портфель будет ежегодно расти именно на эту величину. Более вероятно, что результат будет либо сильно лучше, либо сильно хуже среднего. Ниже я выкладываю график доходности S&P 500 в период 1926-2020 годов:
Хаотичный разброс точек показывает, насколько трудно предсказать будущую прибыль, причем даже экономические циклы порой не могут в этом помочь. Но есть и хорошая новость — большинство точек находится выше черной линии, а значит, рынок большую часть времени растет.
Акции могут упасть только на 100%, но предела их роста не существует :) Распродажи и обвалы случаются, но после минимума марта 2009 года S&P 500 вырос почти в 7 раз.
Любое долгосрочное движение цены акций в конечном счете может быть объяснено прибылью компании, ожиданием прибыли и неопределенностью в отношении этих ожиданий прибыли. Новости и информационный шум не оказывает в итоге серьезного влияния, только если они не касаются будущей выручки. Прибыль — основная причина, почему вы инвестируете в компанию.
Существуют методы оценки, которые могут вам подсказать, являются ли акции или рынок в целом дорогим или дешевым. Да, они могут что-то рассказать о долгосрочной доходности, но ни один из них не скажет вам, куда направятся цены в ближайший год. Это слишком короткий период. Рынок может быть дорогим или дешевым в течение длительных периодов времени.
Инвестирование в акции — это риск, за который вы в праве рассчитывать на дополнительную доходность. Даже в самых благоприятных рыночных условиях далеко не все готовы к подобным рискам.
Опросы участников рынка позволяют составить списки основных на их взгляд рисков. Ирония в том, что вся эта информация уже давно заложена в цену, так как о ней знают все участники рынка. Настоящими же триггерами падения акций являются события, о которых никто не знает и даже не догадывается.
Точно так же, как большинство компаний не существует вечно, так и большинство акций не включены в S&P 500 навсегда. Аутсайдеры исключаются, новые перспективные — добавляются. Именно появление последних определило большую часть доходности индекса за последнее десятилетие.
Результаты фондового рынка США тесно связаны с показателями экономики США, но это не одно и то же. Экономика отражает весь бизнес, существующий в США, в то время как рынок — плоды деятельности крупнейших компаний, которые, обычно, имеют доступ к недорогому финансированию и более дешевой рабочей силы. Часть из них имеют свои производства за пределами США и несут меньшие издержки, чем остальной бизнес в целом.
Почему же растет рынок? Ответ прост - конкуренция. Она толкает людей становиться лучше в своем деле, стимулирует предпринимателей и бизнес производить более качественные товары и услуги. Победители поглощают конкурентов, становясь еще крупнее. По мере роста выручки растет и прибыль, а прибыль напрямую влияет на цены акций :)
Узнали ли для себя что-то новое из статьи? Напишите в комментарии!
Всем спасибо за внимание! Не забываем ставить лайк и подписываться на канал, если статья была вам полезна! :)