Интервью с “Биржевым магом” Российского рынка Алексеем Мидаковым.
В мире инвестиций и финансов мы знаем немало имен, практический опыт которых побуждает действовать и восхищаться миллионы людей. Для кого-то, таким именем стал Уоррен Баффет, для кого-то Джордж Сорос, кому-то по душе Майкл Бьюри, однако все эти имена тесно связаны с рынком США и Уолл-Стрит.
Но ведь и на нашем рынке есть те, кто на собственном опыте и результатах доказал, что даже на российском рынке возможно заработать состояние.
Одним из таких примеров Российского рынка является Алексей Мидаков, с которым (пока в письменном формате) удалось провести интервью, узнать его принципы торговли и подход к выбору инструментов.
Обо всем по порядку, в переписке которую мы проводили с 10 января 2022 года.
Алексей, приветствую!
Первое, что хотелось бы узнать - это, о вас и вашей истории.
Как давно вы на рынке? С чего начинали и почему решили остаться в рынке?
Приветствую! На рынке с февраля 2016 года, первые 2-3 месяца, как наверное у всех, торговал по техническому анализу, после чего перешел на фундаментальный. Решил остаться на рынке, потому что почувствовал, что это мое и получается хорошо заниматься инвестициями.
Ваши самые лучшие сделки и самые неудачные?
Выделить лучшую сделку тяжело, так как их можно оценивать по-разному: доходность относительная или абсолютная, быстрая или долгосрочная.
Самую неудачную могу назвать - это шорт обыкновенных акций Сургутнефтегаза осенью 2019 года. Посчитал, что акцию переразогнали и встал в короткую позицию, которую потом пришлось закрыть с убытком. Неудачная она в первую очередь из-за того, что эмоционально далась тяжело. Впоследствии в марте 2020 удалось компенсировать убыток уже удачным шортом, но осадок остался.
На сколько большой был убыток этой сделки относительно Вашего портфеля?
Около 3-4% размер убытка относительно портфеля.
В тот момент, Вам не хотелось оставить всю эту затею и уйти с рынка?
Нет, совсем нет.
Спасибо. Возвращаясь к истории, вы сказали, что начинали с технического анализа, но перешли на фундаментальный анализ. Почему?
Здравый смысл подсказал, что именно это правильный путь. Ну ведь правда же, ТА* от лукавого, как захотел, так и провел черточки.
А может фундаментальный анализ существовать без технического анализа, а технический без фундаментального?
Вполне, выходит позитивная новость о компании или же негативная и весь ТА уходит на задний план.
ТА - это больше психология толпы, все видят эту линию и она работает, пока в нее верят.
Да, но ведь иногда движение инструмента начинается чуть раньше чем выходит сама новость.
Совпадение/инсайд? Новость первична.
______________________________________________________
В данном случае, Алексей имеет в виду, что цена реагирует раньше, т.к. возможно уже кто-то знает о предстоящей новости и заранее входит или выходит из сделки.
______________________________________________________
Но ведь есть действительно СУПЕР технари, которые предсказывают движение рынка по графику, не обращая внимания на фундаментальный анализ.
Возможно, я не против.
Да, думаю у каждого свой путь.
Что касается вашего, результаты Вашей стратегии с времен начала пандемии больше 180% доходности.
На что именно вы опираетесь в фундаментальном анализе, выбирая инструмент?
Какие показатели, помогают Вам получить такие результаты?
(прекрасно понимаю что вопрос из темы "О секретах фокусников" и все же, можете рассказать о Вашем подходе?)
Опираюсь на цены реализуемой продукции. Вижу, что растут цены на уголь, покупаю угольщиков, моделируя результаты компаний с учетом котировок угля. Суть подхода заключается в расчете форвардных результатов.
То есть, вы реагируете на изменения цен базового актива компании в моменте?
Да, но я обращаю внимание не на дневное изменение, а на изменение хотя бы недельное.
_____________________________________
*ТА-Технический Анализ
С учетом геополитики, ситуация на рынке меняется каждый день и каждый “чих” не в ту сторону, может сказаться на том или ином инструменте, не так ли?
И да, и нет, все-таки если у вас дефицит того или иного сырья, то именно этот фактор будет влиять в первую очередь, а не речь политиков.
Да, тут сложно поспорить. Но как насчет компаний у которых нет таких активов..к примеру финансовый сектор или сектор IT? Или Вы их не рассматриваете?
Мне их тяжело оценить, поэтому и не рассматриваю.
Если вы рассчитываете форвардные результаты, то, как и указано в стратегии вы можете торговать и на срочном рынке, при этом допускается использование плеча 1 к 1.
Что на ваш взгляд лучше, дополнительно купить/продать фьючерс на актив или купить акции с плечом?
Если речь идет о покупке лично себе, то фьючерс конечно, но его ликвидности не хватает для больших стратегий. Поэтому там только акции.
Максимальное плечо в стратегии 1 к 1. Почему не используете плечо больше?
Для умеренных стратегий больше использовать нельзя. В среднем до 1:1 в зависимости от состава портфеля.
Инвестиционный горизонт по вашим стратегиям, какой он?
Полгода минимум, лучше год.
В стратегии есть рекомендации по входу с разбивкой синхронизации при коррекции. А что насчет фиксации прибыли?
Это за подписчиком, универсального совета нет. Если кто-то спрашивает, то я даю совет в зависимости от ситуации на рынке.
Понял. Что насчет проскальзывания*?
По моим наблюдениям минимальная, в пределах 0,5 процента. С моей частотой сделок это вообще не замечается.
*Проскальзывание - разница между ценой входа автора стратегии и подписчика.
Алексей, подскажите, в чем разница между стратегиями Atlant и Сигналы Atlant’a, за исключением сумм?
Atlant более рискованная (больше плечи, отсутствуют консервативные инструменты).
Какой % от общей доли портфеля подписчика стоит выделить на ваши стратегии?
Это на выбор подписчика, я бы выделил 100, но это я.
____________________________________
Стоит учитывать, что любой портфель лучше диверсифицировать, это относится как составлению собственного портфеля, так и к портфелям составленным из готовых стратегий.
____________________________________
И так, по типу торговли разобрались.
Что насчет стоп приказов? Вы заранее выбираете точку, при достижении которой будете выходить? Или тут, так же участвует исключительно фундаментальная часть?
Стопов нет, выход после фундаментальных событий: отчет, дивиденды и прочее.
Хорошо что затронули этот момент.
Дивиденды и дивидендные гэпы. Многие трейдеры, стараются не попасть в разрыв дивидендного гэпа, как вы реагируете в данной ситуации?
Вхожу в отсечку, если имеет смысл дальнейшее удержание позиции.
Тут так же важную роль играет фундаментальный анализ, оценка базового актива, и данные предыдущего отчета компании?
Скорее ожидаемые показатели будущего отчета, а так да, в основе лежит фундаментальный анализ.
Понятно.
У вас всего 4 стратегии на Comon.ru. 2 из них(Atlant и Сигналы Atlant’a), торгуются на одинаковых инструментах, но с разными рисками. Что насчет стратегий Atlant - Oil&Gas и Atlant - USA?
Первая(Atlant - Oil&Gas) говорит сама за себя, в ней рассматриваются нефтегазовые компании и компании которые их обслуживают.
Atlant - USA - это активы, купленные на зарубежных площадках, конкретно в США.
Подход к выбору активов, тот же?
Верно.
А что, насчет выбора секторов в США. В россии металлурги, нефтегаз, горнорудники, если смотреть по срочном рынку.
Но в США на срочном рынке возможность разгуляться намного большой, там и кофе и соевые и кукуруза. Какие сектора вы анализируете по америке?
Те, что пострадали в пандемию. Ритейл, авиа, отели, нефтегаз, круизы. Но все закрыто кроме нефтегаза уже. Alibaba была куплена.
То есть в этой стратегии, выбор идет не по базовому активу, а по секторам и компаниям которые пострадали в пандемию, и при этом являются недооцененными по отношению к своему сектору?
Да, все верно.
В этих стратегиях, какие показатели вы рассматриваете при выборе акций?
Финансовые показатели: прибыль, дивидендная доходность, долговая нагрузка.
Что насчет показателей которые сейчас смотрит каждый 2 начинающий (P/E, P/S, ROI).
Вы принимаете их во внимание или больше уделяете именно прибыли, долговой нагрузке и показателям типа NetDebt/EBITDA?
На показатели из первого абзаца практически никогда не смотрю.
Были ли у вас ситуации, когда показатели по акции говорят об одном сигнале, а рынок о противоположном?
Если да, то как вы действуете в этих ситуациях?
Если речь о том, что я делаю, если рынок не видит недооценки компании?
Ответ такой: жду, когда рынок заметит и акция переоценится.
Но, не считаете ли вы, что ждать пока рынок переоценивает акцию можно долго.
Пример тому американский рынок текущего времени. Если отслеживать показатели рынка - то он переоценен достаточно сильно.
То есть, переоценка компании может превышать норму показателей в 10-ки, а то и в 100-ни раз.
Как правило, переоценка происходит на следующем отчете, ждать 3 месяца для меня комфортно.
Про США, вы говорите об оценке технологических компаний, я их не держу
Если рассматривать среднесрочные и долгосрочные сделки, вы бы отдали предпочтение компании с хорошей дивидендной доходностью или компаниям рост, т.е. тем которые не платят дивиденды?
Я бы отдал предпочтения компаниям с будущей хорошей дивидендной доходностью.
То есть, вам более интересны компании которые в текущем времени направляют прибыль на погашение долга, а не на выплату дивидендов. Верно?
Не совсем. Интересны компании, которые еще не переоценились с учетом будущих показателей
Спасибо.
Есть ли аналитики рынка, к которым вы прислушиваетесь?
Сейчас мне тяжело принимать информацию от аналитика, не сделав анализ самому
То есть я считаю, если компания становится интересной, то для покупки нужно самому изучить компанию.
Какие среднегодовые цели по стратегиям вы планируете?
Ситуация все время меняется, поэтому дальше чем на год прогнозировать смысла нет. В 2022 году доход в 50% был бы хорошим результатом.
А что насчет максимальной просадки?
Тоже зависит от ситуации. Пока максимальные те, что в статистике стратегий. Но я не тот человек, кто будет продавать акции на фоне политики, если бизнес компании не пострадает.
Спасибо Алексей, удачной торговли и попутного тренда!
Надеюсь что в будущем мы все же проведем онлайн интервью.
#атлант расправил плечи #атлант #инвестиции #инвестор #спекулянт #интервью #алексей мидаков #финам #стратегия
