Всем доброго дня!
Геополитика и ФРС – причина текущего снижения на фондовом рынке России. Президент США Джо Байден во вторник допустил возможность введения санкций лично против российского президента Владимира Путина в случае вторжения российских войск в Украину. Запад намерен: • блокировать поставки сырья из России, снизив ее роль как экспортера;
• ограничить работу посольств, в том числе с помощью высылки части сотрудников;
• сократить поставки российского оружия — «например, путем блокады».
Продолжает нагнетаться истерия вокруг военного вторжения в Украину российских войск. Называют уже точную дату – это 20 февраля 2022 года. Осталось точно уточнить, а российские войска в курсе этого? Всегда поражала способность, особенно американских СМИ, с настойчивостью барана талдычить одно и то же, даже если это выглядит полным бредом…
На российском долговом рынке ситуация продолжает оставаться напряженной, а цены на ОФЗ остаются около уровней 2016 года. Долговый рынок закладывается (прайсит) на очередное увеличение ключевой ставки в феврале. На фоне паники, которая царит на рынке, уже не ясно насколько жестко будет реагировать ЦБ РФ. По всей видимости, повышение на 1% ключевой ставки уже стало базовым сценарием.
КРИВАЯ ОФЗ НА УЧАСТКЕ ДО 7 ЛЕТ ТОРГУЕТСЯ ВПЛОТНУЮ К 10%. В сценарии резкого обострения геополитической ситуации вокруг России и обвала рубля НЕЛЬЗЯ ИСКЛЮЧАТЬ ЭКСТРЕННОГО ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ СРАЗУ НА НЕСКОЛЬКО ПРОЦЕНТНЫХ ПУНКТОВ. Но это сценарий на крайний случай и не является основным!
Минфин РФ вторую неделю отменяет аукционы по размещению ОФЗ, и поступает совершенно оправданно. Откладывают привлечение средств и корпоративные заемщики. Для инвесторов ставки стали привлекательными, однако ожидания дальнейшего падения котировок в ближайшие дни удерживают их от покупок. При этом высокие рублевые цены на нефть, обеспечивающие доходы бюджета, позволяют Минфину не спешить с заимствованиями. Ситуация может резко поменяться, если спадет накал политической истерики и напряженности вокруг России и Украины. В момент паники на рынке – здравый смысл кажется обузой.
Валютный рынок – EURUSD – Нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе, пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1593, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY. Эта линия каждый день все ближе и ближе становится к текущим котировкам, что увеличивает вероятность ее тестирования. Вчера котировки EURUSD тестировали на прочность нижнюю границу текущего восходящего канала и пока остались ниже этой черты.
Сегодня в 22-00 по МСК завершится заседание ФРС, а в 22-30 выступит глава ФРС г-н Пауэлл на своей пресс-конференции. После заседания ФРС ситуация может поменяться. Как это не парадоксально звучит, но российский фактор может оказать влияние на ФРС на предстоящем заседании и может вынудить ФРС попытаться успокоить рынки, и это способно оказать понижательное давление на доллар. Если Пауэлл в очередной раз струсит ужесточать монетарную политику, то EURUSD вырастет.
И Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), На сегодняшний день, торговый диапазон будет 95,60-96.30, пока не будет пробита одна из границ. Все будет зависеть от решения ФРС и комментариев его главы.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1265 - 1,1294) – (1,1322 – 1,1360) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Рубль трудно сильно слабеть по отношению к доллару и евро, когда такие высокие цены на сырье, когда ЦБ РФ отменил ежедневные покупки валюты для Минфина РФ и пока война не началась. Даже истерика и паника на рынке имеет свои границы, человек устает от всего. Невозможно длительное время день изо дня волноваться, переживать или бояться, так как, в конце концов, наступает апатия и безразличие к происходящему. Примерно такое состояние сейчас на рынке. Все кто очень хотел и очень боялся, уже накупили себе спасительной валюты и теперь снова себя чувствуют «белым человеком».
Периодически в машине слушаю Бизнес ФМ или для поднятия настроения «Ухо Москвы». Там часто спрашивают слушателей, что они делают сейчас и как поступают со своими сбережениями. Большинство с большим достоинством говорят, что держат свои сбережения в валюте, причем дома, а не в банке или вложенными в ценные бумаги. Большинство говорят, что доллар всегда растет к рублю, что так поступали их родители на заре перестройки и что это лучшее средство сбережений. Бог им судья! Грешно смеяться над убогими людьми, поэтому без комментариев…
Я считаю, что сейчас на валютном рынке отличные уровни по USDRUB для открытия коротких позиций по этой валютной паре. Я открываю короткие позиции через продажу опционов CALL, и завтра пройдет экспирация недельных опционов. Я продавал опционы со страйками 79000, 80500 и 81000, так что вероятнее всего у меня в четверг появится короткая фьючерсная позиция по USDRUB по курсу 79000, а все опционные премии, за которые я получил при продаже опционов, пойдут в прибыль. Завтра и будет окончательно ясно в 18-45.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (77,65 - 78,15) – (78,70 – 79,25) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
РТС и ММВБ – Отечественные фондовые индексы уже достаточно снизились, чтобы организовать контратаку и начать подниматься вверх. Сейчас многие пишут, что рынок провалится дальше, что сейчас происходит «отскок дохлой кошки», что самое страшное еще впереди и так далее и тому подобное. Все резко прозрели и заметили, что фондовый рынок может резко падать и что рост последних двух лет, это не пожизненный тренд.
На мой взгляд, фондовые рынки уже зашли в зону сильной перепроданности, снижение с начала года было резким и беспощадным. Многие инвесторы уже дождались вот такого звонка:
С большой долей вероятности, они заслужили подобный звонок, из-за слишком большой жадности и желания быстрых, а главное легких денег. Ну, в момент ужесточения монетарной политики ведущими Центробанками и ЦБ РФ во главе этой процесса, «легких денег» еще долго не будет на рынке.
Геополитическое напряжение рано или поздно тоже пойдет на спад, политики тоже люди, хотя и своеобразные. Полагаю, что в ближайшее время начнутся очередные переговоры, планирование встреч на высшем уровне, какие-то согласования позиций и т.д. Проблему снова будут забалтывать, а до самой войны дело так и не дойдет. Это одна из причин, почему стоит именно сейчас думать об инвестициях в акции и облигации. Через какое-то время, снова всем станет ясно, что риски сильно переоценены, что дивиденды по акциям высокие, а доходность к погашению по бондам огромная.
Всегда забавляла смелость людей покупать активы на росте, и их робость, когда активы снижаются до весьма привлекательных уровней. Психология человека – вот первопричина всех проблем и ошибок.
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-3.22) индекса РТС на сегодня (126200 - 130450) – (136800 – 139250), на фьючерс (MIX-3.22) индекса ММВБ на сегодня (3217500 - 330850) – (345250 – 349500).
НЕФТЬ - Страны ОПЕК+ пока не демонстрируют полноценную способность к наращиванию добычи нефти. На этом фоне нефть как-то незаметно выросла обратно до уровней, где в октябре прошлого года началась истерика касательно ее дороговизны. А в последнее время, начали закладывать в цену жесткий вариант санкций против РФ с остановкой экспорта в Европу нефти и газа. Активный геополитический новостной фон так или иначе возвращает часть риск-премии (атаки хуситов, Казахстан чуть ранее и конечно Украина). Со стороны предложения есть как классическая зимняя сезонность, когда растет спрос на топливо и снижается добыча. С этим ничего поделать нельзя, такого рода остановки производства регулярны и зачастую слабо предсказуемы.
При этом спрос на нефть никуда не делся и остается высоким. Увеличение спроса на топливо отмечается во всех прогнозах, вместе с ростом мировой экономики. Для пересмотра текущего растущего тренда по нефти необходимо какое-то совсем уж плохое сочетание факторов, типа быстрой сделки с Ираном, резкого поднятия ставок ФРС и укрепления доллара, обвала широкого рынка и т.д. Вероятно, останется волатильный около балансный рынок в первом квартале 2022 года, при условии отсутствия совсем уж экстремальных военных сценариев.
Сегодня выйдут данные по запасам нефти в США и уровню добычи в 18-30 по МСК. Выход этой статистики придаст новый импульс нефтяным ценам, не исключаю заметной коррекции цен по факту выхода данных с уменьшением запасов сырой нефти. Я придерживаюсь короткой позиции по нефти.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-3.22 на сегодня (86,55 – 87,40) – (88,70 – 89,55), по CFD WTI (83,25 –84,30) – (85,85 – 86,90)
Природный газ – Я пока без позиций в этом инструменте.
Я предпочитаю открывать короткие позиции по фьючерсу на природный газ, в случае заметного ценового роста. В середине этой неделе ожидается резкое похолодание в США, так что есть шанс на заметный ценовой рост по фьючерсам на природный газ.
Я ожидаю, роста цен на газ в район 200-т дневной скользящей средней линии на 4Н на уровне 4.11, полагаю, что до конца недели это вполне возможно. Для меня это будет первый уровень, где можно подумать об открытие короткой позиции по фьючерсу на природный газ.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-2.22 на сегодня (3,70 - 3,795) – (4,00 – 4,11)
Драгметаллы– Я часто рекомендовал покупку драгоценных металлов за 1-2 дня до заседания ФРС, в расчете на их дальнейший рост. В этот раз я сильно сомневаюсь в таком сценарии развития событий. Меня смущает не типичное поведение золота и серебра, перед заседанием ФРС. Цены на металлы находятся около максимума с начала года, да к тому, в зоне сильной перекупленности.
Я сам остаюсь в короткой позиции по золоту и серебру и рассчитываю на снижение цен по ним.
Сегодня, после оглашения решения по ставке, будет показательная реакция «драгов» на это событие. Стоит рассчитывать на достаточно сильные колебания в ценах.
Торговый диапазон по золоту (1820 – 1835) – (1855 – 1864), по серебру (23,25 - 23,60) – (23,98 – 24,26), и по платине (988 – 1004) – (1032 – 1045) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы в комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"