Вклады Илона Маска в акции Tesla в этом году потеряли около 30 миллиардов долларов к закрытию в понедельник, так как акции упали на 12%. Но следующие 12 месяцев могут стать для Маска самыми прибыльными за всю его историю. Если аналитики правы, Tesla сообщит о сильных финансовых результатах в этом году, которые принесут Маску миллиарды долларов в виде акций.
Маск не получает никакой базовой зарплаты или денежного бонуса от Tesla. Вместо этого он получает опционы на акции, основанные на достижении компанией определенных финансовых и рыночных целей. В его пакете вознаграждения за 2018 год был выделен 101 миллион акций с поправкой на дробление, которые будут переданы Маску 12 равными траншами, поскольку компания достигнет этих контрольных показателей.
Все ориентиры рыночной стоимости были достигнуты, хотя недавний спад Tesla исключил ее из списка компаний с рыночной капитализацией в триллион долларов. На данный момент достигнуто семь финансовых целей: две в 2019 году, еще две в 2020 году и три в первые девять месяцев 2021 года. Таким образом, он уже получил 59 миллионов из 101 миллиона опционов в этом пакете.
Аналитики ожидают, что в этом году Tesla достигнет оставшихся пяти финансовых целей, чтобы дать Маску все возможности, которые он мог бы получить в рамках этого пакета 2018 года. Если они верны, он получит четыре транша в этом году — рекорд для него — и еще один в начале 2023 года, как только результаты за четвертый квартал 2022 года будут официально опубликованы.
«Учитывая траекторию роста Теслы, я был бы удивлен, если бы он не получил все пять траншей в этом году, основываясь на всех триггерах», — сказал Дэн Айвз, технический аналитик Wedbush Securities.
Каждый транш опционов давал ему право приобрести 8,4 миллиона акций по выгодной цене 70,01 доллара за акцию — цене акции, когда опционы были впервые предоставлены в 2018 году. При цене закрытия в понедельник в 930 долларов, означает, что каждый транш опционов будет стоить 7,3 миллиарда долларов, а все пять траншей составят 36,3 миллиарда долларов.
Скорее всего, он получит по крайней мере один транш опционов, а возможно, и два, когда в среду Tesla сообщит о результатах за четвертый квартал. У него должно быть как минимум три транша, как только в апреле будут опубликованы результаты первого квартала, и четвертый транш к середине года.
Сколько бы опционов Маск ни получил в следующие 12 месяцев, ему, вероятно, не придется платить с них налоги в течение примерно пяти лет. Это потому, что ему придется платить налоги с опционов только после того, как он реализует опционы и купит дополнительные акции. И он, скорее всего, сделает это только тогда, когда срок действия опционов истекает.
Он сделал это в прошлом году, когда исполнил 22,9 миллиона опционов, срок действия которых истекал в августе 2022 года, в результате чего за прошлый год у него был рекордный налоговый счет в размере 11 миллиардов долларов.
Срок действия этих последних опционов истекает до января 2028 года, поэтому он, вероятно, не воспользуется ими до 2027 года. Ему еще не пришлось платить налоги с 59 миллионов опционов, которые он уже получил в рамках этого пакета выплат в 2018 году. И он, скорее всего, не будет платить налоги ни по одному из 42 миллионов дополнительных опционов, которые он, вероятно, получит в течение следующих 12 месяцев, независимо от того, сколько они стоят.
Самая большая проблема для Маска заключается в том, что акции Tesla переживают особенно плохой год. Ему принадлежит 177,7 млн акций в дополнение к уже имеющимся у него опционам на покупку дополнительных 59 млн акций. Это причина огромного удара по его собственному капиталу в 2022 году. Тем не менее, система отслеживания миллиардеров Forbes в режиме реального времени оценивает собственный капитал Маска в 241 миллиард долларов.
Инвесторы обеспокоены более рискованными акциями технологических компаний, таких как Tesla, поскольку Федеральная резервная система пытается подавить инфляцию более высокими ставками и меньшими стимулами. Tesla стоит больше, чем 10 крупнейших автопроизводителей в мире, несмотря на то, что ее продажи значительно меньше, чем у каждого из них. Это делает его образцом для акций с сомнительной оценкой.
«Поскольку вы видите, что инвесторы рискуют, рискуя, акции Tesla попали в шторм», — сказал Айвз.
Во время глубокой распродажи акций США в понедельник акции Tesla однажды упали на 10% за день. Но они восстановились вместе с остальным рынком и закрылись всего на 1,5%. Тем не менее, этого было достаточно, чтобы сократить собственный капитал Маска на 3,3 миллиарда долларов.
Многие аналитики считают недавнее падение акций Tesla временным спадом. Акции Tesla изменили аналогичный спад в начале 2021 года и к концу года выросли на 50%. Из аналитиков, опрошенных Refinitiv, 18 имеют рекомендацию покупать или настойчиво покупать акции по сравнению с 10 с рекомендацией на продажу или сильную продажу.
Илон Маск не был бы самым богатым человеком в мире без налогоплательщиков США
Айвс сказал, что недавняя распродажа акций Tesla, упавшая на 25% по сравнению с рекордным максимумом в начале ноября, делает отчет о прибылях и убытках в среду особенно важным для инвесторов. Им понадобится дополнительная информация о планах по наращиванию производства на двух новых заводах и о том, когда компания планирует выпустить пикап Cybertruck, который столкнется с конкуренцией со стороны пикапов, предлагаемых известными автопроизводителями, такими как Ford (F), и выскочкой EV. производитель, Ривиан.
По словам Айвза, разочаровывающий отчет может привести к распродаже, в то время как сильный отчет о прибылях и убытках может развернуть акции.
«Мы считаем, что высокие доходы Tesla могут стать спасательным кругом для ее акций», — сказал он.