ESG стал общим термином во всем инвестиционном мире, часто используемым корпорациями и правительствами. Учитывая тот факт, что концепция ESG появилась относительно недавно и вокруг нее собралось огромное количество мифов. Поскольку нефинансовые критерии становятся все более важными для всесторонней оценки рисков и эффективности компании, важно выявлять и разрушать мифы об ESG, которые продолжают смущать компании.
Мы рассмотрим пять основных мифов об ESG
ESG негативно влияет на эффективность инвестиций и долгосрочную акционерную стоимость.
По-прежнему широко распространено мнение, что инициативы компании по решению проблем в сфере ESG оказывают пагубное влияние на финансовую отдачу. В статье журнала «Applied Corporate Finance» под названием «Интеграция ESG в управление инвестициями: мифы и реалии» авторы обнаружили, что компании, приверженные ESG, получают конкурентные преимущества на рынках продуктов, труда и капитала, в то время как портфели, в которые были интегрированы критерии ESG, последовательно приносили инвесторам прибыль.
Многие исследования также продемонстрировали корреляцию между ESG-инициативами и финансовыми показателями компаний. По данным Института CFA, 35% инвестиционных специалистов используют ESG для повышения своих финансовых показателей. В период с декабря 2015 года по ноябрь 2019 года анализ MSCI показал, что компании с показателями ESG выше среднего выросли больше, чем прогнозировалось.
Недавний отчет Calvert Instruments продемонстрировал, как корпоративная, социальная и экологическая деятельность приводит созданию стоимости:
Компании, которые демонстрируют выгоду с помощью экологических мер, таких как сокращение отходов или повышение энергоэффективности, имеют более высокую корпоративную ценность. Управление рисками может помочь корпорации защитить свою репутацию впечатляя и привлекая инвесторов. Было показано, что устойчивые бизнес-стратегии привлекают более компетентную рабочую силу, а также лояльных клиентов.
ESG-инвестиции достигнут своего потолка
В действительности, по данным Global Sustainable Investment Alliance, глобальный рынок устойчивого развития составлял около 35,3 трлн долларов США, что составляет примерно 35% от глобального рынка.
Многие стратегии устойчивого инвестирования используют только «отрицательную проверку», которая включает исключение отраслей, которые имеют разрушительные социальные последствия, таких как производство табака, алкоголя и оружия. Эта практика представляет собой минимальный уровень интеграции ESG в инвестирование, но на ее долю приходится 15,9 трлн. долларов.
Хотя Парижское соглашение, Цели ООН в области устойчивого развития (ЦУР) и Целевая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с климатом (TCFD), являются положительными примерами в мире, которые сильно повлияли на индустрию устойчивого инвестирования и индустрию финансовых услуг, все еще остается огромный потенциал для роста.
Ожидается, что отраслевые факторы, такие как нормы выбросов парниковых газов и растущие потребности инвесторов в устойчивости и стандартизации данных финансового сектора, будут и впредь подталкивать компании к более серьезной интеграции ESG
ESG-инвестиции, SRI и устойчивые инвестиции это одно и то же
Когда дело доходит до ESG, многие путают концепцию скрининга (исключения определенных акций) с интеграцией ESG. Этот миф увековечен за счет взаимозаменяемого использования социально ответственного инвестирования (SRI), устойчивого инвестирования и ESG-инвестирования, трех инвестиционных подходов, которые сильно отличаются друг от друга.
В целом, инвесторы SRI поощряют корпоративную ответственность, которая способствует охране окружающей среды, защите прав потребителей, прав человека и расовому или гендерному разнообразию. Инвесторы SRI используют стратегии негативного скрининга, и зачастую моральные и этические вопросы важнее итоговой прибыли.
«Устойчивость» стала всеобъемлющим понятием, обозначающим усилия компании по вкладу в развитие мира и сохранению окружающей среды. Подход к устойчивым инвестициям лучше всего определяется тремя факторами устойчивости: экономическим ростом, защитой окружающей среды и социальным прогрессом. Устойчивое инвестирование направляет капитал в компании, борющиеся с климатическими рисками и разрушением окружающей среды, одновременно поощряя корпоративную ответственность.
А ESG-инвестирование сосредоточено на трех конкретных основополагающих столпах, которые имеют решающее значение как для корпоративного управления, так и для инвесторов. Экологические проблемы (E) могут включать в себя загрязнение воздуха, климатические риски, воздействие экстремальных погодных условий, управление выбросами и использование ограниченных ресурсов. Социальные вопросы могут включать безопасность продукции, права человека, безопасность работников, защиту данных клиентов, а также разнообразие и инклюзивность. Проблемы управления могут включать такие факторы, как соблюдение стандартов бухгалтерского учета, планирование преемственности и антикоррупционные действия. Факторы ESG можно применять ко всем отраслям и способствовать более рациональным инвестициям за счет корпоративной ответственности и улучшенного снижения рисков.
В то время как SRI, устойчивое инвестирование предлагают способ включения устойчивых практик в корпоративное принятие решений и инвестиционную стратегию, ESG-инвестирование оказывается наиболее эффективным методом. Поскольку в ESG-инвестировании учитываются ключевые аспекты экологических, социальных и управленческих рисков и возможностей организации, инвесторы могут улучшить традиционные измерения деятельности компании, которые оказывают существенное влияние на ее деятельность.
ESG-рейтинги неэффективны
Рынки полагаются на заслуживающие доверия рейтинги. Управляющие фондами, инвесторы и руководители в значительной степени полагаются на рейтинги, установленные сторонними компаниями, такими как MSCI, Sustainalytics, Refinitiv и другими. Независимые учреждения, пытающиеся тщательно и надежно измерить ESG-факторы, теоретически должны иметь схожие методологии и результаты. В настоящее время это не совсем относится к ESG-рейтингам.
К сожалению, исследования выявили отсутствие согласия между создателями рейтингов, и оценки, присвоенные этими рейтингами, имеют недоказанную корреляцию с производительностью. Исследователи обнаружили существенные различия как в масштабах и критериях, так и в метриках, используемых для оценки ESG. Эти различия создают путаницу среди инвесторов, а также компаний в отношении рыночных ожиданий. Это может способствовать отсутствию подотчетности, поскольку компании всегда могут найти другие рейтинги, у которых они получают хорошие оценки.
Но этот вопрос активно решается. Глобальное соглашение о том, как определять ESG-факторы, что считать хорошей или плохой ESG-производительностью, и какие меры использовать для определения эффективности ESG и стимулирования раскрытия нефинансовой информации, является первым важным шагом на пути к достоверным и эффективным рейтингам.
Отчетные и инвестиционные организации, такие как Совет по стандартам учета в области устойчивого развития (SASB) и CERES, а также Bloomberg и MSCI, с каждым годом учитывают в рейтингах все более надежные и актуальные данные ESG о компаниях.
Например, SASB и Международный совет по интегрированной отчетности (IIRC) недавно завершили слияние, чтобы сформировать Value Reporting Foundation и объединить свои системы ESG-отчетности. IFRS Foundation объявила о создании нового Совета по международным стандартам устойчивого развития и объединение с Советом по стандартам раскрытия информации о климате (CDSB) и Фондом отчетности о стоимости, а также согласовали публикацию общих требований к раскрытию нефинансовой информации. Что поможет инвесторам эффективно работать с ESG-инвестициям и нормализует правила регулирования рейтингов.
ESG — это просто модно
Инвестирование в ESG часто воспринимается как мода среди миллениалов. Опрос Harris показал, что около трети миллениалов исключительно используют ESG-инвестиции, по сравнению с 19% поколения Z, 16% поколения X и 2% бэби-бумеров.
Почему это важно? Потому что в течение следующего десятилетия будет происходить самая крупная передача «богатства» между поколениями в истории. Около 30 триллионов долларов перейдет в наследство от бэби-бумеров к миллениалам и поколению X. В течение следующих нескольких лет доходность миллениалов также увеличится почти на 75%.
Ожидается, что из-за переживаний насчет изменений климата и глобального потепления, ESG, SRI и устойчивое инвестирование сохранят свою положительную динамику. Другие вопросы, такие как разнообразие, справедливость и инклюзивность, законы о конфиденциальности данных и безопасность работников, также будут способствовать прозрачной корпоративной отчетности в отношении социальных вопросов и вопросов управления.
Таким образом, можно с уверенностью сказать, что инвестиции в ESG никуда не исчезнут, а будут также расти и менять нашу реальность. Будущее за ESG и устойчивым инвестированием. В кризисный 2020 год ESG-фонды доказали свою надежность. Существует достаточно доказательств для того, чтобы утверждать, что устойчивые фонды могут превзойти неустойчивые фонды и приносить инвесторам более высокую долгосрочную прибыль.
#мониторингустойчивогоразвития #устойчивоеразвитие #sustainabledevelopment #sustainability #sustainable #monitoringsustainabilityrussia #esg #sustainability #sustainable #устойчивоеразвитие