Великая Депрессия была ужасным временем для инвесторов, но она продлилась только три года. Да, падение акций было колоссальным, но мне кажется, намного страшнее попасть в полосу длительного боковика или снижения акций. Такое время является настоящим испытанием веры и дисциплины, только вот далеко не всегда инвестор оказывается вознагражден за свое терпение. О каких рынках и периодах идет речь?
Начну с Потерянного десятилетия (март 1999 — февраль 2009 годов) рынка США, график индекса S&P 500 размещаю ниже:
Цены на акции снизились почти на 50% с 2000-го по 2003 год, но произошло это после одного из самых сильных бычьих рынков в истории США, т. н. «пузыря доткомов». Поэтому далеко не все были удивлены таким падением, многие его действительно ждали, ведь о пузыре говорили все, кому не лень. Только вот никто не знал, когда он наконец-то лопнет и насколько сильными будут последствия.
После минимумов 2003 года началось настоящее ралли, которое подняло цены на акции выше их максимумов 1999 года. То есть, предыдущее падение на 50% не лишило американских инвесторов веры в рынок, именно их оптимизм и позволил достигнуть новых рекордов.
Какое же тяжелое испытание их ждало совсем скоро — 2008 год и его финансовый кризис со снижением котировок акций вдвое. Инвесторов, не потерявших надежду в такой ситуации, ждал счастливый конец, как в американских фильмах — бычий цикл, который мы наблюдаем до сих пор!
Сравните это с фондовым рынком Италии после финансового кризиса — катастрофическое снижение в течение года и движения вверх-вниз все последующие годы. Инвестор, купивший акции в 2007 году, до сих пор не увидел по ним прибыли...
Да, картина не радужная, но это еще только цветочки. Если выбирать рынок, представляющий собой настоящий кошмар для инвестора, то это Испания 1973-1983 годов. В это время она переживала высокую инфляцию, огромную безработицу и рецессию экономики, что отразилось и на акциях. Ниже выкладываю график, показывающий медленное десятилетнее снижение:
Мне кажется, это хуже любой Великой Депрессии, которая хоть и уничтожила 90% капитала инвесторов, но относительно быстро закончилась, сменившись ростом. Сложно представить, что чувствует человек, когда его акции снижаются четыре года, затем следует очень слабый четырехлетний рост, и снова два года падения. Забрезживший свет в конце туннеля, который снова сменяется тьмой — в такой ситуации даже самый заядлый оптимист может лишиться веры.
А на десерт после цветочков у нас будут ягодки — рынок Греции после 2008 года, который за 10 лет упал более чем на 95%. График ниже следует назвать «Оставь надежду всяк, сюда входящий»:
После такого Испания 1973-1983 годов кажется легкой прогулкой. Падение на 97% - настоящий кошмар. Надеюсь, никто из нас никогда не столкнется с такой ситуацией. Если подобное произойдет с американским или мировым рынком акций, то единственными верными инвестициями будут гречка, тушенка и спички :)
Не хочу заканчивать на негативной ноте, потому что не все так страшно. Да, мы никак не можем влиять на поведение рынка, поэтому плохие годы всегда были и будут — это те риски, за которые мы и рассчитываем на итоговую прибыль. Но разумный инвестор просто обязан снизить зависимость своего конечного результата от возможного рыночного кошмара отдельной страны. Каким бы плохим не было положение Испании 1973-1983 годов или Греции после 2008 года — диверсификация по нескольким фондовым рынкам уберегла бы вас от катастрофы.
Иногда рынки рушатся все сразу, но мировые обвалы акций — крайне редкое явление, хоть и возможное. Поэтому так же важно иметь в портфеле активы с отрицательной корреляцией, например, облигации. Единственный способ не допустить инвестиционного кошмара — создать себе условия, при которых шансы его наступления будут минимальными. Это точно позволит вам крепче и спокойнее спать по ночам.
Надеюсь, я вас не сильно испугал! :) Была ли статьи интересна и полезна? Напишите в комментариях!
Рекомендую к прочтению статью Мировой рынок акций: кто сделал инвестора богаче, а кто разорил?
Всем спасибо за внимание! Не забываем ставить лайк и подписываться — этим вы поможете продвижению канала! :)