Tesla Inc. (TSLA) вчера после закрытия рынков опубликовала отчёт за 4 кв. 2021 г. (4Q21). Выручка взлетела на 65% до $17,7 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию (non-GAAP EPS) составила $2,54 против $0,8 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозировали в среднем $16,57 млрд и $2,36, соответственно. Adjusted EBITDA взлетела более чем в 2 раза до $4,09 млрд. Свободный денежный поток (FCF) $2,8 млрд против $1,9 млрд в 4Q20. Аналитики ожидали $1,67 млрд. Денежные средства и эквиваленты на счетах составили $17,6 млрд, чистый долг отрицательный.
За 2021 г. выручка взлетела на 70,7% до $53,8 млрд. Напомним, по итогам 2020 г. рост был 28%. Выручка автомобильного сегмента (Automotive) подскочила на 73,4% до $47,2 млрд. На Automotive приходится 88% выручки Tesla (86% годом ранее). Выручка энергетического сегмента (Energy generation & storage) выросла на 40% и достигла $2,8 млрд. Выручка сегмента «сервисы и прочее» взлетела на 65% до $3,8 млрд. На энергетический сегмент и сервисы приходится, соответственно, 5% и 7% от общей выручки Tesla. Adjusted EBITDA выросла в 2 раза до $11,6 млрд. EPS $6,78 против $2,24 в 2020 г. Валовая рентабельность автомобильного сегмента (Automotive gross margin) 29,2% в сравнении с 28,8% в 3Q21.
Обзор результатов за 3Q21 читайте здесь.
За год производство взлетело на 82,5% до 930 тыс. электромобилей (EV). В основном за счёт производства сравнительно недорогих Model 3 и Y, которое подскочило в 2 раза до 906 тыс. EV. Поставки взлетели на 87,4% и достигли 936 тыс. EV. Из них поставки Model 3/Y 382 тыс. EV, что в 2 раза выше, чем в 2020 г. По итогам 2020 г. Tesla прогнозировала не менее 750 тыс. электромобилей по производству и поставкам. Ссылка на отчёт по поставкам за 4Q21.
В 2021 г. установлено солнечных панелей на 345 МВт, что на 68% больше, чем годом ранее, но по-прежнему ниже, чем в 2017 г. Tesla установила систем накопления энергии общей мощностью 3992 МВт-ч, что на 32% выше, чем в 2020.
Сеть зарядных станций supercharger выросла на 35,6% до 3476 ед., а в конце 3Q21 было 3254 ед. Число пунктов зарядки (supercharger connectors) выросло на 35,3% и составило 31,5 тыс. ед.
Tesla сообщила, что заводы работали ниже возможной загрузки в течение нескольких кварталов из-за недостатка комплектующих, в первую очередь чипов. Ситуация, скорее всего, сохранится в 2022 г. Компания не начнёт поставки новых моделей в этом году, сфокусировавшись на увеличении объёмов производства построенных заводов в Берлине и Остине.
Акции Tesla падали более чем на 5% на пост-маркете после публикации отчёта. Сейчас акции растут на 1% и торгуются около $945.
Комментарии. Результаты за 4 квартал и полный 2021 год выдающиеся. Из негативных моментов следует отметить отсрочку старта поставок Cybertruck и Semi, как минимум до 2023 г., что даст конкурентам время для активных действий. Tesla торгуется сейчас по мультипликатору «капитализация / выручка» (P/S) = 20. Мультипликатор «стоимость бизнеса / EBITDA» равен 90, P/E 137. На наш взгляд, акции по-прежнему дорогие. Но мы считаем, что акции Tesla нужно держать* в портфеле не более чем на 1% с возможностью докупить, когда оценка станет удовлетворительной.
Акции Tesla Inc. (TSLA) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в сентябре 2020, акции Tesla взлетели на 113,7%.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Календарь квартальных отчётов за 4Q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.
ВНИМАНИЕ! Ознакомьтесь с важной информацией о блоге и описанием стратегии инвестирования.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Твиттер: @cmsuve.
Блог на Smart-Lab.
См. также: инвестиционная идея Tesla.
#tesla #tsla #электромобили #зелёная энергетика #долгосрочные инвестиции #wall street #акции компаний #акции роста #ежеквартальный отчет #технологии
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией