Некоторое время назад в Интернете промелькнула интересная новость об обратном выкупе акций компании ИркутскЭнерго. Я заинтересовалась данным событием, задумалась о том, можно ли заработать на это немного денег, решила оценить плюсы и минусы данного корпоративного события. Рассказываю к каким заключениям пришла и решилась ли купить акций ИркутскЭнерго.
Несколько слов о компании
Как можно понять из названия ИркутскЭнерго - это энергетическая компания никак не связанная с РАО ЕЭС Россия. Компании принадлежит 3 крупных гидростанции, которые вырабатывают электроэнергию.
98,03% акций компании принадлежат ЕвроСибЭнерго, остальные котируются на бирже. Финансовые показатели у компании не однозначные:
- Капитализация 66 миллиардов рублей;
- P/E - 22.25 - выше, чем у многих конкурентов-энергетиков;
- ROE - 3%;
- Выручка и прибыль компании падают с 2020 года;
- D/E - 174%.
Предстоящее корпоративное событие
12 января на официальном сайте компании появилось объявление о выкупе акций. Основной акционер предлагает выкупить акции по цене 14.37 рублей за штуку. Сбор заявок будет продолжаться до 28 февраля 2022 года. На момент появления предложения, акции компании торговались по более высокой цене, но резко подешевели на фоне таких заявлений.
Основному акционеру только на руку такое падение цены. Акции компании за последние пол года не плохо выросли в цене, но кому охота переплачивать? Вот компания и хочет выкупить их по-дешевке.
Но есть и отдельный плюс. На момент подготовки текста акции подешевели до 14 рублей за штуку. На первый взгляд можно даже немного подзаработать купив их сейчас, а продав позже по 14.37, но есть у меня сомнения.
Мои сомнения
В самой истории с buyback мне не понравилось несколько вещей:
- Необходимость подавать заявление о желании принять участие в процедуре выкупа. В проспекте указано много вариантов как подать заявления, но все они предусматривают передачу заявления в бумажном виде! Да, возможно брокеры организуют подачу заявления online, но пока не факт. В свое время я подавала подобное заявление через своего брокера, но оно не сработало. Причем я так и не поняла почему оно не сработало, у меня не было никакой обратной связи. Я боюсь повторения данного опыта;
- При выкупе акций образуется доход, а налоговым агентом будет являться ЕвроСибЭнерго. Чтобы он правильно посчитал налоговую базу, ему надо передать документы подтверждающие расход на приобретение активов. А если ему не понравятся предоставленные бумаги, то он заплатит налог со всей суммы уплаченной в момент выкупа. Безусловно, потом можно будет подать декларацию и указать верную сумму расхода, но ... геморроя много, а толку?
- Деньги за акции должны быть перечислены в течение 25 дней после 28 февраля 2022 года. Получается, я могу купить акции сейчас по 14 рублей за штуку, продать по 14.37 рублей, но получу деньги почти через 2 месяца. Считаем доходность:
(14,37-14)*100/14 х (100-13)=2,262% за 2 месяца.
Хотя мои подписчики меня и ругают, но переведу эти проценты в годовые. Получается данная доходность эквивалентна 6,78% годовых. Малова-то, особенно если учесть, что за эти % придется еще делать то, что я до этого не делала, а значит будут некие времязатраты. Проще купить облигации с купоном 9%.
Сейчас в выкупе участвовать не очень интересно, но возможно к 28 февраля стоимость акций упадет и профит станет выше. Лично я не буду участвовать в данном обратном выкупе. А вы будете?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией