Технический анализ "Нефть и нефтепродукты" 24-30 января 2022

Динамика котировок спота немного опередила события на срочном рынке – котировки Brent почти дотронулись до $95, тогда как фьючерсный рынок находится на расстоянии в 3-4 доллара от этой цели. Но как бы то ни было – импульс быков сохраняет силу и без каких-то внештатных событий с высокой вероятностью дотянет котировки срочных контрактов до этой отметки. Цель «$100» может стать навязчивой идеей. Если рынок сможет закрепиться выше отметки $95, дальнейшая борьба будет именно за «круглую» цифру – возможно, немного выше располагаются стоп-заявки на покупку. И тактически спекулянты-быки заинтересованы в том, чтобы такие заявки массово сработали, придав и без того активному росту дополнительное ускорение. Параллельный сценарий заключается в том, что на этом уровне могут размещаться защитные ордера крупных инвестиционных компаний, которые наоборот – не заинтересованы в том, чтобы эта защита сработала. И они могут активизировать продажи, чтобы обезопасить себя от потерь. Вряд ли на наступившей неделе волатильность покажет ощутимое снижение – спекулятивно настроенных игроков на рынке много, но при этом на какое-то время снизится активность азиатских участников из-за празднования Нового года. И это может еще больше увеличить внутри недельный размах цен.

Прошедшая неделя не добавила определенности в техническую картину рынка бензинов. Рынок словно «завис» в невесомости и непонимании, куда двигаться. «За» и «против» есть как для быков, так и для медведей. И на чью сторону на этой неделе ляжет монета остается только гадать. По-человечьи, хочется склониться в сторону медведей. Но стоять на пути бегущих быков – это точно не прибавит здоровья.

Европа, за счет динамики нефти и рубля, увеличила отрыв, усилив экономический стимул для роста внутренних котировок. Если этот стимул сработает, рост составит 5000 и более.

Дт живут немного свой собственной жизнью. Но от общей тенденции далеко они уйти не смогут. Наметившееся было снижение ДТЗ приостановилось на фоне динамики котировок нефти и активного роста ДТЛ. Технически картинка уже не столь перекупленная, как еще неделю назад. Это дает быкам возможность либо задержаться еще на какое-то время на этих уровнях, либо, в случае дальнейшего роста нефти, подняться еще выше. И то, что сезонно рынок находится в зоне пика, не отменяет того, что цены могут продолжить рост. И всё же – сезонность тоже значимый фактор. Коррекция, пусть и не обвальная, может начаться и на этой неделе.

Сохраняется медвежий импульс в динамике коэффициента соотношения между котировками в РФ и Европе. Этот импульс означает, что давление на российские котировки в ближайшие недели продолжится. Но не значит, что под этим давлением котировки ДТЛ покажут сильное падение.

Динамика котировок на экспортных направлениях наконец-то показала снижение. Но разрыв с внутренними котировками остается очень большим. Поэтому ориентироваться на внешние рынки сейчас нужно осторожно. Возможность у внутреннего рынка подрасти есть – технически индикаторы к этому вполне располагают. Но в то же время веских оснований сказать, что дальнейший путь вниз уже маловероятен, нельзя. Внутренний рынок находится на исторически комфортных значениях – СУГ были здесь и при более низких ценах на Бн и Дт. Это можно рассматривать как фактор экономической поддержки.

Котировки мазута не остались в стороне от общих настроений – здесь тоже сказалась резкая переоценка рублевых значений экспортных альтернатив. Технически сработала поддержка долгосрочной скользящей. Для того, чтобы вернуться к медвежьему сценарию, нужно дождаться формирования очередного локального пика. Буквально движением двух недель рынок приблизился к зоне перекупленности, но сейчас это скорее означает текущую силу быков, нежели готовность рынка к снижению.