"На сегодняшнем брифинге глава Fed Reserve был как никогда понятный и чёткий" написала в своём отчёте, сразу после пресс конференции Jerome Powell, немецкая экономическая газета "Handelsblatt". По мнению их обозревателей, Jerome Powell послал рынку понятную информацию о дальнейших шагах Fed Reserve, и тем самым убрал все интриги и домыслы. И нет смысла продолжать цитировать их мнение. Это мой пост, в нем я высказываю свою точку зрения, да и реакция рынка говорит об обратном.
Как по мне, так конференция заслуживает следующего описания:
"После двухдневного январского заседания Fed Reserve его президент дал развернутую пресс конференцию. Jerome Powell, и мы к этому за последнее время уже успели привыкнуть, мямлил и не давал чётких ответов на вопросы журналистов. По окончании пресс конференции рынок так и не получил ответа на вопрос "о величине изменения ключевой ставки в марте текущего года", неясной осталась картина и с балансом центробанка. Не услышав чётко о дальнейших шагах, предпринимаемых Fed Reserve, участники рынка начали распродажу."
Ситуация "до":
просевшие на 7-14 процентов рынки, подогреваемые высказываниями аналитиков и их призывом "Buy the Dip", всё ещё надеясь на щедрость своего покровителя, понимающего их страхи и сомнения, отрастают на 3,4 процента S&P 500, 5,3 процента NASDAQ, от цены закрытия предыдущего дня. Однако у "покровителя" своих проблем "выше крыши", и любовь участников рынка его уже беспокоит меньше всего:
- он не знает, как долго ещё будет расти инфляция, и что с этим ростом делать. Тут простым повышением ключевой ставки проблему не решить.
- он видит, что "перегрел" рынок, приучил его к росту, и теперь тот может в любой момент сорваться в "пике" падения. Тут проблема решается урезанием стимулирования, но с началом этой меры он опоздал на год.
- у него, как никогда, раздутый баланс центробанка, и его надо срочно урезать. Однако начнёт расти доходность гособлигаций. А как это объяснить политикам и как от этого уберечь акции?,
- он понимает, что риторика "мы предполагаем и мы прогнозируем", должна смениться на "наши шаги будут следующими". И, при этом, с указанием конкретных сроков и конкретных цифр. Рынок не должен домысливать самостоятельно, и должен перестать на этом спекулировать
Ситуация "во время":
- не получив чёткости и ясности, рынок тут же начинает предполагать и прогнозировать как высоко будет поднята ставка в марте текущего года. Те, кто пару часов назад призывали "Buy the Dip", начинают спекулировать "не исключено, что и на 0,75%", "возможно, что даже и на 4-ре повышения"
- S&P 500 снижается на 3,4 процента, NASDAQ на 4,4 процента, от отметки достигнутой ими "до" выступления и показывают самое большое "внутридневное" движение в истории
Ситуация "после" и ее возможное развитие:
- рынки продолжили снижаться и после окончания основной сессии, в среднем на 0,6 процента
- рынку оставили возможность для спекуляций и догадок. Не раз и не два мы будем свидетелями, как появляющаяся "точная инсайдерская информация" будет оказывать влияние на него, вызывая сильное движение курсов
- основные причины, послужившие началу "медвежьего" рынка; остаются с нами и дальше, а значит и сам рынок свое движение не поменяет.
- перераспределение капитала будет продолжаться, но пока ещё внутри фондового рынка. Инвесторы выходят из моментум акций технического сектора, покупая более стабильные, предпочтительно дивидендные акции. Пока доходность гособлигаций будет оставаться ниже 2-х процентов, инвесторов "удовлетворяет ставка за риск", которую они получают, находясь в дивидендных акциях, а значит и отток капитала в сторону рынка облигаций не будет.
Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители.