В предыдущих статьях мы познакомились с основами финансовой отчётности. В дальнейшем будем возвращаться к этой теме, развивая её. А сегодня рассмотрим основные понятия финансового анализа и определим зачем он нужен.
Итак, для того, что бы научиться правильно выбирать компании для инвестиций, необходимо правильно анализировать их финансовое состояние, а именно - как компания отработала за прошедший год, насколько она увеличила объёмы своей деятельности, сколько сейчас она стоит, её платёжеспособность, закредитованность, насколько она будет привлекательна в будущем и, в итоге, насколько рискованны инвестиции в неё.
Какие показатели оцениваются при финансовом анализе?
- Кому и сколько должна компания? Иными словами - её финансовая устойчивость.
- Какие активы имеет компания?
- Может ли компания погасить долги за счёт имеющихся активов?
- Нужны ли дополнительные (заёмные) финансы для расширения бизнеса?
- Какой прирост капитала регулярно показывает компания?
- Насколько качественно работают менеджеры высшего звена?
- Если имеются кредиты, то как они расходуются?
- И в итоге, какая доходность компании?
Каким образом проводить финансовый анализ и что важно учитывать при этом?
Важно оценивать динамику изменения тех или иных финансовых показателей компании за определённый период. Кроме того, не лишним будет сравнить эти показатели с аналогичными показателями конкурентов (именно конкурентов, работающих в той же отрасли, производящих аналогичную продукцию и сопоставимых по объёмам).
Грамотно читать и анализировать всю отчётность (рассматривать компанию "под микроскопом") могут только профессионалы (команды профессионалов-аналитиков). При этом, на то, что бы полностью учесть все показатели отчётности у них уходит не один день. Поэтому, "простым смертным" инвесторам для анализа желательно уметь выделять именно самые важные и нужные показатели, иначе этот процесс станет бесконечным.
Очень важно уметь анализировать, как одни параметры влияют на другие. Например, какое влияние те или иные управленческие решения могут оказать на дальнейшую судьбу компании.
Итак, как говорилось выше, есть два подхода оценки компаний - оценка динамики финансовых показателей компании за период и сравнение с конкурентами.
Первый подход позволяет оценить, насколько эффективно работает менеджмент компании в течение длительного промежутка времени, проследить тенденции в результатах и спрогнозировать будущее развитие. Необходимо при этом учитывать внешние изменения, такие как инфляция и ключевая ставка центробанка (от которой зависит доходность безрисковых ценных бумаг (например ОФЗ).
При втором подходе оцениваются показатели компании со среднеотраслевыми и/или наиболее успешными конкурентами в данной отрасли. При этом необходимо учитывать тот факт, что объект для сравнения гораздо проще найти среди торговых сетей, чем, например, среди судостроительных компаний.
Какие основные показатели применяются для финансового анализа?
Выручка, стоимость активов, дебиторская задолженность и пр., позволяющие оценить масштаб деятельности компании, её место на рынке. Такие показатели ещё называют абсолютными.
Рентабельность, оборачиваемость, ликвидность, иными словами относительные показатели, показывают соотношение между различными параметрами деятельности. По ним можно определить насколько устойчива компания и эффективно управление.
Источником данных для финансового анализа служит бухгалтерская отчётность, которая состоит из трёх основных документов: баланса, отчёта о движении денежных средств и отчёта о прибылях и убытках.
О том, как пользоваться бухгалтерской отчётностью, какие показатели использовать обсудим в следующих публикациях.
Рекомендую почитать мои предыдущие публикации из этой серии: Экономика и финансовый анализ простыми словами. Прибыль
Экономика и финансовый анализ простыми словами. Финансовая отчётность, активы, пассивы
Спасибо, что дочитали эту статью до конца. Делитесь в комментариях своими мыслями. Подписывайтесь на канал и не забывайте положительно оценить мой труд. Буду вам очень благодарен.
Удачи вам в достижении целей.