За последнюю неделю российский фондовый рынок упал больше чем на 10%. Поскольку очень многие мои знакомые стали инвестировать в фондовый рынок, мне показалось очень важным подсветить этот "обвал" с двух точек зрения: спекулятивной и инвестиционной.
Сперва нужно определить зачем именно люди идут на фондовый рынок.
Есть игроки. Для них важно купить подешевле, продать подороже, по пути получить купоны или дивиденды. По сути для них любая компания - это название, цифры показателей, график и плюс или минус в брокерском приложении. Мне очень повезло в своё время и именно этим я увлекался в 2009 году, когда практически все деньги проедались, а про накопления я даже не задумывался. Именно поэтому на "игре в биржу" я потерял совсем немного денег. Прошу заметить, потерял я практически все закинутые на счет деньги в момент, когда индекс Мосбиржи вырос в два раза. Это было лучшее обучение основам фондового рынка, которое можно получить.
Есть накопители. Перевернуть свою психологию от "игры на бирже" к "покупке части компании" - это очень сложная задача. В определённый момент компания из показателей, цифр и букв превращается в производства, проекты, акционеров. И тогда цифры в брокерском приложении становятся просто цифрами.
Например, стоимость Сбера за неделю падала больше чем на 20%. Означает ли это что Сбер закрыл 20% своих отделений? Уволил 20% сотрудников? Получит на 20% меньше прибыли? Мне кажется, что нет. Для меня это значит, что цена получения дивидендов (которые зависят от прибыли, а не от рыночной стоимости) упала на 20%. Важно: это не рекомендация к покупке, а просто пример. То есть компания на самом деле никак не изменилась от того, что стоимость её акций упала или выросла.
Почему же падение рынков так страшно для обычных людей? Здесь сразу несколько факторов:
1. Психология. Очень дискомфортно видеть в приложении сумму меньшую, чем закидывалась на брокерский счёт. Сложно понять, что эта сумма - это не деньги, а оценка. Реальная цифра только та, что стоит около количества акций, облигаций, депозитарных расписок и т.д. Это контринтуитивно, поэтому очень сложно воспринимается. Именно на этом факторе работают брокеры. Любой брокер получает прибыль когда вы совершаете любую операцию, поэтому для него важно подсветить для вас максимально дискомфортные цифры, которые хочется изменить.
2. Доступность инструментов. У неквалифицированного инвестора нет возможности выигрывать от падения акций, маржинальная торговля - удел квалифицированных, только они могут напрямую зарабатывать на падении рынка. Доля квалифицированных инвесторов на Московской бирже - около 2%, для остальных игроков, которые хотят заработать на падении, единственное действие, доступное при обвале: выскочить как можно раньше и купить на дне, чтобы посильнее вырасти. А продажи на падении приводят к ещё большему падению, что приводит к ещё большим продажам, а дальше стоп-лос и полетели вниз :)
3. Финансовая грамотность. В прошлом абзаце мне очень хотелось все слова "инвестор" взять в кавычки. Я бы скорее сказал, что на рынке у нас есть квалифицированные и неквалифицированные спекулянты. Попытки продать-купить - это игра, спекуляция. Выбор акций, облигаций и т.д. в портфель, который пересматривается не чаще раза в квартал - это уже ближе к инвестированию. Так вот проблема в финансовой грамотности, когда люди для того, чтобы сохранить свои деньги начинают играть в биржу. И именно как инвестирование представляется спекуляция в СМИ, обучающих материалах брокеров и банков, ютуб-каналах и т.д.
Для обычного человека, который пытается спекулировать падение на 10% - это уже катастрофа. Для профессионального спекулянта падение на 10% - шанс забрать волатильность. Для частного инвестора - возможность взять активы по хорошей цене.
На всякий случай: мой портфель просел за эти дни в оценке ровно настолько, насколько вырос за весь прошлый год, но пару мелких покупок я успел сделать. Очень надеюсь что цены удержатся на этом уровне ещё как минимум месяц, тогда смогу купить интересные активы по интересным ценам.