Ситуация крайне неопределённая.
Многие эксперты назвали обвал рынка акций на минувшей неделе худшим началом года за 30 лет. Я бы не был столь категоричен, но падение действительно серьёзное. За три дня рынок акций провалился на 18% (по индексу РТС). Потом, впрочем, произошёл отскок. В пятницу рынок болтался примерно на тех же значениях, что и в четверг, 27 января. Явно в ожидании развития событий на политической арене.
Дальнейшее развитие событий пока прогнозировать сложно, поскольку, с одной стороны, ситуация с санкциями неопределённая (насколько они будут жёсткими, персональными или общеэкономическими и т.д.). С другой – непонятно, какой будет реакция российских властей на отклонённый США ультиматум. Сейчас мяч на стороне Кремля. Но будет ли его реакция достаточно острой, или все сведётся к очередному туру переговоров, этого никто пока не знает… Думаю, не знают этого и в Кремле.
Поэтому сейчас, я бы не рискнул давать какие-то советы инвесторам. Ситуация, повторю, крайне неопределённая. С одной стороны, рынок так сильно просел, что есть большой стимул покупать, особенно те акции, которые дают высокую дивидендную доходность (с учётом упавшей цены). С другой стороны, – если конфликт все же будет нарастать, то это точно не дно и нам ещё предстоят крупные испытания.
Большие потери уже понесли госбанки (которые предположительно попадут под санкции) – в частности, рухнули акции Сбербанка. «Газпром» также упал - в начале недели примерно до 280 руб. за акцию, но в четверг и в пятницу поднялся до 330 руб.
Общая политика Минфина в последнее время такая: госкомпании должны платить 50% прибыли. Это распространяется на всех акционеров. «Газпром» обычно добивается разных поблажек, но общий тренд такой, поэтому бумаги госкомпаний стали интересны с точки зрения дивидендов.
К слову, в части Газпрома есть ещё и дополнительное обстоятельство – судьба «Северного потока-2». Германия пока заявила, что будет настаивать на его сертификации, а в случае отказа, она отказывается платить «Газпрому» компенсацию.
Одновременно с рынком акций сильно ослабел рубль. В основе этого – те же геополитические риски. Потому что если действительно произойдёт отключение от SWIFT или закрытие корсчетов российских банков в банках США, российская экономика испытает серьёзные потрясения.
Будет ли дальше слабеть рубль? Судя по тому, что за последние дни он немного отыграл падение, не думаю, что стоит ждать обвала. Кроме уже названного, есть ещё один фактор за падение рубля: ожидания, что ФРС повысит ставку (а она уже объявила, что вскоре рассмотрит этот вопрос, правда, не обозначила, когда). После этого вырастут проценты по американским государственным и корпоративным бумагам, и спекулятивный капитал потечёт в Америку. Параллельно будут ослабевать валюты развивающихся стран, в том числе и России.
С другой стороны, цена на нефть не даёт основания предположить, что рубль обрушится. Вот такие весы. Посмотрим, что будет. Могу только обещать, что доллар не будет стоить ни 90, ни 70 руб. Нечто посередине.
Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/aanechaev