20 января 2022 года директор Департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова сообщила о подготовленном регуляторе консультативном докладе для общественных консультаций, посвящённом криптовалютам. Как и следовало ожидать, ЦБ предложил полностью запретить майнинг и оборот криптовалют. При этом, запретить владеть такими финансовыми инструментами гражданам не вправе даже Банк России.
Смотреть хватит регулировать
Первое публичное выступление руководства Банка России в этом году началось с закручивания гаек. Впрочем, возможно, это просто совпадение или же тот случай, когда реакция монетарных властей требуется немедленно и откладывать более нет никакой возможности, а даже губительно для безопасности всей системы. Обозревателю Finversia.ru показалось, что вероятнее всего именно последняя причина.
– Мы уже делали обзор по рынку криптовалют ранее, с тех пор криптовалюты стали популярнее. Нынешний же доклад более детально рассматривает данную проблему. Одного только мониторинга за рынком мы считаем недостаточно, пора переходить к регулятивным мерам. Стоит отметить, что к данной мысли приходит всё глобальное сообщество регуляторов, – сообщила в начале презентации директор Департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова, директор Департамента финансовой стабильности Банка России.
Если ранее в ЦБ мониторили и анализировали только криптовалюты «без ответственного лица», то теперь под надзор ЦБ попали стейблкойны (тип криптовалют, стоимость которых привязана к традиционным активам). Несмотря на то, что такие инструменты представляют собой по сути структурные продукты, а базис – традиционные признанные активы, в Банке России считают стейблкойны столько же рискованными, сколько и сами криптовалюты.
По данным ЦБ, капитализация криптовалют сильно возросла в последнее время и составляет примерно $2,3 трлн:
– Это совсем немного – около 1% относительно глобальных финансовых активов. Если же говорить про транзакции, то количество транзакций через Visa превышает количество транзакций через биткойн в 1,5 тысячи (!) раз.
Вместе с тем, в Банке России отмечают быстрый рост рынка финансовых инструментов, которые привязаны к криптовалютам. Общий объем рынка в настоящее время составляет $63 млрд.
Россия и криптовалюты: не только ракеты, балет и Енисей
В ЦБ озабочены темпами роста вовлечённости наших граждан в данный рынок:
– Где-то около $5 млрд составляет годовой оборот с участием россиян. Но, подчеркну, что это не чистые вложения граждан в крипту, это объём сделок. Доля трафика со стороны России в объёме торгов криптобирж составляет 7-15%.
Кроме того, Россия входит в тройку стран по потреблению электроэнергии на майнинг крипты после США и Казахстана с долей в 11%.
В ЦБ к рискам традиционно относят риск потерять сбережения, поскольку рыночная стоимость криптовалют не имеет фундаментальных факторов:
– Нынешнее ценообразование – это всего лишь спекуляция.
Помимо этого, криптовалюта как актив имеет регуляторные риски; высокую волатильность из-за высокой концентрации монет в руках немногочисленных владельцев.
– Мы также считаем, что прослеживаются черты финансовых пирамид – поскольку рост курса поддерживается за счёт притока новых участников. Наконец, криптовалюты чаще других инструментов подвержены мошенничеству и киберугрозам.
Крипта – фактор инфляции
Екатерина Данилова продемонстрировала связь между повышенной инфляцией и ростом интереса к крипте:
– Переток средств из традиционной валюты в криптовалюту – это утрата финансового суверенитета. Это означает, что у ЦБ будет вынужден выше поднимать ставку, чтобы справится с инфляционными угрозами. В результате это приведет к снижению объёма финансирования реального сектора и к более дорогим кредитам. А если продолжится переток из фондового рынка в крипторынок, то всё меньшее количество компаний смогут получить фондирование через размещение облигаций или IPO.
Конечно же представитель ЦБ не обошёл стороной вопросы, связанные с отмыванием денег, терроризмом и тому подобных.
В Банке России отметили также риски роста цен на электроэнергию:
– Например, в Иркутской области тарифы подскочили на 60% из-за повышенного спроса со стороны майнинговых ферм.
К другим негативным результатам Данилова отнесла невозможность добиться углеродной нейтральности – майнинг способствует увеличению следа. Наконец, бурное развитие рынка приводит к дефициту видеокарт и ПО, а также влияет на цены в сопутствующих отраслях. В итоге, рынок криптовалют вносит свой вклад в глобальную инфляцию.
Учитывая всё вышеизложенное, в Банке России предлагают запретить майнинг в России.
– Во всех странах мы видим усиление давления на этот рынок. Развитые страны могут позволить себе более либеральную политику. В этих странах регуляторы устанавливают повышенные требования к участникам сделок с криптовалютами. Но развитые страны не довольны этими мерами и рассматривают более жёсткие меры – постепенный запрет на майнинг и платежи.
«Майнийте, где хотите, только не у нас»
Данилова сообщила, что в качестве наказания за несоблюдение запрета рассматривается административная ответственность, однако данный вопрос необходимо согласовать с другими ведомствами. Для этого необходимо разработать механизмы выявления операций и лиц, которые их осуществляют после введения запрета, механизмы блокировки операций по покупке или продаже криптовалют за фиатную валюту, а также определить органы, на которые будут возложены полномочия по реализации этих мер. Согласно планам ЦБ, для проработки конкретных мер нужно потратить ближайшие несколько месяцев.
В ЦБ предлагают ввести на законодательном уровне запрет для финансовых организаций на собственные инвестиции в криптовалюты и связанные с ними финансовые инструменты, запрет на использование финансовых посредников и инфраструктуры при любых операциях.
В ЦБ не отказываются от дальнейшего мониторинга за рынком. В частности, в ЦБ намерены отслеживать p2p-платежи, которые могут проводиться для операций с криптовалютами. ЦБ планирует организовать информационный обмен с ФНС и Росфинмониторингом. Однако Екатерина Данилова заявила, что пока ЦБ не обсуждал данный вопрос с другими ведомствами:
– Мы выпустили рекомендации для банков, как отслеживать p2p-операции, которые направлены на покупку криптовалют.
В Банке России осознают риск быстрого обесценивания стоимости криптовалют в связи с регуляторными ограничениями:
– Многие зарубежные регуляторы озабочены данной проблемой.
С полным текстом консультативного доклада можно ознакомиться на сайте Банка России.
Москва.
Автор: Федор Чайка